¡La nueva estrategia para revertir pérdidas del CEO sigue dando resultados! Los ingresos de Target (TGT.US) en el segundo trimestre superan las expectativas, el reembolso de aranceles impulsa las ganancias y la guía anual se eleva nuevamente.

De acuerdo con el informe de aplicación financiera inteligente, después de tres años de caídas en los ingresos y un arduo ajuste, Target (TGT.US) está demostrando al mercado con tres trimestres consecutivos de sólidos resultados que su estrategia de transformación está dando frutos. Antes de la apertura del mercado el 19 de agosto, este gran minorista con más de 2,000 tiendas publicó su informe financiero del segundo trimestre del año fiscal 2026, finalizado el 1 de agosto, superando completamente las expectativas de Wall Street en todos los indicadores clave y elevando nuevamente su pronóstico anual.

Datos financieros clave: ingresos y beneficios superan expectativas; orientación anual revisada al alza

Las ventas netas crecieron un 5.3% interanual hasta los $26,540 millones de dólares, por encima de los $26,110 millones esperados por el mercado. El beneficio ajustado por acción alcanzó los $4.11, el doble del $2.05 obtenido el año anterior y muy por encima de los $2.33 que pronosticaban los analistas.

Las ventas en tiendas comparables aumentaron un 3.8%, muy por encima del 2.4% previsto por Wall Street, principalmente gracias a un crecimiento del 3.6% en el tráfico de clientes. Las ventas en tiendas físicas aumentaron un 2.7%, mientras que el canal digital tuvo un fuerte crecimiento del 8.7% y el servicio de entregas en el día creció más del 25%. Las seis principales categorías de productos registraron un crecimiento interanual, con Fun 101 (categoría de líneas duras) creciendo a doble dígito, y alimentos, bebidas y belleza logrando un crecimiento alto de un solo dígito.

Los ingresos no relacionados con mercancía —incluyendo los ingresos publicitarios de Roundel, membresías de Target Circle 360 y la plataforma de terceros Target+— crecieron más del 20% interanual.

Desde una perspectiva de crecimiento anual compuesto a dos años, la tasa (CAGR) de ventas netas en el segundo trimestre fue del 2.1%, acelerando 30 puntos básicos respecto al trimestre anterior.

Devolución de aranceles: “dinero caído del cielo” por 994 millones de dólares

Sin embargo, tras este informe financiero “de manual” que superó las expectativas, se esconde un hecho estructural ineludible: una devolución de aranceles cercana a los mil millones de dólares, que se convirtió en el mayor impulsor individual del crecimiento de beneficios en el trimestre.

El dato más llamativo del informe financiero fue un ingreso de devolución de aranceles antes de impuestos de $994 millones.

Este reembolso proviene de la devolución de aranceles previamente recaudados bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA). Fue contabilizado como parte del margen bruto y las utilidades operativas, contribuyendo directamente con $752 millones al beneficio neto e incrementando el beneficio por acción en aproximadamente $1.65 y el margen operativo en 3.7 puntos porcentuales hasta 9.6%. Incluso excluyendo esta ganancia única, el beneficio ajustado por acción aumentó aproximadamente un 20% respecto al año anterior.

No obstante, los $994 millones en devoluciones de aranceles representan una “ganancia inesperada” única y no un aumento sostenible de las ganancias resultado de mejoras en la eficiencia operativa. Cuando este ingreso no se repita el próximo trimestre, el EPS enfrentará una presión de comparación considerable.

Revisión al alza de todo el año: el rango central del EPS sube a $10.40

Basándose en el desempeño excepcional de la primera mitad del año, Target volvió a incrementar sus previsiones anuales para el año fiscal 2026: espera un crecimiento del 5% en ventas netas y ajusta el rango de beneficio por acción a $9.90-$10.90. El valor medio, $10.40, supera ampliamente los $8.47 que anticipaban anteriormente los analistas. Excluyendo el impacto de la devolución de aranceles en el segundo trimestre ($1.65), la nueva media de orientación es $8.75 —$0.75 más que el rango previo ($8.00).

La estrategia de “retorno a la rentabilidad” del CEO Fiddelke: dos trimestres consecutivos de crecimiento, vestimenta y hogar siguen rezagados

Este es el segundo trimestre consecutivo en que el CEO Michael Fiddelke, quien asumió formalmente en febrero, logra crecimiento en ventas comparables. El crecimiento del 5.6% en tiendas comparables en el trimestre anterior ya había puesto fin a una racha de cinco trimestres consecutivos de caídas.

Fiddelke afirmó en la declaración del informe: “El desempeño del segundo trimestre se basa en el impulso alentador del primero, lo que nos da aún más confianza de que nuestra estrategia está resonando con los clientes”. En conferencia telefónica con periodistas, enfatizó: “Dos trimestres sólidos no son el objetivo final. Buscamos un crecimiento sostenible y duradero de ingresos y beneficios”.

Desde que anunció en marzo un plan para volver a la rentabilidad por $6,000 millones, Fiddelke ha impulsado varias reformas: redujo precios en más de 10,000 productos; realizó el mayor ajuste de la gama de alimentos envasados en más de una década, logrando que las ventas de snacks crecieran a dos dígitos; y añadió espacio de exhibición para productos frescos, snacks y productos de panadería.

No obstante, no todas las categorías se han recuperado. Ropa y hogar siguen rezagadas respecto a otros segmentos, apenas logrando “crecimiento marginal”. La directora de productos, Cara Sylvester, comentó que la visión de la empresa es convertir la sección de alimentos en “la principal razón para que los clientes visiten Target”, en vez de ser solamente productos complementarios.

Puntos destacados del negocio: gran reforma en comestibles, snacks suben un 15%

La división de comestibles se ha convertido en el campo de batalla central de la transformación. Target reorganizó casi la mitad de las góndolas de alimentos, destinando más espacio a snacks y nuevos productos; según Sylvester, es el mayor ajuste realizado en más de diez años al área de abarrotes secos. Tras la reforma, las ventas de snacks aumentaron un 15% respecto al año anterior. Sylvester afirmó que el objetivo de la empresa es “convertir la sección de alimentos de un ‘artículo complementario’ o ‘compra impulsiva’ en una razón para que los clientes visiten Target”.

El área de belleza también sobresalió. Target sumó 3,000 productos de 60 nuevas marcas, y planea llevar sus estudios de belleza a más tiendas durante el tercer trimestre.

La temporada de regreso a clases fue un catalizador para el crecimiento. Según Placer.ai, pese a la incertidumbre económica y tensiones geopolíticas, Target registró tendencias sólidas de tráfico en mayo, junio y julio, y la aceleración a finales de julio coincidió probablemente con las promociones de regreso a clases de una semana. Fiddelke dijo sentirse “alentado” por el inicio de la temporada y reveló que más del 50% de la mercancía para el regreso a clases era nueva.

Riesgos y desafíos: vestimenta y hogar siguen siendo el talón de Aquiles

A pesar del sólido desempeño general, Target aún tiene puntos débiles evidentes por mejorar. Fiddelke admitió en conferencia que tanto vestimenta como hogar apenas “lograron un crecimiento positivo” y son “las categorías que más necesitan mejoras”.

En el rubro de vestimenta, Sylvester dijo que la empresa debe captar mejor las tendencias, ofrecer selecciones más precisas y mejorar su capacidad de compra para responder a los cambios en las preferencias de los consumidores. Calificó la recuperación del hogar como “un proceso de varios años”, y señaló que Target ya reemplazó el 75% de los complementos de decoración del hogar.

En términos de precios, Target redujo precios en más de 10,000 productos el último año. Fiddelke comentó: “No hemos terminado, pueden esperar que sigamos invirtiendo de forma inteligente en precios”.

En comparación con la competencia, Target tiene menos margen de error

Los minoristas luchan por adaptarse a un entorno económico estadounidense desigual. Por preocupaciones inflacionarias, en agosto la confianza del consumidor cayó por primera vez en tres meses y el mercado laboral muestra señales de debilidad, con un menor crecimiento salarial.

Como los consumidores priorizan la compra de comestibles y productos esenciales por sobre artículos para el hogar y vestimenta (históricamente los más importantes para Target), el desempeño de la compañía se ha visto afectado. Las controversias políticas también han impactado la demanda, especialmente tras ajustes a políticas de diversidad el año pasado. Al mismo tiempo, rivales como Walmart (WMT.US) y Costco (COST.US) amplían su cuota de mercado al enfatizar la relación calidad-precio y diversificar su oferta de productos.

Walmart, Costco y Kroger están aumentando inversiones y bajando los precios de comestibles para atraer a los consumidores agotados por la inflación persistente.

Brett Husslein, analista de Morningstar, afirmó que el informe financiero publicado el miércoles es un indicador clave para observar si Target puede mantener la coherencia en precios, surtido y experiencia en tienda como lo hizo en el trimestre finalizado el 2 de mayo.

Husslein señaló que Walmart, gracias a su política de bajos precios y a un rentable negocio publicitario, puede resistir mejor los vientos macroeconómicos en contra o fallas de gestión; mientras tanto, el margen de Target depende más de las ventas minoristas, y cualquier factor que provoque pérdida de clientes —ya sea social, macroeconómico o comercial— puede alterar rápidamente sus resultados.

Comentó que, en un contexto en que los consumidores restringen el gasto, esta situación resalta la importancia de una ejecución firme —especialmente en precios, que deben ser lo suficientemente bajos para atraer clientes, pero sin afectar demasiado los márgenes.

“Si no mantienen un alto grado de vigilancia y respuestas efectivas en todos los aspectos, pueden perder cuota de la cartera de los consumidores”, añadió Husslein.