Thames Water-Gläubiger sagen, sie wären bereit zu bieten, selbst wenn das Unternehmen verstaatlicht wird.

Quelle: Globale Marktberichte

Die Kreditgeber von Thames Water erklärten, selbst wenn der erwartete nächste britische Premierminister Andy Burnham das Wasserunternehmen unter vorübergehende Kontrolle der Steuerzahler stellt, würden sie weiterhin bieten, um das angeschlagene Versorgungsunternehmen zu übernehmen.

Wie Insider berichten, haben die Gläubiger bereits ihre Bereitschaft bekundet, Thames Water vom Special Administration Regime (SAR) – einer Form der temporären Verstaatlichung – zu übernehmen, der größten britischen Wassergesellschaft.

Thames Water versorgt 16 Millionen Kunden und hat fast 20 Milliarden Pfund Schulden. Die Zukunft des Unternehmens gehört zu den langfristigen und potenziell teuren Aufgaben, denen Burnham nach seinem Einzug in die Downing Street gegenüberstehen wird.

Die vorrangigen Gläubiger des Wasserunternehmens, darunter der US-Hedgefonds Elliott Management und das Private-Equity-Unternehmen Apollo Global Management, versuchen seit geraumer Zeit, Thames Water ohne das SAR-Verfahren zu übernehmen. Der Rettungsplan von KKR scheiterte im vergangenen Jahr.

Trotz der Sorge, dass Thames Water im Oktober das Geld ausgeht, haben die Gläubiger-Vorschläge bislang keine Zustimmung von Ofwat erhalten. Ofwat muss jeden Deal einer dreimonatigen öffentlichen Konsultation unterziehen, zudem braucht der Deal die Zustimmung des High Court. Die Gläubiger beantragten erstmals im Juni letzten Jahres die Genehmigung bei Ofwat.

Unter den von Ofwat geprüften Bedingungen möchte das London & Valley Water Konsortium, bestehend aus vorrangigen Gläubigern, 3,35 Milliarden Pfund an neuem Eigenkapital in das Wasserunternehmen einspeisen und 3,25 Milliarden Pfund an neuen Schulden bereitstellen, wobei möglicherweise weitere Mittel hinzukommen.

Allerdings, wie Insider berichten, wissen Regierung und Aufsichtsbehörden bereits, dass die Gläubiger auch bei einer SAR-Lösung einen Plan haben und weiterhin bieten, um das Wasserunternehmen zu übernehmen.

Burnham, der voraussichtlich in zwei Wochen als Premierminister vereidigt wird, erklärte zuvor, die “Vergesellschaftung” von Thames Water sei “das Richtige”. Aber angesichts der angespannten britischen Finanzen steht er vor schwierigen Entscheidungen mit kaum Spielraum für zusätzliche Ausgaben.

In einer Erklärung vom Mai äußerte sich Burnham widersprüchlich und sagte, dass Versorgungsunternehmen unter größere “öffentliche Kontrolle” gehören – was Interpretationsspielraum lässt.

SAR könnte bedeuten, dass die erneute Verstaatlichung von Thames Water letztlich keine Kosten für die Steuerzahler bedeutet – vorausgesetzt, man findet einen passenden Käufer und das Unternehmen kann aus dem Regime entlassen werden. Als die Regierung 2022 zustimmte, den Energiekonzern Bulb für 3 Milliarden Pfund an Octopus zu verkaufen, wurden nahezu sämtliche Kosten der temporären Verstaatlichung zurückgewonnen.

Weitere potenzielle Bieter für Thames Water forderten ebenfalls, das Unternehmen in SAR aufzunehmen, darunter CK Infrastructure Holdings aus Hongkong – der Hauptbesitzer von Northumbrian Water. Castle Water, das Rechnungsdienste für Geschäftskunden von Thames Water anbietet, will ebenfalls bieten.

Ein Regierungsvertreter sagte, man rechne damit, dass im Fall einer Platzierung von Thames Water unter SAR mehrere Bieter versuchen werden, das Unternehmen zu übernehmen.

Der Vertreter sagte weiter, dass es begrüßt werde, wenn die Gläubiger in diesem Fall erneut bieten, um das Unternehmen wieder aus staatlicher Kontrolle herauszuführen, aber dies sei wahrscheinlich nicht die einzige Option für die Zukunft.

Das London & Valley Water Konsortium besteht darauf, dass die Regierung weiterhin den Plan unterstützt, Thames Water ohne SAR zu übernehmen. Ein Gläubiger-nahe Person erklärte, dass ihre Lösung “die beste Option für das Unternehmen” sei.

“Aber sollte das Special Administration Regime ausgelöst werden, werden die Gläubiger bieten”, ergänzte die Person. “Die Administratoren werden wollen, dass die Gläubiger das SAR-Verfahren unterstützen, da sie verpflichtet sind, die Interessen der Kreditgeber zu schützen.”

Thames Water steht schon seit Jahren am Abgrund. Im SAR würde ein unabhängiger Insolvenzexperte bestellt, der das Unternehmen im Namen der Steuerzahler betreibt, die Mitarbeiter hält und den Service aufrechterhält, bis es schließlich an einen neuen Eigentümer verkauft wird.

Die Schulden und Zinszahlungen von Thames Water könnten ebenfalls vorübergehend ausgesetzt werden, sodass Geld für Infrastrukturinvestitionen bereitsteht, während die Regierung vor dem Verkauf über Schuldenstreichungen verhandelt.

Wie Insider berichten, befürchtet die Regierung, dass die Platzierung von Thames Water unter SAR einen Dominoeffekt bei anderen hoch verschuldeten Wasserunternehmen auslösen könnte.

Die Befreiung des Unternehmens aus SAR könnte ebenfalls mehrere Jahre dauern und die Arbeit an der Verbesserung der Vermögenswerte ablenken.

Das britische Department for Environment, Food and Rural Affairs erklärte, dass man “auf jede Eventualität vorbereitet” sei.

Das Ministerium sagte: “Die Kunden von Thames Water wurden lange genug enttäuscht – 15 Jahre schlechte Leistungen, zunehmende schwere Verschmutzung, und die Kunden mussten dafür bezahlen.”

Die Gläubiger lehnten eine Stellungnahme ab. Thames Water erklärte: “Wir arbeiten weiterhin mit allen Parteien zusammen, um eine Vereinbarung zu erzielen.”