El próximo gran movimiento de Bitcoin después de la FOMC depende de mantenerse por encima de los $115,200
Bitcoin (BTC) sigue en un equilibrio delicado tras la decisión de recorte de tasas de la Reserva Federal, donde mantener los $115,200 es clave para definir el próximo movimiento.
Glassnode informó el 18 de septiembre que los mercados de derivados y los datos on-chain revelaron un mercado preparado para su próximo movimiento direccional.
BTC se negociaba a $117,649.40 al momento de la publicación, posicionándose por encima del costo base del 95% del suministro de Bitcoin en $115.2k.
Este umbral representa una línea crítica para mantener el impulso del lado de la demanda. No mantener este nivel implica el riesgo de una contracción hacia el rango entre $105,500 y $115,200, lo que podría afianzar aún más la presión de venta.
Los mercados de derivados señalan una posición frágil
Los mercados de futuros perpetuos han mostrado estabilización tras un período de posiciones volátiles previas al FOMC.
El interés abierto cayó desde un máximo del ciclo de 395,000 BTC el 13 de septiembre a 378,000 BTC tras movimientos de precio irregulares, pero desde entonces se ha estabilizado entre 378,000 BTC y 384,000 BTC.
El retroceso a $115,000 después del recorte de tasas provocó liquidaciones largas significativas, llevando la dominancia de liquidaciones al 62%.
La posición actual revela una estructura de mercado frágil, con el máximo dolor para los largos en $112,700 y para los cortos en $121,600.
Este rango estrecho sugiere que Bitcoin se encuentra precariamente entre posibles cascadas de liquidaciones, donde los movimientos a la baja pueden activar posiciones largas mientras que las rupturas al alza podrían alimentar short squeezes.
Actividad récord en opciones resalta la volatilidad
El interés abierto en opciones de Bitcoin ha alcanzado un récord de 500,000 BTC, con el 26 de septiembre marcando el mayor vencimiento en la historia de Bitcoin.
La distribución de strikes del contrato abarca puts de $95,000 hasta calls de $140,000, con el máximo dolor cerca de $110,000 actuando como un posible punto de atracción hasta el vencimiento.
La posición en opciones muestra una venta constante de puts por debajo del spot y una compra intensificada de calls por encima de los niveles actuales.
Esta estructura obliga a los dealers a proveer liquidez en ambas direcciones, lo que podría amortiguar las caídas mientras alimenta los rallies a través de flujos de cobertura.
La estructura de mercado refleja optimismo cauteloso
El delta de volumen acumulado en el mercado spot muestra desviaciones negativas leves en los principales exchanges, lo que indica un sentimiento cauteloso a pesar del optimismo en torno al recorte de tasas.
Sin embargo, los mercados perpetuos demuestran un cambio notable de ventas extremas a condiciones equilibradas. Este movimiento refleja el retorno de liquidez a medida que los flujos de compra compensan la presión de venta persistente de agosto.
La convergencia de posiciones récord en opciones, flujos perpetuos estabilizados y la posición de Bitcoin por encima de niveles críticos de costo base sugiere un mercado a la espera de la confirmación de su próximo gran movimiento.
La capacidad de Bitcoin para mantenerse por encima de $115,200 definirá el próximo gran movimiento posterior al FOMC
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