Zama anuncia plan de subasta de tokens, FHE se implementará por primera vez en un escenario de emisión en blockchain

¿Puede Zama crear el momento HTTPS de la blockchain?

Escrito por: Sanqing, Foresight News

El 1 de diciembre, Zama anunció que del 12 al 15 de enero de 2026 realizará en Ethereum una subasta holandesa con mecanismo de ofertas selladas, vendiendo el 10% del suministro total de tokens, y habilitará el retiro el 20 de enero. Esta subasta utilizará la tecnología de cifrado homomórfico total (FHE) desarrollada por Zama para ocultar todas las ofertas, manteniendo el proceso de puja confidencial en la blockchain, evitando así el frontrunning y las guerras de gas, y logrando un descubrimiento de precios más justo.

Zama afirma que esta actividad no está impulsada por necesidades de financiación, sino que busca distribuir de manera más equitativa los tokens completamente desbloqueados y circulantes entre desarrolladores, operadores de nodos y participantes de la comunidad antes del lanzamiento del protocolo. Dado que es la primera vez que la tecnología FHE se implementa en un escenario de emisión masiva en blockchain, Zama también espera demostrar mediante esta subasta sus capacidades clave en computación privada y seguridad de activos on-chain.

Token ZAMA

Zama aún no ha publicado la tokenomics completa. Según la información disponible, el token ZAMA es el token nativo del protocolo Zama y cumple principalmente funciones de pago de tarifas, staking y gobernanza. El protocolo ha diseñado mecanismos de quema y emisión para mantener el valor a largo plazo del token y asegurar una estructura de incentivos económicos estable entre usuarios y operadores de la red.

Todas las tarifas cobradas por el protocolo Zama se queman automáticamente, reduciendo así la circulación de tokens. El protocolo en sí no cobra por el cálculo FHE, sino que concentra las tarifas en tres etapas cuantificables: verificación de pruebas de conocimiento cero, descifrado de datos cifrados y puenteo cross-chain de datos cifrados. Para que los desarrolladores puedan predecir con precisión los costos, el protocolo utiliza precios en dólares estadounidenses, actualizando dinámicamente el precio de ZAMA respecto al dólar mediante oráculos, manteniendo la estabilidad de las tarifas en diferentes fases del mercado.

El protocolo Zama establece una tasa de inflación inicial del 5% como mecanismo de recompensas para incentivar a los operadores de nodos de la red. Estos nodos asumen tareas clave como coprocesadores de cálculos FHE y servicios de gestión de claves, por lo que requieren recompensas continuas en tokens para mantener su funcionamiento. La tasa de inflación puede ajustarse en el futuro mediante gobernanza, logrando así un equilibrio entre recompensas y el valor del token.

Los operadores que participan en el funcionamiento de la red deben hacer staking de ZAMA para obtener la calificación de trabajo, mientras que los holders comunes también pueden participar en el proceso de seguridad mediante delegación. Zama adopta un mecanismo de prueba de participación delegada (DPoS), permitiendo a los holders delegar sus ZAMA a operadores confiables, mejorando conjuntamente la estabilidad de la red y compartiendo las recompensas, formando así un ciclo de colaboración e incentivos a largo plazo en el ecosistema.

Introducción del equipo e inversores

Zama es una empresa deep tech enfocada en criptografía y computación privada, fundada por dos científicos de gran influencia en el campo de la criptografía y las aplicaciones de cifrado. El CEO, Dr. Rand Hindi, es un emprendedor serial e inversor en deep tech, enfocado en blockchain y computación privada desde 2014. El CTO, Dr. Pascal Paillier, es un criptógrafo clave en el área de cifrado homomórfico, y su esquema de cifrado Paillier sigue siendo un algoritmo central ampliamente utilizado a nivel mundial. Según Rand, el equipo de Zama supera las 90 personas, de las cuales casi la mitad posee un doctorado.

Zama ya ha completado más de 150 millones de dólares en financiación, incluyendo 73 millones en la Serie A y 57 millones en la Serie B, alcanzando una valoración de 1 billón de dólares. Su grupo de inversores abarca instituciones líderes en cripto, actores clave del sector tecnológico y varios fundadores reconocidos. La Serie A fue liderada por Multicoin Capital y Protocol Labs, y también participaron Stake Capital, Metaplanet, Blockchange, Vsquared Ventures y varios fundadores destacados del sector, como Juan Benet, Gavin Wood y Anatoly Yakovenko. La Serie B fue liderada por Pantera Capital y Blockchange.

Pantera Capital es una de las primeras grandes gestoras de activos tradicionales en ingresar al sector cripto, con un enfoque de inversión centrado en infraestructura, tecnología base y valor a largo plazo; Vsquared Ventures proviene del ecosistema europeo de fondos deep tech, invirtiendo a largo plazo en inteligencia artificial, seguridad cuántica, chips de próxima generación y otras tecnologías de alta barrera; Metaplanet, como empresa estratégica de tesorería de bitcoin, cuenta con el apoyo de empresas tecnológicas japonesas y capital soberano, destacándose en el apoyo a infraestructuras tecnológicas estratégicas. Protocol Labs, aunque pertenece al sector cripto, su despliegue en sistemas distribuidos, almacenamiento de datos y ecosistemas de investigación se asemeja mucho al de los gigantes tecnológicos tradicionales.

Introducción al protocolo Zama y su tecnología

El protocolo Zama se posiciona como una capa de confidencialidad cross-chain construida sobre blockchains públicas existentes, y no como una nueva L1 o L2. Su objetivo es cubrir directamente Ethereum, Solana, BNB Chain, Tron y otras cadenas principales, añadiendo capacidades de protección de privacidad sobre estas cadenas para abordar de raíz la falta de privacidad inherente a la transparencia por defecto de las blockchains públicas. El equipo de Zama considera que el hecho de que todos los montos, saldos y acciones sean completamente públicos en la blockchain ha obstaculizado durante mucho tiempo la adopción a gran escala por parte de instituciones financieras y grandes empresas, y la visión de Zama es hacer que la privacidad sea la configuración predeterminada para todas las aplicaciones online y on-chain.

FHE (cifrado homomórfico total) es su tecnología central, conocida como el "Santo Grial de la criptografía". Permite realizar cálculos directamente sobre datos cifrados sin necesidad de descifrarlos, lo que significa que todas las operaciones se realizan en un estado "a ciegas" y los datos permanecen cifrados durante todo su ciclo de vida. En aplicaciones blockchain, FHE permite que los smart contracts procesen saldos y montos cifrados sin ver los datos en claro, logrando así verificabilidad pública y confidencialidad al mismo tiempo.

Para entender el rol de Zama en el ámbito blockchain, se lo puede comparar con el HTTPS del mundo blockchain. Así como HTTPS llevó a Internet de la transmisión en texto plano al cifrado de extremo a extremo, FHE ayudará a que la blockchain pase de la transparencia pública al cifrado total, brindando verdadera protección de la privacidad sin sacrificar la verificabilidad. La tecnología FHE de Zama tiene varias ventajas clave. Primero, en términos de seguridad, ofrece protección post-cuántica: incluso si en el futuro aparecen computadoras cuánticas poderosas, no podrán descifrar el contenido cifrado. Segundo, en cuanto a composabilidad, los tokens FHE tienen la misma capacidad de combinación que los ERC20 normales y pueden usarse directamente para construir el stack DeFi, evitando el "efecto isla" de las soluciones de privacidad tradicionales. Además, FHE soporta de forma nativa la programabilidad de la conformidad: los smart contracts pueden definir quién puede descifrar qué datos, permitiendo a los desarrolladores incrustar directamente en la blockchain la lógica de permisos y cumplimiento, por ejemplo, permitiendo que los bancos vean los saldos de los clientes, mientras que los usuarios comunes no pueden acceder a información sensible.