Las tensiones entre Estados Unidos e Israel limitan la expansión del conflicto, y el oro se libera de las restricciones de las subas de tasas de interés
Huitong Noticias 6 de julio—— La incapacidad de Israel para expandir el conflicto favorece las negociaciones entre EE.UU. e Irán; la moderación en las subidas de tasas y el doble beneficio de la geopolítica y la recesión respaldan el alza del oro a mediano y largo plazo.
El lunes (6 de julio) durante la sesión asiática y europea, el oro al contado mostró una subida seguida de una caída, actualmente cotizando cerca de 4156, bajando un 0,43%. El reciente giro geopolítico ha dado oportunidad de rebote, además el dato de empleo no agrícola por debajo de las expectativas impulsó esta recuperación.
El gabinete israelí votó el día 5 para rechazar reconocer una decisión de la Corte Suprema relacionada con la regulación de medios, desobedeciendo públicamente por primera vez a la Corte Suprema.
Actualmente, la brecha entre la alianza de EE.UU. e Israel continúa ampliándose. El primer ministro Netanyahu ya ha perdido la capacidad de expandir el conflicto en Líbano, y múltiples restricciones internas y externas limitan la escalada de sus acciones militares.
La guerra continua eleva los costos militares y las bajas de soldados, y el sentimiento antibélico entre la población local sigue creciendo.
Estados Unidos gira hacia la negociación con Irán, pensando en las elecciones de medio término
Externamente, la actitud de EE.UU. ha cambiado radicalmente; hace poco se filtró una grabación de una conversación entre Trump y Netanyahu.
Irán exige el cese total en Líbano como condición previa para negociar con EE.UU. El gobierno de Trump, buscando logros diplomáticos en Medio Oriente y evitar conflictos regionales masivos que impulsen la inflación energética, ya no permite que Israel expanda su conflicto militar sin restricciones, cortando el principal apoyo externo de Israel para extender la guerra.
Quedarse estancado esperando un rebote solo acumula costos; lo óptimo es replegarse y asegurar los beneficios tácticos actuales, sin buscar una expansión total de la guerra.
La reducción del riesgo geopolítico elimina obstáculos clave para las negociaciones entre EE.UU. e Irán, y el mercado espera cada vez más que ambas partes logren acuerdos temporales.
Si el conflicto entre Líbano e Israel disminuye, Irán obtiene lo que busca y EE.UU. e Irán pueden avanzar en negociaciones sustanciales sobre temas como la limitación nuclear, la navegación en el Estrecho de Ormuz y el descongelamiento de activos internacionales.
El conflicto regional se enfría pero los riesgos persisten; la carrera armamentista global continúa a largo plazo
No hay explicación oficial, aunque Irán ha declarado varias veces que los barcos sólo pueden transitar por rutas autorizadas por ellos.
A pesar de la moderación del conflicto en Medio Oriente, esto sólo reduce el riesgo en esa región; la expansión armamentista de las grandes potencias y la competencia militar a nivel regional siguen activas, el fundamento de la cobertura geopolítica no ha desaparecido.
Por un lado, los países del Medio Oriente expanden sus sistemas de defensa aérea y armas de ataque de largo alcance por motivos de seguridad; Irán, Arabia Saudita y otros países aceleran la investigación y adquisición de armamento, manteniendo una alta inversión militar regional.
Por otro lado, las principales economías globales incrementan sus inversiones en armamento convencional, tecnologías militares de IA y sistemas antimisiles; los bancos centrales y gobiernos, por necesidades de competencia geopolítica, diversifican sus reservas de divisas, reducen activos en dólares y aumentan las reservas de oro como cobertura estratégica.
Lógica macro reconstruida: el oro se libera de la presión inflacionaria y de subidas de tasas, y el doble beneficio sigue apoyando los precios
Anteriormente, la escalada de conflictos en Medio Oriente creaba una cadena de transmisión negativa para el oro: la guerra impulsaba el precio del petróleo → inflación energética aumentaba → el mercado reforzaba la expectativa de subidas de tasas de la Fed → la tasa real de los bonos estadounidenses subía, aumentando el costo de mantener activos sin intereses como el oro, y la lógica de cobertura quedaba anulada por expectativas de recorte.
Actualmente, la incapacidad de Israel para expandir el conflicto y la mejora en las negociaciones entre EE.UU. e Irán han cambiado completamente este mecanismo de precios, permitiendo que el oro rebote a nivel lógico.
Primero, el oro se libera temporalmente de la doble presión global de inflación y subida de tasas; luego, la distensión entre Líbano e Israel reduce el precio del petróleo, disminuyendo la tendencia inflacionaria energética. El mercado rebaja las expectativas de una Fed subiendo tasas y manteniendo altos intereses por largo tiempo; la tasa real de los bonos estadounidenses baja, aliviando la presión sobre el valor del oro.
Se ha mejorado el problema del coste de oportunidad que restringía al oro, ya no sujeto a la presión constante del ciclo de restricción monetaria.
Actualmente, el oro mantiene intactos dos beneficios clave para su alza.
El segundo es el beneficio de cobertura ante recesión: la debilidad inesperada del mercado laboral de EE.UU., el riesgo de desaceleración económica global cada vez más evidente, la deuda elevada y el consumo débil permiten que el mercado anticipe el ciclo de recortes de tasas. El oro, como activo duro resistente a la recesión, cumple su rol como refugio y vehículo de inversión.
Resumen y análisis técnico:
Las restricciones internas y externas de Israel limitan la expansión del conflicto regional; las expectativas optimistas de paz entre EE.UU. e Irán aumentan, la presión inflacionaria energética disminuye y se suavizan las presiones para que la Fed suba tasas; el oro se libera de la doble presión previa de inflación y altos intereses.
Sumado a la persistente demanda de cobertura geopolítica por la carrera armamentista global y la cobertura ante recesión impulsada por la decepcionante cifra de empleo estadounidense, el precio del oro se apoya en tres pilares: alivio de la presión de tasas, base geopolítica y demanda de cobertura por recesión, con espacio estructural para alzas sostenidas a mediano y largo plazo.
(Gráfico de oro al contado en intervalos diarios, fuente: Yihuitong)
Hora de Buenos Aires 05:02 (UTC-3), el oro al contado cotiza actualmente a 4162 dólares/onza.
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