¿Las universidades de élite también cometen errores de inversión? Harvard invirtió fuertemente 500 millones de dólares en bitcoin justo antes de su desplome
El fondo de dotación de la Universidad de Harvard incrementó significativamente su inversión en ETF de bitcoin el trimestre pasado, alcanzando cerca de 500 millones de dólares, pero en este trimestre el precio de bitcoin cayó más de un 20%, exponiéndolo a un riesgo significativo de timing en la inversión.
El fondo de donaciones de Harvard aumentó significativamente su posición en ETF de bitcoin el trimestre pasado hasta casi 500 millones de dólares, pero en este trimestre el precio de bitcoin cayó más del 20%, exponiéndolo a un riesgo considerable de timing.
Por: Ye Huiwen
Fuente: Wallstreetcn
El enorme fondo de donaciones de Harvard realizó una gran apuesta justo antes de que el precio de bitcoin alcanzara su punto máximo y comenzara a retroceder, lo que pone de manifiesto que incluso los inversores institucionales de primer nivel enfrentan graves riesgos de timing en un contexto donde las criptomonedas se están volviendo cada vez más convencionales.
Según The Wall Street Journal el 2 de diciembre, y de acuerdo con el último informe trimestral publicado por Harvard, la universidad más rica de Estados Unidos incrementó significativamente su posición en el iShares Bitcoin Trust ETF el trimestre pasado, llegando a casi 500 millones de dólares. Sin embargo, desde el inicio de este trimestre, el precio de bitcoin ha caído más del 20%, y el repunte del martes no logró revertir la tendencia bajista.
Este colapso de las criptomonedas, que ha afectado tanto a Wall Street como a inversores minoristas, también pone en duda las perspectivas de esta inversión de Harvard. Aunque para su enorme fondo de donaciones de 57.000 millones de dólares cualquier pérdida en criptomonedas es insignificante, esta apuesta en un momento poco oportuno revela el fenómeno generalizado de que los inversores institucionales siguen aumentando posiciones incluso después de grandes subidas en las criptomonedas.
Si Harvard hubiera vendido antes de la caída de precios a principios de octubre, podría haber salido ileso o incluso haber obtenido una pequeña ganancia. Pero si la universidad aún mantiene parte o la totalidad de las acciones compradas el trimestre pasado, las pérdidas contables serían difíciles de evitar.
Un momento de entrada poco optimista
Los documentos muestran que Harvard compró 4,9 millones de acciones del iShares Bitcoin Trust ETF el trimestre pasado (hasta el 30 de septiembre). Como no se conoce el precio promedio de compra de Harvard, es difícil calcular con precisión la posible pérdida.
El mejor escenario posible sería que estas acciones se compraron a principios de julio, cuando el precio de bitcoin tocó su mínimo trimestral, lo que habría costado a Harvard unos 294 millones de dólares. Actualmente, estas acciones valen aproximadamente 255 millones de dólares, lo que implica una pérdida contable del 14%.
En comparación, las otras 1,9 millones de acciones que Harvard compró antes del fuerte repunte de bitcoin en el segundo trimestre de este año probablemente estén en una situación mucho mejor.
Esta posición de bitcoin de casi 500 millones de dólares representa menos del 1% del fondo de donaciones de 57.000 millones de dólares de la universidad.
Las instituciones corren hacia el sector cripto
La acción de Harvard es un reflejo de cómo bitcoin se está volviendo cada vez más convencional entre los inversores institucionales.
Tras el sorprendente repunte de este año, todavía hay capital racional que sigue apostando y comprando. Antes de la actual corrección, el precio de bitcoin había subido un 34% en 2025, alcanzando un máximo histórico de más de 126.000 dólares.
Otras universidades también parecen haber sido afectadas por la caída de precios de las criptomonedas en esta ronda, aunque en menor medida. Entre las universidades que informaron posiciones en criptomonedas en el tercer trimestre se encuentran Brown University, que posee ETF de bitcoin de BlackRock por valor de 14 millones de dólares; y Emory University, que tiene ETF Grayscale Bitcoin Mini Trust por valor de 52 millones de dólares.
Presión de rendimiento versus visión a largo plazo
Detrás de las decisiones de inversión de Harvard, probablemente también haya consideraciones relacionadas con la presión de rendimiento.
En la última década, la tasa de retorno anualizada de Harvard fue del 8,2%, ubicándose entre las más bajas en comparación con otras universidades de la Ivy League y otras instituciones de élite. Aunque bajo el mandato de su actual CEO, N.P. "Narv" Narvekar, la tasa de retorno anualizada aumentó al 9,6% y en el año fiscal que terminó el 30 de junio logró un sólido 11,9%, aún quedó por detrás del 14,8% del MIT y del 14,3% de Stanford University.
Para fondos de donaciones y fondos de pensiones, que son inversores a largo plazo, las pérdidas contables no necesariamente son un problema siempre que el precio eventualmente se recupere. Algunos inversores institucionales han soportado durante años la alta volatilidad de las criptomonedas. Por ejemplo, los fondos de pensiones públicos sufrieron grandes pérdidas durante el colapso de las criptomonedas en 2022, pero desde entonces el precio de bitcoin se ha multiplicado por más de cinco.
Sin embargo, también hay inversores que creen que las criptomonedas no son adecuadas para mantener a largo plazo. Jay Hatfield, CEO de Infrastructure Capital Advisors, afirmó: "Cuando estás apostando, lo que necesitas es vender, no mantener".
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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