La que antes era la “dulzura”, ahora es la “señora toro”--los minoristas estadounidenses “abandonan” el Mag 7

Los inversores minoristas estadounidenses están marcando distancia con los gigantes tecnológicos que antes adoraban, a través de acciones concretas. La fiebre de trading de la "Magnificent Seven" (Mag 7) está perdiendo fuerza, la participación minorista cayó a su nivel más bajo en cuatro años y el capital se está desviando silenciosamente hacia ETF, criptomonedas y hasta mercados de predicción, ampliando las opciones especulativas.

El 30 de junio, según Bloomberg, los últimos datos del equipo de estrategia de equities de Citigroup muestran que los inversores minoristas sólo aportaron el 6% del volumen total de operaciones de la Mag 7 en los últimos cinco días hábiles, alcanzando el nivel más bajo en cuatro años. Esta proporción contrasta notablemente con los picos frecuentes superiores al 20% entre 2023 y 2024. Stuart Kaiser, estratega de Citigroup, señaló en su informe más reciente que, esta tendencia indica que la confianza del mercado en este sector tan popular está disminuyendo.

Por otro lado, el desempeño de las acciones de la Mag 7 este año también ha sido decepcionante. El índice de Bloomberg que rastrea ese grupo cayó un acumulado de 3,1% hasta el cierre del lunes (29 de junio), mientras que el índice S&P 500 subió un 8,7% en el mismo periodo. Algunos participantes del mercado han empezado a llamar a este grupo "Lag Seven" (los siete rezagados).

Cabe destacar que los datos de Vanda Research muestran además que, la compra neta de acciones individuales por parte de minoristas la semana pasada estuvo por debajo del 95% de las observaciones desde 2020, mostrando una preferencia por "rotación y toma de ganancias, en vez de desplegar nuevos fondos".

Retiro de minoristas: la participación cae a mínimo de cuatro años

Los datos de Citigroup revelan un claro punto de inflexión en la tendencia.

Mag 7 incluye a Alphabet (la empresa matriz de Google), Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla. En su apogeo entre 2023 y 2024, la participación minorista en el volumen de operaciones superaba frecuentemente el 20%; ya en 2025, la proporción se mantenía mayormente por encima del 15%; pero recientemente, ha caído abruptamente al 6%.

Kaiser comenta que el descenso en el volumen empezó a fines del año pasado y continuó durante 2026. Desde una perspectiva más macro, el interés minorista en la Mag 7 la semana pasada fue inferior al 85% de las jornadas de trading desde 2022, reflejando una pérdida de entusiasmo sistemática y no una oscilación puntual.

La actividad de trading global de minoristas también se debilitó. Kaiser señala que en junio el volumen total de operaciones minoristas cayó un 15% frente al mes anterior, mientras que el volumen total del mercado subió un 12% en el mismo periodo — este desacople resalta aún más la contracción activa de este segmento.

Dentro de la Mag 7, Nvidia fue la más impactada por la retirada de inversores minoristas. La semana pasada, la participación minorista representó el 8,1% del volumen total de operaciones de la acción, por debajo del 9,6% de la semana previa.

Kaiser señala que los minoristas durante mucho tiempo compraron masivamente acciones de este gigante de chips, pero el sentimiento cambió tras el estallido de la guerra en Irán. En marzo de este año, los inversores minoristas vendieron acciones de Nvidia de manera neta por primera vez desde julio de 2025.

Tesla es la acción del grupo que sigue teniendo el mayor interés minorista, representando el 10% del volumen total, pero ese número también está cerca del mínimo histórico desde 2022. En cierto sentido, ese "10%" parece más un líder en un contexto deprimido, que una verdadera demanda robusta.

La retirada minorista no significa que el riesgo ya se haya disipado. El equipo liderado por el analista de Citigroup, David Chew, advierte que aunque el Nasdaq 100, dominado por tecnológicas, bajó en junio, la exposición de los inversores a las acciones estadounidenses del sector tecnológico sigue siendo alta, lo que implica un riesgo adicional de caída.

Los "siete gigantes" que alguna vez impulsaron el mercado alcista, ahora atraviesan un período relativamente débil poco habitual — tanto la retirada de los minoristas como la cautela de los institucionales sugieren, que la narrativa de este sector podría estar reescribiéndose silenciosamente.

¿A dónde va el dinero?: ETF, cripto y mercados de predicción compiten por flujo

Los minoristas no se han "rendido", sino que están redirigiendo su atención y capital hacia otros canales.

Vanda Research señala que los mercados de predicción, las criptomonedas, las apuestas deportivas y plataformas de trading de alta liquidez como Hyperliquid, están disputando "el mismo capital especulativo de minoristas que antes se concentraba casi exclusivamente en acciones meme y títulos individuales".

Al mismo tiempo, la compra neta de ETF estadounidenses por parte de minoristas está ligeramente por encima del promedio histórico, lo que demuestra que los inversores están pasando de seleccionar acciones específicas a exposiciones más amplias de mercado.

Kaiser plantea varias posibles explicaciones: los inversores tal vez prefieran asumir riesgo a través de ETF apalancados en vez de acciones individuales; podrían estar enfocados en mercados de predicción en vez del equity; además, el aumento en el precio de la gasolina y otras presiones de costo de vida pueden estar limitando el dinero que se reinvierte a partir de devoluciones de impuestos.