El piloto de depósitos tokenizados de BNY entra en el foco regulatorio
BNY Mellon está probando depósitos tokenizados para liquidar pagos de clientes a través de blockchain, como parte de la renovación de su red diaria de $2.5 billones. Reguladores desde la EBA hasta el FMI están evaluando cómo el dinero programable podría acelerar la liquidación transfronteriza y al mismo tiempo transformar la liquidez y la supervisión.
BNY Mellon confirmó que está explorando depósitos tokenizados para permitir que los clientes muevan dinero a través de infraestructuras blockchain. La iniciativa forma parte de su plan para modernizar una red de pagos de 2.5 trillones de dólares diarios.
El piloto tiene como objetivo demostrar cómo los depósitos regulados pueden liquidarse en segundos en lugar de días, sin salir de la protección del sistema bancario.
BNY explora depósitos tokenizados en medio de marcos regulatorios en evolución
A principios de este año, el banco lanzó su plataforma Digital Asset Data Insights. Transmite datos de contabilidad de fondos a Ethereum a través de smart contracts para mejorar la transparencia y precisión.
Source: European Banking Authority En julio, introdujo un sistema tokenizado de fondos del mercado monetario que registra acciones reflejadas en GS DAP®. Esta configuración permite una liquidación casi instantánea mientras BNY mantiene el libro mayor oficial.
Intercontinental Exchange (ICE) anunció una inversión estratégica en Polymarket para distribuir datos de mercado impulsados por eventos. También acordó colaborar en proyectos de tokenización, otra señal de que la infraestructura de mercado tradicional se está volviendo nativa de blockchain.
Pronósticos macro, postura regulatoria y riesgos
La European Banking Authority publicó su Report on Tokenised Deposits. Encontró solo un caso activo en Europa, pero pidió definiciones compartidas bajo MiCAR para evitar superposiciones con los e-money tokens. El organismo también advirtió que los depósitos programables podrían afectar la liquidez, requiriendo nuevas directrices prudenciales.
Source: Dune × RWA 2025 Report El informe Dune × RWA 2025 mostró que los bonos del Tesoro de EE.UU. tokenizados aumentaron a 7.5 billones de dólares, prueba de que la liquidación on-chain está escalando más allá de los pilotos. Las Financial Services Predictions 2025 de Deloitte proyectaron que uno de cada cuatro transferencias transfronterizas de alto valor funcionará sobre infraestructuras tokenizadas para 2030, ahorrando a las empresas aproximadamente un 12.5% en comisiones, o 50 mil millones de dólares al año.
Max Gokhman de Franklin Templeton dijo a BeInCrypto que la tokenización “comienza más a nivel minorista”. Señaló que los flujos minoristas pueden impulsar la liquidez hasta que los mercados institucionales maduren. Su visión coincide con cómo los depósitos y ETFs tokenizados ganan tracción temprana entre los usuarios minoristas, mientras que las instituciones esperan reglas más claras y mercados secundarios más profundos.
La Fintech Note 2025 del FMI argumentó que la tokenización reduce el riesgo de liquidación al incorporar confianza y programabilidad en los libros contables. Pero advirtió que las blockchains interconectadas podrían propagar el contagio más rápido durante períodos de estrés si la gobernanza queda rezagada respecto a la tecnología.
Los reguladores están observando de cerca. La EBA advirtió que las funciones programables pueden alterar el comportamiento de los depósitos en crisis. El FMI enfatizó que se necesitan nuevos límites para equilibrar eficiencia y estabilidad. Para BNY, el experimento tiene menos que ver con la moda y más con la infraestructura: demostrar que el dinero tokenizado puede moverse tan rápido como las criptomonedas sin perder la credibilidad de un banco con 240 años de historia.
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