Nach Samsung erhöht auch TSMC die Preise aller Fertigungsprozesse um 10–15 %?

Die starke Nachfrage nach AI-Chips verändert derzeit die Preisgestaltung auf dem globalen Markt für Wafer-Fertigung. Nachdem Samsung Electronics die Preise für seine Foundry-Dienstleistungen erhöht hat, erwarten die Märkte, dass TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) dem Beispiel folgt und für alle Prozessknoten eine Preiserhöhung von 10% bis 15% plant. Dies markiert den Beginn eines neuen Zyklus kontinuierlicher Margenexpansion für die führenden Chiphersteller.

Knappheit an Produktionskapazitäten ist der direkte Auslöser für diese Preiserhöhung. Laut Berichten von TrendForce und Nomura Securities hat TSMC bereits Mitte dieses Jahres mit ihren Kunden neue Preisverhandlungen abgeschlossen und für ausgewählte, im zweiten Halbjahr besonders stark nachgefragte 3nm (N3) Prozesse eine Preissteigerung von bis zu 15% durchgesetzt. Spätestens Anfang 2027 plant TSMC zusätzlich, für die fortschrittlichen Prozesse N2, N3 und N5 eine weitere Erhöhung von 5% bis 10%.

Die Erwartung von Preissteigerungen wurde schnell auf den Kapitalmarkt übertragen und führte dazu, dass Wall-Street-Institutionen die Bewertung von TSMC deutlich erhöhten. Citibank, Bank of America und Macquarie haben das Kursziel für TSMC angehoben, das höchste liegt bei 4200 NT-Dollar. Die Institute sind allgemein davon überzeugt, dass die starke AI-Nachfrage und die erhöhte Preissetzungsmacht die langfristige Rentabilität von TSMC und seiner Lieferkette direkt steigern werden.

Die Rückkehr der Preissetzungsmacht begann mit Samsung.Artikel von Wallstreet Nachrichten erwähnte zuvor, dass Samsung laut Reuters im Juli die Preise für die 4nm- und 5nm-Prozesse um 10% bis 15% erhöht hat und die Preise für den ausgereiften 8nm-Prozess ebenfalls um fast 10% gestiegen sind. Durch den Spillover-Effekt der TSMC-Kapazitäten erlebt Samsungs verlustreiche Foundry-Abteilung einen wichtigen Wendepunkt.

Kapazitätsengpass: TSMC hebt Foundry-Preise auf breiter Basis an

Die Produktionskapazitäten der fortschrittlichen Prozesse von TSMC sind derzeit vollständig ausgelastet. Marktdaten zeigen, dass die Chips der N2- und N3-Prozesse fast vollständig von Apple und Nvidia vorbestellt wurden. Um die Nachfrage nach der neuen Nova Lake Desktop-Prozessoren ab Anfang 2027 zu bedienen, wird der Konkurrent Intel neben der eigenen 18A-Technologie auch die Beschaffung von N2X-Prozessen von TSMC ausweiten, was die Kapazitätsknappheit weiter verschärft.

Vor dem Hintergrund der hohen Nachfrage nach fortschrittlichen Kapazitäten streckt TSMC seine Preiserhöhungsstrategie auf das gesamte Produktportfolio aus. Laut Marktforschungsberichten werden neben dem signifikant gestiegenen Preis für den N3-Prozess auch die im letzten drei Jahren nicht angepassten ausgereiften Prozesse N12, N16, N28 etc. um bis zu 10% erhöht. TSMC wird ab dem zweiten Halbjahr schrittweise alle Preise für seine Foundry-Chips umfassend anheben.

Der Bericht von Citibank besagt, dass die Auslastung der fortschrittlichen Kapazitäten von TSMC aufgrund der starken Nachfrage von Tech-Giganten nach AI-Chips weiterhin hoch bleiben wird. Insbesondere die hohe Nachfrage nach N2- und N3-Chips wird die Foundry-Preise von TSMC bis 2027 stabil nach oben treiben. Der Startpreis für eine Wafer im N2-Prozess beträgt bereits 30.000 US-Dollar und liegt 10% bis 20% über dem Preis für den N3-Prozess.

Investitionsausgaben auf Rekordniveau: Wall Street erhöht Gewinnprognose deutlich

Um den technologischen und skalentechnischen Abstand zu Samsung und Intel zu vergrößern, beschleunigt TSMC den Ausbau seiner Kapazitäten.

Der Bericht von CLSA Securities schätzt, dass die Investitionsausgaben von TSMC im Jahr 2027 80 Milliarden US-Dollar erreichen werden und 2028 auf 90 Milliarden US-Dollar steigen. Bereits in diesem Jahr hat TSMC die Investitionsausgaben auf ein Rekordhoch von 52 bis 56 Milliarden US-Dollar angehoben und im Juli angekündigt, die Investitionen in den USA auf 265 Milliarden US-Dollar zu erhöhen. In Arizona sollen mehrere Wafer-Fabriken und fortschrittliche Verpackungsanlagen entstehen.

Die starke Preissetzungsmacht und der Kapazitätsausbau sorgen dafür, dass internationale Investoren optimistisch in die Gewinnerwartung von TSMC blicken. Bank of America, Goldman Sachs und Citibank stimmen darin überein, dass der Gewinn je Aktie (EPS) von TSMC von 2026 bis 2028 deutlich steigen wird – für 2026 wird ein Wert von über 100 NT-Dollar erwartet, für 2028 zwischen 170 und 200 NT-Dollar. Alle Ratings lauten “Kaufen” oder “Outperform”, das Kursziel liegt im Zentrum bei 3700 bis 3800 NT-Dollar.

Die optimistische Stimmung der Kapitalmärkte erstreckt sich auch auf die Lieferkette. Obwohl die TSMC-Aktie zuletzt aufgrund des Rückgangs des US-Philadelphia Semiconductor Index auf 2375 NT-Dollar gefallen ist, sind die Institute der Meinung, dass angesichts der Rekordeinnahmen und der erwarteten Preisanpassungen von 10% bis 15% aktuell ein guter Zeitpunkt für den Einstieg ist.

Gleichzeitig hat der Kapazitätsausbau von TSMC dazu geführt, dass Unternehmen der Halbleiter-Ausrüstungs-, Material- und Reinraumbranche in den ersten sieben Monaten des Jahres zweistelliges Umsatzwachstum erzielen konnten; die Sichtbarkeit der Branche reicht bereits bis über 2027 hinaus.

Samsung setzt den ersten Preisanstieg, fortschrittliche und ausgereifte Prozesse werden gleichzeitig angepasst

Artikel von Wallstreet Nachrichten berichtete laut Reuters, dass Samsung Electronics im Juli für neue Aufträge bei fortschrittlichen Prozessen Preiserhöhungen von bis zu 15% eingeführt hat.

Konkret wurden die Preise für 4nm-Prozesse (SF4) für Kunden aus Festlandchina und den USA um 10% bis 15% erhöht, die Preise für 5nm SF5-Prozesse steigen ebenfalls um 10% bis 15%, und die Preise für 8nm-Prozesse steigen ebenfalls um fast 10%.

Aus Sicht der Marktstruktur hat Samsungs Preisanstieg große Signalwirkung. Laut Daten von Counterpoint beträgt der Marktanteil von TSMC im globalen Foundry-Umsatz im ersten Quartal 2026 etwa 73%, Samsung etwa 7% und SMIC etwa 5%. Die Foundry-Sparte von Samsung schreibt seit 2022 kontinuierlich Verluste und konnte den Abstand zu TSMC lange nicht verringern.

Artikel von Wallstreet Nachrichten berichtet, dass das Kundenportfolio von Samsungs Foundry-Geschäft aktuell schnell wächst und damit das Potenzial für Preiserhöhungen bestätigt. Tesla und Apple haben beide im letzten Jahr Chip-Fertigungsverträge mit Samsung unterzeichnet; im Juli dieses Jahres kündigte Samsung eine Zusammenarbeit mit Broadcom für die Produktion von AI-Chips an; Nvidia-CEO Jensen Huang erklärte im März, dass Samsung für die neuen AI-Inferenzprozessoren Foundry-Dienstleistungen anbieten wird. Zudem verhandelt Google derzeit mit Samsung über die Produktion von Chips mit SF4-Prozess.

Samsung erwartet, dass fortschrittliche Prozesse in diesem Jahr mehr als die Hälfte des Foundry-Umsatzes ausmachen werden. Anwendungen im Bereich AI und High-Performance Computing werden mehr als 30% beitragen, verglichen mit 15% bis 20% Ende 2025. Die SF4-Produktionslinie im Werk Pyeongtaek, Südkorea, läuft seit Ende letzten Jahres im Vollbetrieb und produziert Logikchips für Kunden wie Qualcomm sowie Basischips für die eigenen HBM-Speicherchips von Samsung.