La IA ya ha "invadido" la Reserva Federal: las actas de la reunión de julio la mencionan varias veces, infiltrándose completamente desde la inflación hasta el empleo

Según ha informado la APP de noticias financieras de ZhihuiCaijing, desde trabajadores comunes que temen perder sus empleos hasta inversores que advierten sobre burbujas financieras, la ansiedad provocada por la inteligencia artificial está en todas partes. Ahora, también ha comenzado a dominar las discusiones internas de la Reserva Federal. De acuerdo con las actas de la última reunión de políticas del banco central de Estados Unidos, esta tecnología ocupa un papel destacado prácticamente cada vez que los responsables analizan algún aspecto económico. En los 15 párrafos dedicados a tratar el contexto y las perspectivas económicas actuales, se menciona al menos 18 veces la IA.

"Las discusiones sobre la IA no solo son extensas, sino también extremadamente amplias," señaló Derek Tang, economista de Monetary Policy Analytics. "Ahora la IA está influyendo en ellos desde diferentes ángulos: sus pronósticos de inflación, sus pronósticos de empleo y la estabilidad financiera. Parece haberse filtrado en cada rincón."

Mucho antes de que ChatGPT fuera lanzado al público en 2022, el impacto de la IA en la economía ya era motivo de debate entre los economistas. La discusión a menudo gira en torno al potencial de esta tecnología para aumentar la productividad de los trabajadores y las empresas, es decir, lograr mayor producción con el mismo o incluso menor capital y mano de obra. Esto podría traducirse en un mayor crecimiento económico sin tener que soportar una carga inflacionaria más alta.

Los funcionarios de la Reserva Federal también han estado reflexionando sobre esta posibilidad. Sin embargo, sus recientes declaraciones públicas, así como las actas de la reunión de julio, muestran que los funcionarios igualmente se preocupan porque, aunque el momento y la magnitud de los retornos en productividad son todavía altamente inciertos, la IA podría aportar en el corto plazo choques a la economía que deben ser gestionados.

Presión sobre la doble misión

La Reserva Federal tiene dos objetivos clave para lograr una economía saludable: la estabilidad de precios y el pleno empleo. Aunque las preocupaciones externas sobre la posible pérdida masiva de empleos por la IA no dejan de escucharse, los funcionarios de la Reserva Federal están cada vez más atentos al posible impacto que podría tener sobre la inflación.

En los últimos años, una serie de shocks han incrementado la presión sobre los precios, incluyendo aranceles y el aumento de los precios del petróleo provocado por la guerra entre Estados Unidos e Irán. Estos factores hicieron que la inflación, que había enfriado tras la pandemia, volviera a intensificarse. Ahora, con la tasa de inflación en EE.UU. superando el objetivo del 2% durante más de cinco años, los funcionarios se plantean si la inversión en IA podría desencadenar una nueva ronda de presiones sobre los precios. Esto ya se refleja en cómo la construcción de infraestructuras para IA ha elevado los precios de chips y software, afectando a su vez el precio de bienes de consumo como smartphones.

"Varios participantes evaluaron que el impacto en los precios al consumidor de la construcción de infraestructuras de IA ha estado limitado hasta ahora a ciertas categorías," muestran las actas de la reunión. "Sin embargo, otros participantes consideraron que la inversión en IA ya ha tenido un impacto más amplio en los precios al aumentar la demanda total, o evaluaron que esa situación pronto podría darse."

Este debate toca un problema que ha estado preocupando a los funcionarios de la Reserva Federal durante meses. Algunos creen que las presiones inflacionarias actuales son temporales, lo que permitiría al banco central mantener las tasas de interés sin cambios, pues esas presiones de precios eventualmente se disiparían por sí solas. Otros —incluidos tres funcionarios disidentes que votaron a favor de aumentar las tasas el mes pasado— consideran que existen evidencias de una inflación más generalizada.

La IA ejerce presiones contradictorias sobre el mercado laboral. Por un lado, está eliminando algunos empleos de oficina de nivel de entrada e incluso puestos avanzados como programadores informáticos; pero, por otro lado, la construcción de centros de datos ha causado escasez de trabajadores especializados en ciertos sectores. La presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, habló de este tema a comienzos de verano en el oeste de Texas —la construcción de centros de datos cerca de El Paso está provocando escasez de electricistas, fontaneros y trabajadores de la construcción.

"Varios participantes evaluaron que los desarrollos relacionados con la IA han tenido hasta ahora un impacto neto limitado en el empleo, con algunos trabajadores siendo reemplazados y otros beneficiándose de los puestos de trabajo creados por la construcción de infraestructuras para IA," indican las actas de la reunión.

Aún es pronto

No obstante, muchos responsables coinciden en que todavía es demasiado pronto para determinar si la IA podrá cumplir su gran potencial económico.

Al igual que los ordenadores personales y el internet transformaron rápidamente la economía en los años 90, la IA parece estar en todas partes, pero aún no se refleja en los datos de productividad. Sin embargo, los más optimistas incluyen a funcionarios económicos del gobierno de Trump, así como a Kevin Warsh, quien se unió a la Reserva Federal en mayo de este año.

"La IA será una fuerza importante para contener la inflación, elevar la productividad y mejorar la competitividad estadounidense," escribió en una columna el año pasado. "Por cada punto porcentual adicional de crecimiento anual de la productividad, el nivel de vida se duplicará en una generación."

Muchos colegas de Warsh en la Reserva Federal comparten estas expectativas, pero al mismo tiempo se mantienen cautelosos.

Estabilidad financiera

"Varios participantes señalaron que la inversión relacionada con la IA podría aumentar la productividad y el crecimiento del producto potencial en los próximos años," según las actas de la reunión. "Pero estos participantes también apuntaron que existe una gran incertidumbre respecto al momento y la magnitud de la mejora potencial en productividad."

Posteriormente, varios funcionarios advirtieron que la Reserva Federal debería estar preparada para un escenario en el que las expectativas sobre la IA no se cumplan, mostrando las actas que esto "daría lugar a una importante reevaluación en los mercados de valores, lo que a su vez tendría un impacto negativo en el gasto de los consumidores". También advirtieron que cambios bruscos en la valoración de los mercados podrían ejercer presión sobre las instituciones financieras que participan en préstamos relacionados con la IA.

"Varios participantes destacaron que el gasto de capital en el campo de la IA se financia cada vez más mediante deuda, incluso a través de créditos ofrecidos por inversionistas no bancarios o bancos regionales," según las actas de la reunión.

No debe pasarse por alto que los funcionarios también señalaron en la reunión que la IA ha creado nuevos niveles de riesgo en ámbitos que han preocupado por largo tiempo a la Reserva Federal, como la ciberseguridad. En abril de este año, el Departamento del Tesoro de EE.UU. convocó de urgencia a los directores de los grandes bancos estadounidenses —con la presencia también del entonces presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell— para debatir sobre las amenazas que las nuevas herramientas de IA representan para la seguridad cibernética.