Kann Bitcoin dem Verkaufsdruck standhalten, wenn 1,8 Milliarden US-Dollar an Gewinnmitteln in den Markt fließen?
Die Dynamik lässt allmählich nach, und große Geldbeträge fließen derzeit in Ausstiegswege.
Die Dynamik lässt allmählich nach, große Kapitalmengen fließen in die Ausstiegsrouten.
Autor: cryptoslate
Übersetzung: Blockchain Knight
Bitcoin zeigt derzeit Anzeichen von Schwäche, ein Zustand, der üblicherweise vor größeren Richtungsbewegungen auftritt.
Am 15. Oktober realisierten Trader Gewinne in Höhe von 1.8 billions US-Dollar – einer der größten Gewinnmitnahmen seit Beginn des Sommers dieses Jahres.
Am selben Tag wurden zudem realisierte Verluste in Höhe von 430 millions US-Dollar verzeichnet.
Diese Daten bestätigen das allgemeine Marktgefühl seit dem Einbruch am Wochenende: Die Dynamik lässt nach und große Kapitalmengen fließen in die Ausstiegsrouten.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lag der Bitcoin-Preis unter 110,000 US-Dollar und ist seit Anfang Oktober um mehr als 10 % gefallen.
Dieser Rückgang erfolgte nicht allmählich, sondern wurde durch schnelle Schließungen von Positionen durch Investoren verursacht, die Anfang 2025 eingestiegen sind und bis jetzt gehalten haben.
Langfristige Inhaber (also Investoren, die ihre Positionen länger als drei Monate halten) sind die Hauptakteure dieser Verkaufswelle und realisierten Gewinne in einem Umfang, der mehr als sechsmal so hoch ist wie der von kurzfristigen Inhabern.
Selbst während des Einbruchs in der vergangenen Woche befanden sich die langfristigen Inhaber weiterhin in einer tiefen Gewinnzone, was darauf hindeutet, dass sie nicht in Panik verkaufen.
Sie betreiben Risikoreduzierung: Sie entscheiden sich dafür, bei nachlassender Marktdynamik Gewinne mitzunehmen, anstatt auf eine Erholung zu warten.
Nach einer Markt-Konsolidierung sind gewisse Gewinnmitnahmen üblich; Gewinnmitnahmen in Höhe von mehreren hundert Millionen US-Dollar an einem Tag können als gesunde Kapitalrotation interpretiert werden.
Wie jedoch seit Anfang Oktober zu beobachten ist, verliert dieser Prozess seinen Charakter als „verstreuter Ausstieg“, sobald der Kapitalabfluss zu einem anhaltenden Trend wird, und beginnt, Merkmale einer „Markterschöpfung“ zu zeigen.
Auch das Volumen der realisierten Verluste steigt. Obwohl die Verluste derzeit noch im „kontrollierbaren“ Bereich liegen, steigen sie parallel zu den realisierten Gewinnen an.
Wenn die realisierten Verluste weiterhin im Gleichschritt mit den Gewinnmitnahmen wachsen, könnte dies bedeuten, dass die Risikoreduzierung von kurzfristigen Inhabern auf den gesamten Markt übergreift.
Diese Ausbreitung könnte hochgradig ansteckend sein, da derzeit die Hälfte der kurzfristigen Bitcoin-Inhaber im Minus ist.
Laut Daten der On-Chain-Analyseplattform Checkonchain machen die nicht realisierten Verluste derzeit etwa 2 % der Marktkapitalisierung aus – zwar noch nicht viel, aber die Geschwindigkeit des Anstiegs ist hoch.
Wenn der Bitcoin-Preis unter 100,000 US-Dollar fällt, könnte dieser Anteil auf 5 % steigen – ein Niveau, das ausreicht, um die derzeitige „Unsicherheit“ des Marktes in eine umfassende Panik zu verwandeln.
Historisch gesehen kam es nur während vollständiger Bärenmärkte dazu, dass mehr als 30 % des Umlaufvolumens im Verlust waren – und aktuell nähert sich der Markt gefährlich dieser Schwelle.
Wenn die Käufer die Marke von 100,000 US-Dollar erfolgreich verteidigen können, könnte Bitcoin die kurzfristigen Kostenbasen neu setzen und die bullische Dynamik wiederherstellen.
Fällt der Kurs jedoch unter 100,000 US-Dollar, wird die Kostenbasis der neuen Käufer zusammenbrechen und das gesamte kurzfristige Umlaufvolumen würde in den Verlustbereich rutschen.
Das muss nicht zwangsläufig das Ende dieses Zyklus bedeuten, könnte aber die Korrektur auf bis zu 80,000 US-Dollar ausweiten, was einem Rückgang von etwa 35 % gegenüber dem Allzeithoch (ATH) entspricht.
Angesichts des aktuellen Verkaufsdrucks ist die Stabilität von Bitcoin weiterhin bemerkenswert, doch die On-Chain-Signale sind eindeutig: Das Marktvertrauen nimmt stetig ab.
Die Bullen verteidigen weiterhin ihre Positionen, aber mit jeder roten Kerze wird es für Außenstehende schwieriger zu beurteilen, ob sie „den Dip kaufen“ oder „fallende Messer auffangen“.
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