Huatai Futures: US-Wirtschaftsdaten bleiben hinter den Erwartungen zurück, Gold schwankt mit leichter Tendenz zur Stärke
Quelle: Huatai Futures
Autor: Shi Cheng
Marktanalyse
Auf geopolitischer Ebene veröffentlichte das U.S. Central Command eine Erklärung, dass das US-Militär am Abend des 29. (Ostküstenzeit USA) umfangreiche Angriffe gegen Iran durchgeführt hat, als Reaktion auf einen versuchten Angriff des Iran auf US-Truppen im Nahen Osten am Vortag. Die Islamische Revolutionsgarde des Iran veröffentlichte am 30. Juli eine Erklärung und gab bekannt, dass als Antwort auf die Angriffe des US-Militärs iranische Angriffe auf US-Militärbasen in Kuwait und Jordanien erfolgten. Bezüglich der Wirtschaftsdaten: Das vorläufige BIP der USA für das zweite Quartal wuchs auf annualisierter Basis um 1,5% gegenüber dem Vorquartal, weniger als die 2,1% des ersten Quartals und die Erwartungen des Marktes. Konsumausgaben und Investitionen blieben stark, aber das Minus beim Nettoexport zog die Gesamtbilanz nach unten. Der Kern-PCE-Preisindex der USA stieg im Juni gegenüber dem Vormonat um 0,1% und gegenüber dem Vorjahr um 3,3%, ein Rückgang zum Mai. Der gesamte PCE-Preisindex sank im Juni um 0,1% gegenüber dem Vormonat, zum ersten Mal seit dem Beginn der Pandemie im Jahr 2020 negativ.
Futures-Kurse und Handelsvolumen:
Am 30.07.2026 eröffnete der SH Gold-Hauptkontrakt bei 880,26 Yuan/Gramm und schloss bei 881,40 Yuan/Gramm, eine Veränderung von -0,32% im Vergleich zum vorherigen Schlusskurs. Das Handelsvolumen des Tages lag bei 41.087 Kontrakten, mit einer offenen Position von 129.725 Kontrakten. Im gestrigen Nachthandel eröffnete der SH Gold-Hauptkontrakt bei 888,26 Yuan/Gramm und schloss bei 894,70 Yuan/Gramm, ein Anstieg von 1,51% gegenüber dem Nachmittagsschluss am Vortag.
Am 30.07.2026 eröffnete der SH Silver-Hauptkontrakt bei 14.060,00 Yuan/Kilogramm und schloss bei 14.032,00 Yuan/Kilogramm, eine Veränderung von -1,65% im Vergleich zum vorherigen Schlusskurs. Das Handelsvolumen des Tages lag bei 984.527 Kontrakten, mit einer offenen Position von 282.478 Kontrakten. Im gestrigen Nachthandel eröffnete der SH Silver-Hauptkontrakt bei 14.200 Yuan/Kilogramm und schloss bei 14.402 Yuan/Kilogramm, ein Anstieg von 2,64% gegenüber dem Nachmittagsschluss am Vortag.
US-Bond-Rendite und Spread-Überwachung:
Am 30.07.2026 lag die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen bei 4,67%, eine Veränderung um 0,06% gegenüber dem Vortag. Der Spreads zwischen zehnjährigen und zweijährigen US-Anleihen lag bei 0,45%, eine Veränderung um 0,10% gegenüber dem Vortag.
Veränderung der Gold- und Silber-Positionen und des Handelsvolumens an der Shanghai Futures Exchange:
Am 30.07.2026 gab es beim Au2610-Kontrakt einen Rückgang der Long-Positionen um 5.026 Kontrakte und bei den Short-Positionen um 3.948 Kontrakte gegenüber dem Vortag. Das Gesamtvolumen der letzten Handelssitzung des SH Gold-Kontrakts betrug 377.151 Kontrakte, eine Veränderung von 37,46% gegenüber dem Vortag. Beim SH Silver-Kontrakt, im Ag2610, gab es einen Rückgang der Long-Positionen um 4.836 Kontrakte und bei den Short-Positionen um 4.092 Kontrakte. Das Gesamtvolumen der letzten Handelssitzung des Silver-Kontrakts lag bei 1.246.080 Kontrakten, eine Veränderung von 32,72% gegenüber dem Vortag.
Tracking der Bestände von Edelmetall-ETFs:
Im Bereich der Edelmetall-ETFs lag der Gold-ETF-Bestand gestern bei 1.009,30 Tonnen, ein Anstieg um 0,57 Tonnen gegenüber dem Vortag. Der Bestand des Silver-ETF lag bei 14.939 Tonnen, unverändert gegenüber dem Vortag.
Edelmetall-Arbitrage-Tracking:
Spot-Futures-Preisunterschied: Am 30.07.2026 betrug die inländische Prämie gestern bei Gold -13,87 Yuan/Gramm und bei Silber 24,01 Yuan/Kilogramm. Gold-Silber-Preisrelation: Gestern lag das Preisverhältnis der Hauptverträge an der Shanghai Futures Exchange bei etwa 62,81, eine Veränderung von 1,36% gegenüber dem Vortag; das weltweite Gold-Silber-Preisverhältnis lag bei 70,24, eine Veränderung von -0,54% zum Vortag.
Fundamentaldaten:
Die Überwachung des T+d-Marktes der Shanghai Gold Exchange zeigte am letzten Handelstag (30.07.2026), dass das Gold-Handelsvolumen bei 39.682 Kilogramm lag, eine Veränderung von 58,53% gegenüber dem Vortag. Das Silber-Handelsvolumen lag bei 284.998 Kilogramm, eine Veränderung von 15,00%. Das Gold-Lieferungsvolumen lag bei 11.872 Kilogramm, das Silber-Lieferungsvolumen bei 11.880 Kilogramm.
Strategie
Gold: Vorsichtig bullisch
Die US-Wirtschaftsdaten fielen schwächer aus als erwartet und die PCE-Daten zeigen, dass die Inflation weiterhin sinkt. Vor dem Hintergrund einer nachlassenden Erwartung auf Zinssenkungen erholt sich die Risikobereitschaft am Markt leicht; es wird erwartet, dass die Goldpreise demnächst einen eher bullischen Seitwärtsverlauf zeigen, wobei das Schwankungsband des Au2610-Kontrakts zwischen 880 Yuan/Gramm und 910 Yuan/Gramm liegt.
Silber: Vorsichtig bullisch
Die Logik von Silber ähnelt derzeit jener von Gold, und es wird erwartet, dass die Preise ebenso in einem bullischen Seitwärtsband bleiben. Das Schwankungsband des Ag2610-Kontrakts liegt zwischen 13.800 Yuan/Kilogramm und 15.000 Yuan/Kilogramm.
Arbitrage: Ausgesetzt
Optionen: Ausgesetzt
Risiken
Risiko der Offshore-Liquidität
Spekulative Positionen ziehen sich weiterhin zurück
Qualifikation für Investmentberatungsgeschäfte: CSRC-Erlaubnis [2011] Nr. 1289
Verantwortlicher Redakteur: Zhu Henan
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