Firmus respaldada por Nvidia retrasa su salida a bolsa en Australia, lo que arroja sombras sobre las empresas de centros de datos en fila para IPO

De acuerdo con las noticias de Zhihui Finance APP, la salida a bolsa en Australia de Firmus Grid Ltd., una empresa de centros de datos respaldada por Nvidia (NVDA.US), se espera que se retrase, lo cual es una señal negativa para otras empresas que desean salir al mercado. Anteriormente, las compañías de infraestructura de inteligencia artificial han tenido debuts decepcionantes.

Según los informes, Firmus está a punto de decidir suspender su salida a bolsa de hasta 5.500 millones de dólares y, en cambio, considerar la recaudación de más fondos a través del mercado privado. Algunos inversores pensaban que la estrategia de precios de la oferta era demasiado agresiva.

Durante el último mes, el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años ha subido significativamente, lo que ha generado presión sobre los sectores sensibles a las tasas de interés. Dave Mazza, Director Ejecutivo de Roundhill Investments, indicó que los inversores tienden a comparar este tipo de empresas, conocidas como las “nuevas nubes” —como CoreWeave Inc. y Nebius Group NV—, que se encuentran entre las acciones de IA más apalancadas y volátiles.

“La lógica bajista está viviendo su momento estelar porque el coste del capital está fuera de control y las acciones de larga duración se ven afectadas, así que el panorama a corto plazo es realmente desafiante”, señaló Mazza.

Varias empresas han retrasado sus planes tras la presentación pública de documentos ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Según las regulaciones, las empresas deben esperar 15 días antes de iniciar oficialmente el roadshow de sus salidas a bolsa. Aunque proveedores de computación en la nube impulsada por IA como Nscale Ltd. y el desarrollador de centros de datos y energía para IA respaldado por SoftBank Group, SB Energy Inc., solicitaron salir a bolsa en EE. UU. el mes pasado, aún no han empezado a promocionar las respectivas operaciones.

DayOne Data Centers Ltd., con sede en Singapur, solicitó públicamente su salida a bolsa en EE. UU. a principios de esta semana y, según lo programado, podría comenzar oficialmente a presentarse ante los inversores el 21 de octubre.

Personas conocedoras del asunto señalaron que todas estas empresas esperan encontrar una ventana para salir al mercado mientras los inversores aguardan la potencial gran salida a bolsa del laboratorio de IA de vanguardia Anthropic PBC, que podría ocurrir tan pronto como en noviembre.

“Nos inclinamos por estas empresas porque pueden habilitar la potencia de cálculo más rápidamente que los proveedores tradicionales de servicios en la nube, pero sus ratios precio-ventas son extremadamente altos y necesitan recurrir a la emisión de deuda para financiar su negocio”, comenta Mazza. Su ETF de gestión activa incluye el Roundhill Neocloud ETF.

“Si eres Nscale y ves lo que le ha pasado a Firmus, no es precisamente una señal que te dé confianza para fijar el precio de tu salida a bolsa”, añadió.

Un representante de Nscale declinó hacer comentarios. Roundhill Neocloud ETF, que incluye posiciones en Nebius, CoreWeave e IREN Ltd., cayó un 7,2% el jueves.

Aumento vertiginoso del gasto en IA

Según los datos compilados por el mercado, las empresas que buscan capturar o participar en el auge del gasto relacionado con la IA ya han facilitado dos grandes operaciones, llevando el rendimiento promedio ponderado de las IPO en EE. UU. a 15% este año. Estos datos no incluyen las empresas de cheque en blanco ni otros instrumentos financieros.

La salida a bolsa récord de SpaceX por 86.200 millones de dólares, con una fuerte promoción de su negocio futuro relacionado con IA, ha aumentado su cotización un 19% desde la IPO. Los certificados de depósito estadounidenses del fabricante surcoreano de chips de memoria SK Hynix han subido un 14% desde su salida a bolsa.

En cambio, las compañías de centros de datos Csquare Inc. y Blackstone Digital Infrastructure Trust Inc. han caído más del 15% cada una tras salir al mercado recientemente.

Varias de las llamadas empresas “que venden picos y palas” han tenido un desempeño igualmente pobre tras salir a bolsa este año. Estas empresas ofrecen exposición a actividades relacionadas con la IA, como sistemas de calefacción, refrigeración y ventilación para centros de datos, o equipos eléctricos que mantienen funcionando los centros de datos.

A pesar de esto, estudios de mercado pronostican que para 2032 el gasto en IA generativa alcanzará los 2,3 billones de dólares, de los cuales alrededor de 286.000 millones corresponderán solo al despliegue de agentes de IA. Dado el aumento correspondiente en el uso de IA, muchos inversores aún creen que la demanda de capacidad de cómputo en los centros de datos continuará creciendo.

“Actualmente hay una gran cantidad de financiación mediante capital y deuda en el mercado, pero pensamos que vale la pena”, apuntó Tim Ghriskey, estratega senior de carteras en Ingalls & Snyder.

“Creemos que existe una gran demanda reprimida para los centros de datos, y no creo que eso se detenga. No será un camino fácil, pero el crecimiento futuro es considerable.”