Die SEC hat ihre Untersuchung gegen das Aave-Protokoll offiziell eingestellt.
"DeFi war in den letzten Jahren einem ungerechten regulatorischen Druck ausgesetzt. Wir sind froh, dies hinter uns lassen zu können, während wir in eine neue Ära eintreten, in der Entwickler wirklich die Zukunft des Finanzwesens gestalten können", sagte Aave-Gründer Stani Kulechov kürzlich in einem Social-Media-Post.
Eine vierjährige Untersuchung
Der Kern der Krypto-Strategie der SEC bestand darin, Token als Wertpapiere einzustufen, indem sie nachwies, dass sie von den "unternehmerischen Bemühungen" einer zentralisierten Gruppe abhängig sind.
Nach vier Jahren intensiver Nachforschungen konnte die SEC offenbar keine ausreichenden Beweise für eindeutige Wertpapierverstöße finden, die eine Klage rechtfertigen würden.
Das regulatorische Umfeld in den USA hat sich Ende 2025 deutlich entspannt.
Seit Paul Atkins Anfang 2025 den Vorsitz der SEC übernommen hat, hat sich die Behörde von der "Regulierung durch Durchsetzung" abgewandt. Ähnliche Untersuchungen gegen Uniswap und Ondo Finance wurden ebenfalls Anfang dieses Jahres eingestellt.
Die Behörde scheint Fälle gegen "echte DeFi"-Protokolle, die keine Nutzerfonds direkt halten, weniger zu priorisieren.
Die schlechten Nachrichten
Die regulatorischen Nachrichten sind zweifellos positiv, aber Aave steht derzeit vor einer erheblichen internen Krise, die das Gesamtbild verkompliziert.
Aave Labs hat kürzlich "CoW Swap" in das Aave-Frontend integriert und begonnen, die Swap-Gebühren (geschätzt auf etwa 10 Millionen US-Dollar pro Jahr) an sich selbst statt an die DAO-Treasury umzuleiten.
Token-Inhaber sind wütend und sehen dies als eine "Einnahmenerfassung" durch das Entwicklungsteam, die die dezentrale Governance umgeht.
Wenn dieser Governance-Konflikt nicht gelöst wird, könnte dies zu einem "Fork" führen.
