Expertos de la industria debaten sobre la tokenización del oro, lo que podría activar un mercado de metales preciosos de billones de dólares

Huitong Finance, 7 de octubre—— En la conferencia de la London Bullion Market Association, los expertos de la industria debatieron la tokenización de metales preciosos como una forma de dinamizar grandes cantidades de oro inactivo en los balances. La tokenización puede simplificar el proceso de pignoración del oro, ayudar a las instituciones a utilizar el oro como garantía en operaciones comerciales y reducir las barreras de entrada para los inversores comunes, explorando así el enorme potencial del mercado minorista. Los expertos subrayaron que el oro tokenizado debe estar anclado al oro físico, apoyarse en servicios de custodia confiables y en una propiedad clara, y funcionar como una solución complementaria al mercado actual del oro, liberando el valor de los activos de oro.

El oro ha sido considerado durante mucho tiempo un activo monetario central, pero gran parte de este oro permanece inmóvil en los balances, sin poder aportar mayor valor financiero. En la conferencia anual global de metales preciosos de la London Bullion Market Association, expertos del sector plantearon que la tokenización de metales preciosos puede mejorar la eficiencia de uso de los activos de oro y atraer más capital al sector de metales preciosos.

El responsable de trading de metales preciosos de un banco estándar, Vincent Domien, señaló en una mesa redonda que, aunque la demanda institucional por oro tokenizado aún es baja, una mejora significativa en la eficiencia de uso de estos activos podría provocar una gran transformación en el mercado. Declaró: “Con los precios del oro al alza, el problema más destacado es que esta cantidad de oro en los balances está totalmente inactiva, sin generar valor alguno para sus tenedores.”

Dinamizando el oro existente: la tokenización simplifica el proceso de garantías

Vincent Domien explicó que, aunque el oro físico ya puede emplearse como garantía, todo el proceso es sumamente complejo y enfrenta limitaciones como el lugar de resguardo del oro y altos descuentos de pignoración. Gracias a la tecnología de tokenización, se espera que el oro pueda transferirse fácilmente, permitiendo a los inversores institucionales usar el oro que poseen como garantía en operaciones swap o para cumplir con requisitos de margen. Señaló: “Si el oro pudiera tokenizarse, todos los participantes podrían disponer de este activo al instante, y el valor de uso del oro se incrementaría enormemente. Lo importante es pensar en cómo darle vida a esos activos de oro inactivos en los balances, sin rendimiento alguno.”

Mike Oswin, director global de Estructura de Mercado e Innovación en el Consejo Mundial del Oro, comentó que activar estos activos de oro “dormidos” podría liberar miles de millones de dólares en nuevas garantías para los mercados financieros. El mayor uso del oro eventualmente se traducirá en un aumento de la demanda del mercado.

James Willis, jefe global de ventas de metales preciosos de HSBC, opina que los productos digitales de oro maduros impulsarán el crecimiento de las posiciones en oro y fomentarán que inversores e instituciones comercien y utilicen los metales preciosos con mayor frecuencia. Los tokens estructurados y regulados, respaldados por lingotes físicos, conforme aumente la aceptación del mercado, también impulsarán la demanda de almacenamiento de oro físico. Indicó: “Si nuestra experimentación en el desarrollo de productos resulta exitosa y creamos una solución de mercado útil que amplíe los escenarios de uso del oro, será positivo para nuestro negocio. Se incrementarán las posiciones en oro y los participantes negociarán y utilizarán el oro con más frecuencia.”

Enfocándose en el inversor minorista y abriendo el espacio de crecimiento adicional

La tokenización también puede aumentar el atractivo del oro para los inversores minoristas. James Willis puso como ejemplo el token de oro digital lanzado por HSBC en Hong Kong, que atrajo a numerosos nuevos clientes, incluso si estos inversores ya podían adquirir lingotes físicos, ETF de oro y productos de oro en papel. La compra y transferencia de tokens es sencilla y ha atraído a consumidores comunes que antes no mostraban interés en los productos de inversión en oro tradicionales.

Mike Oswin afirmó que el Consejo Mundial del Oro estima que el tamaño de los activos de inversión minorista ronda entre 6 y 7 billones de dólares, mientras que el almacén minorista de oro y el mercado de tokens apenas suman entre 50 y 60 mil millones de dólares, lo que muestra un enorme potencial de crecimiento en este sector. Añadió que, en la ola de tokenización de activos, el oro tiene una ventaja única, ya que muchos activos financieros ya existen en forma electrónica, pero el oro sigue siendo un bien físico almacenado en bóvedas; el principal reto del sector es activar esa riqueza física aprovechando la infraestructura digital. Dijo: “El oro es un activo físico, guardado en bóvedas, que requiere gestión constante. Al apoyarnos en la innovación tecnológica, liberar el valor de este tipo de activos físicos es de gran importancia.”

Una línea roja inamovible: la confianza es el pilar fundamental del oro

Los expertos presentes enfatizaron enfáticamente que impulsar la tokenización del oro nunca debe poner en peligro la característica más esencial del oro: la confianza. Todo certificado digital sobre oro debe contar con una equivalencia en oro físico, gestionado por instituciones de custodia confiables, con propiedad legal clara y estándares unificados de la industria. James Chapman, director de Hilltop Consulting, subrayó que los tenedores deben estar seguros de que sus activos digitales están respaldados realmente por oro físico y que poseen un derecho de propiedad legalmente ejecutable sobre ese oro.

El Consejo Mundial del Oro está promoviendo un proyecto de oro digital mayorista, integrando las ventajas de los lingotes contables y no contables. El objetivo es mantener la certeza legal y la propiedad de los lingotes contables, añadiendo también la capacidad de fraccionar activos y facilitar la rápida transferencia y liquidación. James Chapman afirma que dicho proyecto no pretende sustituir el mercado actual del oro, sino crear una solución suplementaria, construyendo una tercera vía para tener, transferir y liquidar lingotes.

Vincent Domien mencionó que los inversores pueden tomar posiciones largas en oro a través de ETF o tokens, pero el margen de maniobra de uso de ambos activos es claramente diferente después de su adquisición. Señaló: “Ambos métodos permiten mantener posiciones largas en oro, pero el uso real de los activos una vez en posesión difiere.”

Conclusión

En resumen, la tokenización del oro no es solo digitalizar el oro, sino liberar, gracias a la tecnología, el valor financiero del oro inactivo, equilibrando las necesidades de instituciones y minoristas. Sin embargo, esta innovación no puede desvincularse del anclaje con el oro físico y de mantener la credibilidad como base fundamental del activo, ya que solo así el oro tokenizado podrá abrir un espacio renovado en el mercado.