VanEck beantragt den ersten US-ETF, der mit Lidos gestaktem Ether verbunden ist
VanEck nutzt die jüngsten Leitlinien der SEC, die bestimmte Staking-Aktivitäten von den Wertpapiergesetzen abgrenzen, und positioniert seinen stETH-Fonds als direkten Test für die neue operative Klarheit der Aufsichtsbehörde.
- VanEck hat bei der SEC einen Antrag gestellt, um den ersten US-ETF aufzulegen, der an Lidos gestaktem Ether gebunden ist und einen regulierten Zugang zur Staking-Ökonomie von Ethereum bietet.
- Der Antrag folgt auf neue SEC-Leitlinien, die bestätigen, dass standardmäßige Liquid-Staking-Aktivitäten nicht als Wertpapiertransaktionen gelten.
- Der vorgeschlagene ETF von VanEck zielt darauf ab, dezentrales Staking mit traditionellem Finanzwesen zu verbinden und institutionellen Investoren einen regelkonformen Zugang zu Ethereum-Erträgen zu ermöglichen.
Laut einer aktuellen Einreichung bei der U.S. Securities and Exchange Commission hat der Vermögensverwalter VanEck offiziell eine S-1-Registrierung für einen VanEck Lido Staked ETH ETF eingereicht. Der vorgeschlagene Fonds ist darauf ausgelegt, stETH nachzubilden – das Liquid-Staking-Token, das Ether repräsentiert, das über das dezentrale Lido-Protokoll gestakt wurde.
Bemerkenswert ist, dass VanEcks Vorschlag auf eine entscheidende Klarstellung der Division of Corporation Finance der SEC folgt, die darauf hinwies, dass standardmäßige Liquid-Staking-Aktivitäten unter bestimmten administrativen Parametern keine Wertpapiertransaktionen darstellen.
Brücke zwischen Liquid Staking und reguliertem Finanzwesen
VanEcks Antrag geht über die Einführung eines weiteren krypto-gebundenen ETFs hinaus. Er markiert einen Wendepunkt darin, wie institutionelle Investoren durch regulierte Strukturen an der Staking-Ökonomie von Ethereum teilnehmen können. Laut Kean Gilbert, Head of Institutional Relations bei der Lido Ecosystem Foundation, stellt die Einreichung eine Reifung des gesamten Sektors dar.
Er erklärte, dass dies ein „wachsendes Bewusstsein dafür signalisiert, dass Liquid Staking ein wesentlicher Bestandteil der Ethereum-Infrastruktur ist“ und zeigt, dass dezentrale Protokolle und institutionelle Standards erfolgreich koexistieren können.
Der VanEck Lido Staked ETH ETF ist darauf ausgelegt, stETH zu halten – das Liquid-Staking-Derivat, das Ether repräsentiert, das über Lidos dezentrales Netzwerk von Validatoren gestakt wurde. Der Fonds spiegelt die Staking-Erträge von Ethereum wider und bewahrt gleichzeitig die tägliche Liquidität – ein entscheidendes Unterscheidungsmerkmal gegenüber herkömmlichem Staking oder direkter Onchain-Teilnahme.
Da stETH sofort auf Sekundärmärkten gehandelt oder eingelöst werden kann, werden die nativen Auszahlungsverzögerungen von Ethereum umgangen. Dies ermöglicht es VanEck, die Erstellung und Rücknahme des Fonds mit traditioneller Effizienz zu verwalten und gleichzeitig eine kontinuierliche Exponierung gegenüber den zugrunde liegenden Staking-Belohnungen aufrechtzuerhalten.
Für VanEck, das über 116 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten verwaltet, erweitert dieser Schritt seinen Ruf, neue Anlageklassen zu identifizieren – von Gold-ETFs in den 1960er Jahren über Schwellenmärkte bis hin zu tokenisierten Ertragsprodukten.
Test der neuen regulatorischen Klarheit der SEC
Auch das Timing dieses Vorschlags ist bemerkenswert. Die SEC hat kürzlich wichtige Leitlinien veröffentlicht, die bestätigen, dass standardmäßige Liquid-Staking-Aktivitäten, einschließlich der Ausgabe und Rücknahme von Tokens wie stETH, keine Wertpapiertransaktionen darstellen, wenn sie innerhalb bestimmter administrativer Parameter durchgeführt werden.
Die Behörde stellte klar, dass diese Staking-Empfangstoken keine Wertpapiere sind – eine Feststellung, die darauf basiert, dass die zugrunde liegenden gestakten Vermögenswerte selbst keine Wertpapiere sind. Diese differenzierte Unterscheidung bildet das rechtliche Fundament dafür, dass ein reguliertes Produkt auf das Token Bezug nehmen kann.
Sam Kim, Chief Legal Officer der Lido Labs Foundation, merkte an, dass Einreichungen dieser Art eine direkte Folge dieses sich entwickelnden regulatorischen Umfelds sind. Er verwies auf die umfangreiche Zusammenarbeit mit Branchenverbänden wie dem Crypto Council for Innovation und der Blockchain Association, um politische Entscheidungsträger aufzuklären und sicherzustellen, dass dezentrale Protokolle einen regelkonformen Zugang zu Ethereum-Staking unterstützen können.
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