- Die Märkte preisen nun vollständig eine Zinssenkung der Fed im Oktober ein.
- Die Fed muss das Quantitative Tightening (QT) beenden, um eine Rallye auszulösen.
- Der Fokus liegt auf der FOMC-Entscheidung für umfassendere politische Veränderungen.
Markt preist Zinssenkung der Fed vollständig ein
Investoren und Händler glauben nun, dass es eine 100%ige Wahrscheinlichkeit gibt, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Zinsen im Oktober senken wird. Die Marktstimmung hat sich in den letzten Wochen angesichts schwacher Wirtschaftsdaten, steigender geopolitischer Risiken und verschärfter finanzieller Bedingungen dramatisch verändert.
Terminmärkte und zinssensitive Vermögenswerte spiegeln diese Erwartung bereits wider. Trotz der nahezu sicheren Zinssenkung warnen Analysten jedoch, dass eine echte Marktrallye möglicherweise nicht eintritt, sofern die Fed nicht auch das Quantitative Tightening (QT)—also den Abbau ihrer Bilanz—stoppt.
Warum QT weiterhin wichtig ist
Quantitative Tightening, oder QT, bedeutet, dass die Fed ihre Bestände an Staatsanleihen und hypothekenbesicherten Wertpapieren reduziert. Während Zinssenkungen kurzfristige Liquidität zuführen, entzieht QT dem Finanzsystem weiterhin langfristige Liquidität.
Einige Experten argumentieren, dass eine Zinssenkung allein nicht ausreicht, um eine Rallye zu befeuern. Der Markt beobachtet aufmerksam, ob die Fed noch einen Schritt weiter geht und QT vollständig beendet. Ein solcher Schritt würde das Marktvertrauen erheblich stärken und könnte eine starke Erholung sowohl bei Aktien als auch bei Krypto auslösen.
Bis dahin bleiben Investoren vorsichtig. Viele betrachten die bevorstehende FOMC-Erklärung als einen entscheidenden Moment, nicht nur für die Zinssätze, sondern auch für eine umfassendere Veränderung der Geldpolitik.
Wie geht es weiter?
Mit nachlassender Inflation und abkühlenden Arbeitsmärkten hat die Fed Spielraum für Lockerungen. Doch Vorsitzender Jerome Powell hat sich bisher nicht festgelegt, QT zu beenden, und versucht, ein Gleichgewicht zwischen Stimulierung und Inflationskontrolle zu finden.
Wenn die Fed beides tut—die Zinsen senkt und QT beendet—könnte dies eine klare Wende hin zu einer Lockerung markieren und den Märkten grünes Licht für eine nachhaltige Rallye geben. Bis dahin bleibt die Stimmung hoffnungsvoll, aber fragil.
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