¿Se encontró al "culpable" del desplome del mercado? El modelo real de "La Gran Apuesta" se pronuncia, las acciones de IA caen en picada y el "Efecto Burry" sacude Wall Street.

Una frase de Buffett es suficiente para impactar el mercado, fenómeno conocido como el "efecto Buffett". Ahora, con el inversor modelo detrás de "The Big Short", Michael Burry, empezando a revelar casi en tiempo real sus operaciones de compra y venta, Wall Street ha comenzado a debatir una nueva cuestión: ¿existe el llamado "efecto Burry"?

Burry personalmente no concuerda con esto. En un correo electrónico a Business Insider, comentó: "No creo que exista el efecto Burry".

Sin embargo, el comportamiento del mercado muestra que este inversor, famoso por apostar a la ruptura de la burbuja del mercado inmobiliario estadounidense, podría estar subestimando su propia influencia.

¿Burry publica sus operaciones en tiempo real y el mercado lo sigue?

Actualmente, Burry ocupa el segundo lugar en el ranking de los productos financieros más vendidos en Substack y cuenta con casi 2 millones de seguidores en X. Este nivel de atención es suficiente para que sus movimientos de trading públicos rápidamente capten la atención del mercado.

Esta semana, el "efecto Burry" parece estar tomando forma. Burry publicó el jueves (2 de julio) en Substack que el día anterior había vendido en corto las acciones de Micron Technology (Micron). Y en el artículo del martes, reveló nuevas apuestas bajistas, incluyendo Nvidia, Applied Materials, Caterpillar, Tesla, y el iShares Semiconductor ETF (SOXX), que rastrea el índice de acciones de semiconductores.

En artículos anteriores, Burry definió al SOXX como "la forma pura de sobrevaluación".

También mencionó que los anuncios de inversión masiva de Samsung Electronics y SK Hynix impulsaron al alza las acciones de empresas de equipamiento de chips, pero desde su perspectiva, esto representa "el inicio del final".

Acciones de hardware de IA caen colectivamente en dos días

Tras la publicación de las opiniones bajistas de Burry, las acciones relacionadas con hardware de IA y semiconductores se enfrentaron rápidamente a una ola de ventas.

En el mercado coreano, Samsung Electronics acumuló una caída del 14% entre miércoles y jueves, mientras que SK Hynix se desplomó un 17% en el mismo período.

En EE.UU., el SOXX cayó un 12% en dos sesiones; Applied Materials se desplomó un 17%; Micron Technology bajó un 15%; y Nvidia reculó casi un 3%.

Las otras acciones en la lista de Burry también sufrieron presión. Caterpillar bajó un 11% en dos días. A pesar de que Tesla reportó un fuerte aumento en las entregas de vehículos del segundo trimestre el jueves, su acción retrocedió un 6%.

La caída de Caterpillar llamó especialmente la atención. La construcción de centros de datos impulsada por la IA ha aumentado la demanda de equipos de generación eléctrica, y la acción subió aproximadamente un 68% este año. El posicionamiento bajista de Burry en Caterpillar es visto como una señal más de que desconfía del ciclo de inversiones relacionadas con la IA.

¿El "efecto Burry" es el reflejo del "efecto Buffett"?

Susannah Streeter, estratega principal de inversiones de Wealth Club, opina que sí puede decirse que existe un "efecto Burry" breve.

Ella señala: "Los inversores saben que tiene un historial para identificar excesos de exuberancia, aunque a menudo su timing es temprano. Así, cuando apunta a sectores con valoraciones elevadas, puede impulsar a los inversores a vender y asegurar ganancias, algo que parece haberse dado en cierta medida esta semana".

Streeter considera que esto es casi un reflejo del "efecto Buffett".

Afirma: "Las inversiones de Buffett inspiran confianza y estimulan la compra, mientras que las revelaciones bajistas de Burry pueden alentar a los inversores a tomar ganancias y reducir riesgos. Sin embargo, los comentarios de Burry suelen amplificar las preocupaciones existentes del mercado, en vez de generar nuevos temores por sí mismos".

Neil Wilson, estratega de inversiones en Saxo UK, también señala que la venta en corto de Caterpillar por parte de Burry fue una acción inesperada que "definitivamente tendrá impacto", posiblemente amplificando las preocupaciones de los inversores sobre una sobrevaluación de esa acción.

Piensa que las advertencias de Burry pueden estar convirtiéndose en parte del discurso que pone en duda la sostenibilidad de las historias de rentabilidad en acciones de alto crecimiento.

Burry sigue apostando contra la IA, de Palantir a Micron

Palantir es un ejemplo. En noviembre pasado, Burry reveló una posición bajista en Palantir y fue fuertemente criticado por Alex Karp, CEO de la empresa. En mayo de este año, Burry declaró que había "vendido en corto" la acción directamente, y el 25 de junio publicó que había reducido a la mitad esa posición la semana anterior.

Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell, afirma que Burry sufrió muchas críticas por su apuesta en corto sobre Palantir, pero las acciones de esta empresa de software de IA y análisis de datos ya han caído cerca de un 40% desde el pico de noviembre.

Mould señala que las apuestas bajistas de Burry indican que prevé una ralentización de la inversión en IA por rendimientos decepcionantes, lo que resultaría en inventarios excesivos y capacidad ociosa, afectando a toda la cadena de suministro desde servidores, chips, sistemas de enfriamiento hasta maquinaria de ingeniería.

Comenta que la historia de Burry demuestra que no teme entrar temprano y soportar presión, aunque los flujos de capital especulativo y fondos pasivos pueden poner a prueba su criterio.

El rally de IA entra en una fase de “prueba de fe”

Por ahora, es difícil saber si Burry será finalmente vindicado. Lo seguro es que sus revelaciones públicas ya se han convertido en un factor importante de sentimiento en las operaciones vinculadas a IA.

En los últimos dos años, el relato sobre IA impulsó fuertes subidas en acciones de chips, almacenamiento, equipos de electricidad, infraestructura de centros de datos y parte del sector software. Pero a medida que las valoraciones suben, el gasto de capital se expande y el mercado empieza a dudar de la velocidad de materialización de los retornos, la tolerancia de los inversores ante las operaciones de IA está disminuyendo.

En este contexto, las opiniones bajistas de Burry no son necesariamente la única causa de ventas, pero pueden convertirse en un catalizador para tomar ganancias.

Si las apuestas de Burry triunfan, el "efecto Burry" podría fortalecer aún más. Para Wall Street, eso implicaría que las operaciones relacionadas con IA ya no solo miran el desempeño de Nvidia y el gasto de capital de los gigantes tecnológicos, sino también si una figura “contraria” está apostando públicamente por el estallido de una burbuja.