BOJ-Vizegouverneur fordert regulatorische Überarbeitung, da Stablecoins die globale Finanzwelt umgestalten

Schnelle Zusammenfassung 

• Ryozo Himino von der Bank of Japan fordert regulatorische Reformen, um dem zunehmenden Einsatz von Stablecoins und dem Wachstum nicht-banklicher Finanzinstitute zu begegnen.
• Er warnt davor, dass die Hälfte der weltweiten Finanzvermögen inzwischen außerhalb der Basel-III-Aufsicht liegt, und drängt auf eine Modernisierung der aufsichtsrechtlichen Standards.
• Er sagt, Stablecoins könnten traditionelle Bankeinlagen ersetzen und globale Zahlungs- sowie Finanzstabilitätsrahmen neu gestalten.

 

Der stellvertretende Gouverneur der Bank of Japan, Ryozo Himino, hat die globalen Regulierungsbehörden dazu aufgefordert, die Aufsichtsrahmen für den Finanzsektor zu modernisieren, um dem rasanten Aufstieg nicht-banklicher Institute und dem wachsenden Einfluss von Stablecoins im globalen Zahlungssystem Rechnung zu tragen. Bei seinem Auftritt auf dem GZERO Summit 2025 in Tokio betonte Himino, dass die traditionellen, auf Banken ausgerichteten Regulierungssysteme in der heutigen, sich wandelnden Finanzlandschaft zunehmend veraltet seien.

BOJ Deputy Governor Calls for Regulatory Overhaul. Source: Swift

Stablecoins als Schlüsselfaktor im globalen Zahlungsverkehr

Himino stellte fest, dass mittlerweile die Hälfte der weltweiten Finanzvermögen von nicht-banklichen Institutionen gehalten wird – also von Akteuren, die größtenteils außerhalb des Geltungsbereichs der Basel-III-Regulierung agieren. Die wiederholten Verlängerungen der Basel-III-Fristen durch die G20 hätten, so Himino, mit dem Wandel der Märkte nicht Schritt gehalten. Besonders Stablecoins entwickeln sich zu einer bedeutenden Kraft, die traditionelle Bankeinlagen teilweise ersetzen und die grenzüberschreitende Wertübertragung neu gestalten könnte.

„Die Regulierungsbehörden unternehmen in diesen Bereichen bereits viel, aber es muss noch deutlich mehr getan werden“, erklärte Himino. „Wir müssen die internationalen aufsichtsrechtlichen Standards weiter modernisieren, um mit den neuen und aufkommenden Realitäten Schritt zu halten.“

Er warnte, dass ohne einen koordinierten Rahmen die globale Finanzwelt einer stärkeren Fragmentierung ausgesetzt sein könnte, da dezentralisierte Vermögenswerte und unternehmensgestützte digitale Währungen weiter expandieren. Himinos Äußerungen erfolgen zu einer Zeit, in der Japan und andere große Volkswirtschaften regulatorische Klarheit für Stablecoins anstreben, nachdem deren institutionelle Akzeptanz und grenzüberschreitende Nutzung zunehmen.

Forderung nach einheitlichen globalen Standards

Himino wies außerdem darauf hin, dass US-Banken mit ihren dominierenden, auf dem Dollar basierenden Einlagensystemen einen erheblichen Vorteil bei der Gestaltung zukünftiger globaler Standards besitzen. Er forderte die großen Volkswirtschaften auf, bei der Entwicklung einheitlicher Regulierungen zusammenzuarbeiten, die Innovation und Finanzstabilität in Einklang bringen.

„Es gibt keine feste Formel, um alle Probleme zu lösen“, sagte er. „Heute müssen wir flexibel sein, um Chancen zu nutzen und unseren Ansatz an die neuen finanziellen Realitäten anzupassen.“

Parallel dazu bereitet die japanische Wertpapieraufsicht neue Regeln vor, um Insiderhandel auf den Kryptowährungsmärkten unter Strafe zu stellen. Ziel ist es, die Regulierung digitaler Vermögenswerte an die traditionellen Wertpapiergesetze anzugleichen. Dieser Schritt signalisiert Japans Absicht, die Marktintegrität zu wahren, während das Land blockchain-basierte Finanzprodukte einführt.