Die Preise von Bitcoin und Ethereum schwanken stark, was zu massiven Liquidationen führt und Vorwürfe der Marktmanipulation laut werden lässt.
Am Mittwoch erlebte der Kryptowährungsmarkt heftige Turbulenzen, wobei führende Kryptowährungen wie Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) ihre frühen Gewinne an den US-Aktienmärkten schnell wieder abgaben.
Innerhalb von nur zwei Stunden stieg der Bitcoin-Preis von 86.000 US-Dollar auf über 90.000 US-Dollar, fiel jedoch fast sofort wieder auf etwa 85.000 US-Dollar zurück. Auch Ethereum zeigte eine ähnliche Entwicklung: Der Preis stieg von 2.900 US-Dollar auf 3.100 US-Dollar, fiel dann aber innerhalb weniger Stunden auf 2.800 US-Dollar.
Laut Daten von Coinglass löste diese heftige Volatilität groß angelegte Liquidationen aus, wodurch weltweit gehebelte Positionen im Wert von über 400 Millionen US-Dollar auf dem Kryptowährungs-Futures-Markt liquidiert wurden. Die größte Liquidationsorder war eine HYPE/USD-Position im Wert von etwa 11,08 Millionen US-Dollar auf der dezentralen Perpetual-Börse Hyperliquid.
Aufgrund von API-Verzögerungen/Beschränkungen der Börsen und einer großen Anzahl von Transaktionen außerhalb der Börsen werden Liquidationen während starker Preisschwankungen bei Kryptowährungen oft unterschätzt.
Ethereum führte diese Liquidationswelle an, wobei mehr als 150 Millionen US-Dollar (hauptsächlich Long-Positionen) aus dem Markt verschwanden. Bitcoin folgte dicht dahinter mit Liquidationen in Höhe von 140 Millionen US-Dollar, wobei Short-Positionen im Wert von bis zu 78 Millionen US-Dollar liquidiert wurden.
Bemerkenswert ist, dass Hyperliquid (HYPE) die größte Liquidation dieses Monats erlebte, mit einem Gesamtvolumen von 33 Millionen US-Dollar.
Dies war nicht das erste Mal im Dezember, dass der Kryptowährungsmarkt so starke Preisschwankungen erlebte. In den letzten zwei Wochen gab es bereits mehr als vier solcher heftigen Turbulenzen.
Einige Marktteilnehmer sehen darin eine Marktmanipulation, während andere meinen, dass diese Bewegung durch Algorithmen ausgelöst wurde, die die geringe Marktliquidität bereinigen.
Die anhaltenden Abflüsse aus Kryptowährungs-ETFs beeinträchtigen die Marktstabilität.
Diese Entwicklungen ereigneten sich zu einer Zeit, in der Kryptowährungs-Exchange-Traded Funds (ETFs) starke Abflüsse verzeichneten. In dieser Woche überstiegen laut SoSoValue die Nettoabflüsse aus Bitcoin- und Ethereum-ETFs in den letzten zwei Tagen 1.1 Milliarden US-Dollar.
Mike Marshall, Forschungsleiter bei Amberdata, erklärte: „Wir beobachten eine schwache Marktstruktur unterhalb der aktuellen Preise, und die ETF-Zuflüsse sind relativ gering, was die Fähigkeit des Marktes verringert, sich bei einer Trendwende schnell zu stabilisieren.“
Er wies darauf hin, dass die Besorgnis über die Renditen zunimmt. Zinssätze und eine vorsichtige Risikostimmung verschärfen die Marktschwäche zusätzlich.
„In einem solchen Umfeld testet der Markt oft weiter, bis ein Preisniveau gefunden wird, bei dem die Käufer ausreichend Vertrauen haben. Basierend auf unserer Analyse der ETF-Kostenbasis liegt das erste bedeutende Tief bei etwa 80.000 US-Dollar. Sollten die Abflüsse anhalten oder sich das Finanzumfeld verschärfen, wird 60.000 US-Dollar zum nächsten wichtigen Referenzpreis“, fügte Marshall hinzu.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung am Mittwoch notierten Bitcoin und Ethereum bei etwa 86.000 US-Dollar bzw. 2.800 US-Dollar, was einem Rückgang von 2 % bzw. 4 % in den letzten 24 Stunden entspricht.
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