Fed-Präsidentenwechsel = starker Rückgang der US-Aktienmärkte?
2. Nehmen wir Powell als Beispiel. Er legte am 5. Februar 2018 seinen Amtseid ab, der Flash-Crash Anfang 2018 ereignete sich tatsächlich bereits am 26. Januar. Nach Berechnungsmethode A lag der maximale Drawdown in Powells ersten sechs Monaten bei 2,56 %, nach Methode B bei 9,45 %. Beides liegt weit unter dem im Chart dargestellten Wert.
3. Außerdem gilt: Unabhängig von der verwendeten Berechnungsmethode gibt es keinen signifikanten Unterschied zwischen dem maximalen Drawdown innerhalb von sechs Monaten nach Amtsantritt eines Fed-Präsidenten und dem Drawdown in beliebigen sechs Monaten in der Geschichte des S&P500.
4. Angenommen, wir verwenden Definition A für den Drawdown:
1) Die maximalen Drawdowns der letzten sieben Präsidenten binnen sechs Monaten nach Amtsantritt:
Miller (1978-03-08): 0,00 %
Volcker (1979-08-06): 4,25 %
Greenspan (1987-08-11): 32,82 %
Bernanke (2006-02-01): 4,58 %
Yellen (2014-02-03): 0,00 %
Powell (2018-02-05): 2,56 %
2) Die Verteilung des maximalen Drawdowns des S&P500 in beliebigen sechs Monaten:
10%-Perzentil: 0,09 %
25%-Perzentil: 1,44 %
75%-Perzentil: 8,98 %
90%-Perzentil: 16,24 %
Die Mediane sind fast identisch. Bei einem Mittelwertvergleich zeigen sowohl t-Test (p=0,2870) als auch Wilcoxon-Test (p=0,3438) keinen signifikanten Unterschied.
5. Wenn wir Definition B für den Drawdown verwenden:
1) Die maximalen Drawdowns der letzten sieben Präsidenten binnen sechs Monaten nach Amtsantritt:
Burns (1970-02-01): 23,21 %
Miller (1978-03-08): 17,12 %
Volcker (1979-08-06): 13,31 %
Greenspan (1987-08-11): 33,51 %
Bernanke (2006-02-01): 7,70 %
Yellen (2014-02-03): 12,38 %
Powell (2018-02-05): 9,45 %
2) Die Verteilung des maximalen Drawdowns des S&P500 in beliebigen sechs Monaten in der Geschichte:
10%-Perzentil: 7,80 %
25%-Perzentil: 9,97 %
75%-Perzentil: 17,74 %
90%-Perzentil: 22,12 %
6. Zusammenfassend: Historisch gesehen gibt es in beliebigen sechs Monaten fast immer einen deutlichen Rückgang bei US-Aktien – das ist die Normalität und auch für die kommenden sechs Monate nicht überraschend. Da die Bewertung der US-Aktien auf einem historisch sehr hohen Niveau liegt, könnte der zukünftige Drawdown sogar über dem historischen Median liegen.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Die globale „Schulden-Sturm“ tobt – Risikokapitalanlagen stehen vor einem Stresstest bei der Preisfindung
Globale „Schuldensturm“ zieht auf: Die Renditen für langfristige Staatsanleihen aus den USA, Japan und Deutschland steigen auf mehrdeutige Jahrzehnthochs. Die Welle von AI-Anleiheemissionen und die wieder aufkommende Inflation setzen den „Anker der Vermögenspreisbildung“ unter Druck.
Vom „KI-Umbruch“ zur „KI-Katalyse“ – Die Logik der Cybersecurity-Aktien hat sich verändert
Der Markt befürchtete ursprünglich, dass KI die Schutzmechanismen von Cybersecurity-Unternehmen schwächen würde. Nun hat die Einführung von KI-Agenten jedoch komplexere und schnellere Angriffe hervorgebracht und dadurch die Angriffsfläche für Unternehmen erweitert, was die Unternehmen dazu zwingt, ihre Sicherheitskompetenzen parallel zur KI-Einführung zu verbessern. Cybersecurity wandelt sich damit vom defensiven Ausgabenbereich zur Infrastruktur für die großflächige Umsetzung von KI. Die Nachfrage, Bewertung der Branche sowie die Performance von ETFs werden dadurch deutlich gestärkt, und der Markt bewertet die Wachstumsaussichten neu.
Nach dem starken Anstieg der europäischen Aktienmärkte empfehlen JP Morgan-Strategen eine „selektive Positionierung“: Finanz- und Industriesektoren sind die erste Wahl.
Nachdem die europäischen Aktienmärkte stark gestiegen sind, konzentrieren sich die Strategen von JPMorgan nun verstärkt auf selektive Investments.
Krypto-Preise
Mehr
