Goldanalyse: Abwärtstrend dominiert den Markt – wie lassen sich die nächsten Kursziele prognostizieren?

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新浪财经2026/06/23 23:54

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Von:新浪财经

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Mitteilung der Huixun Finance APP——

Am Dienstag (23. Juni) geriet der internationale Goldpreis unter starken Verkaufsdruck, da sich die Markterwartung einer anhaltenden geldpolitischen Straffung durch die US-Notenbank verstärkte. Zusätzlich

legte der Dollar-Index

weiter zu, sodass der Goldpreis zwischenzeitlich auf ein Drei-Monats-Tief fiel. Im Handel am Dienstag rutschte der Goldpreis auf führenden regulierten Handelsplattformen deutlich ab und erreichte die Unterstützungsmarke von 4.110 US-Dollar pro Unze.

　　Aktuell sieht sich das Gold mit mehreren kurzfristigen Belastungsfaktoren konfrontiert, darunter die Zinserhöhungserwartungen der Fed, die starke Dollar-Aufwertung und eine schwache Kapitalzufuhr in Anlagemärkte. Mehrere renommierte Institute, darunter die Deutsche Bank und die Bank of America Global Research, haben ihre Marktprognosen aktualisiert und gehen von einer hohen Wahrscheinlichkeit aus, dass die Fed im September eine Zinserhöhung einleitet.

　　Die US-Notenbank hatte auf ihrer Zinssitzung in der vergangenen Woche einen weiteren geldpolitischen Straffungskurs in diesem Jahr signalisiert. Fed-Vorsitzender Kevin Walsh bekräftigte das entschlossene Ziel der Zentralbank, die Inflation auf 2% zu senken. Dies hat die Zinserwartungen am Markt deutlich verstärkt und den Dollar nachhaltig gestützt. Hinzu kommt, dass die US-PMI-Daten für Juni durchgehend erfreulich ausfielen: Der S&P Global Services PMI stieg von 50,7 im Mai auf 51,3, der Manufacturing PMI kletterte von 55,1 auf 55,7 – beide Werte lagen über den Markterwartungen und bestätigten die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft. Dies untermauert weiter die Grundlage für die geldpolitische Straffung der Fed.

　　Die Markterwartungen haben sich inzwischen leicht angepasst: Das Fed-Watch-Tool der CME zeigt eine 70%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Fed im September (zuvor lag die Markterwartung bei 90%). Gleichzeitig rechnet der Markt weiterhin mit einer weiteren Zinserhöhung der Fed im nächsten Jahr. Der Fokus richtet sich nun auf die US-PCE-Inflationsdaten und die endgültigen BIP-Daten für das erste Quartal dieser Woche, die den geldpolitischen Pfad der Fed weiter leiten werden.

Aus der Perspektive der aktuellen Kursentwicklung und technischer Indikatoren bleibt das bärische Gesamtbild beim Gold sehr deutlich. Am Dienstag stand der Goldpreis weiter unter Druck, durchbrach kurzzeitig die Marke von 4.100 US-Dollar und handelt derzeit bei etwa 4.130 US-Dollar – insgesamt befindet er sich auf niedrigem Niveau in einer schwachen Seitwärtsbewegung. Der starke Dollar ist der Hauptfaktor, der den Goldpreis belastet. Derzeit steht der

Dollar-Index

(DXY) stabil bei etwa 101,35 und erreicht damit den höchsten Stand seit Mai 2025, während die US-Anleiherenditen ebenfalls steigen. Dies hat die zuvor von geopolitischen Konflikten, Zentralbank-Käufen und Zinssenkungsfantasie getriebene zweijährige Goldhausse vollständig beendet. Im Vergleich zum Allzeithoch von 5.600 US-Dollar im Januar dieses Jahres ist der Goldpreis mittlerweile um knapp 25% gefallen und befindet sich deutlich in einer Korrekturphase.

Betrachtet man die technische Chartstruktur im Detail, notiert der Goldpreis weiterhin unter dem 20-Tage-Bollinger-Band-Durchschnitt (4.318,27 US-Dollar) und wird von den wichtigsten gleitenden Durchschnitten massiv gedeckelt; der Abwärtstrend ist intakt. Der Goldpreis nähert sich sukzessive der unteren Bollinger-Band-Grenze von 4.037 US-Dollar als entscheidender Unterstützung; der 14-tägige Relative Strength Index (RSI) liegt im Tageschart mit etwa 35 im mittleren Bereich der Dreißigerzone und hat das Extremüberverkauft-Niveau noch nicht erreicht. Das signalisiert, dass der Abwärtsdruck nach wie vor nicht vollständig abgebaut ist und es aktuell kein klares Signal für ein Ende des Rückgangs gibt. Gleichzeitig steigt der Average Directional Index (ADX) auf etwa 49 und verdeutlicht damit den starken Abwärtstrend; auch der MACD sendet weiterhin Verkaufssignale. Mehrere technische Indikatoren bestätigen so den anhaltenden kurzfristigen Verkaufsdruck.

Was mögliche Gegenbewegungen betrifft, liegt der erste entscheidende Widerstand auf Tagesbasis nahe dem 20-Tage-Bollinger-Band-Durchschnitt bei 4.318 US-Dollar – dies ist die erste große Hürde für einen kurzfristigen bullischen Rebound. Sollte es zu einer überverkauften Gegenbewegung kommen, liegt der nächste, weiter entfernte Widerstand auf Höhe des oberen Bollinger-Bandes um 4.600 US-Dollar. Nur wenn der Goldpreis den kritischen Widerstandsbereich bei 4.330 US-Dollar signifikant überwinden kann, besteht Aussicht auf eine erste Trendwende des aktuell anhaltenden Abwärtstrends.

　　Im Hinblick auf den langfristigen Trend und die Unterstützung auf niedrigem Niveau gibt der neueste wöchentliche Marktbericht des World Gold Council eine klare Prognose: Sollte der Dollar-Index weiterhin stabil über der 100er-Marke bleiben, wird sich der Abwärtstrend beim Gold weiter fortsetzen und vermutlich die psychologisch wichtige 4.000-US-Dollar-Marke unterschreiten. Die nächsten entscheidenden Unterstützungen liegen im Bereich von 3.887–3.857 US-Dollar (entspricht dem 38,2%-Fibonacci-Retracement der aktuellen Aufwärtsbewegung von Gold und ist ein potenziell wichtiger Bodenbildungsbereich). Sollte der Abwärtsdruck bestehen bleiben und die Kurse weiter schwächeln, wird die nächste bedeutende Unterstützung am Oktoberhoch 2025 bei etwa 3.500 US-Dollar erwartet.

Mit Blick auf die geopolitische Situation bleibt das US-iranische Verhältnis ein sekundärer Störfaktor für den Markt. In der vergangenen Woche unterzeichneten die USA und Iran ein 60-tägiges Memorandum of Understanding und begannen Verhandlungen. Die USA lockerten vorübergehend die Sanktionen gegen iranische Ölexporte, was kurzfristig die angespannte Lage im Nahen Osten sowie die Inflationsbelastung entschärfte und sich indirekt negativ auf die Sicherheitsfunktion von Gold auswirkt. Doch weiterhin bestehen viele zentrale Meinungsverschiedenheiten in den Verhandlungen, insbesondere in Bezug auf das iranische Atomprogramm und die Sicherheit zwischen Israel und dem Libanon, sodass die Situation weiter volatil bleiben könnte und ein genaues Beobachten der Entwicklungen notwendig ist.

　　Handelsempfehlung

Derzeit ist die Marktsituation von hoher Unsicherheit geprägt. Die Erwartung eines hohen Fed-Leitzinses und eines starken Dollars belasten Gold weiterhin. Solange die Fed ihren hawkishen Kurs nicht signifikant ändert, sind nachhaltige Erholungen beim Goldpreis unwahrscheinlich und das schwache Abwärts-Muster dürfte sich fortsetzen. Händlern wird empfohlen, die Kursentwicklung abzuwarten und zu prüfen, ob der Verkaufsdruck am Markt anhält. Im Fokus sollten diese Woche vor allem die US-PCE-Inflationsdaten und die wichtigsten BIP-Kennzahlen stehen, von denen starke Kursschwankungen ausgehen könnten. Von Blindkäufen am Tiefpunkt wird abgeraten. Trades sollten strikt anhand von Unterstützungs- und Widerstandslevels erfolgen, mit konsequenter Positionskontrolle, gesetzt Stop-Loss und einem Fokus auf das Vermeiden plötzlicher Marktschocks durch Geopolitik oder Datenveröffentlichungen.

Redakteur: Guo Jian

Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.

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