“Çörək qazanını əlindən alınmaq” qorxusu Howmeti (HWM.US) sarsıtdı! Citi, Bernstein yanlış qiymətləndirildiyini bildirir: SpaceX (SPCX.US)-in bazara girişi, məhz, tələbin çox güclü olduğunu göstərir.

Zhitong Maliyyə APP xəbər verir ki, aerokosmik dəqiq detallar üzrə nəhəng Howmet Aerospace (HWM.US) bazar ertəsi günü ticarəti 7.51% dəyər itkisi ilə bağladı, gün ərzində qiymət 9% azaldı və iki ayın ən aşağı nöqtəsinə çatdı, bu 2025-ci ilin aprelindən bəri ən böyük birgünlük düşüşdür.

Satışın təkanverici səbəbi Musk-ın sosial platforma X-dəki bir açıqlamasından gəldi. Musk qeyd edib ki, SpaceX (SPCX.US) və Tesla (TSLA.US) hər biri ildə 100 GW günəş enerjisi istehsalı üçün çalışır, lakin önümüzdəki illərdə təbii qaz elektrik istehsalı elektrik boşluğunu doldurmaq üçün əsas dəstək olacaq. O bildirib ki, turbin qanadları və bələdçi qanadlarının tökülməsi hazırda turbin istehsalının artırılmasının əsas maneəsidir; əgər SpaceX bu detalların istehsalını özü həyata keçirsə, təbii qaz turbin qurğularının istismara verilmə müddətini ən çox 18 ay qabağa çəkə bilər.

Əvvəlki xəbərlərdə qeyd edilirdi ki, SpaceX Texas ştatının Bastrop şəhərində qanad və bələdçi qanadları tökmə zavodu qurur. Musk-ın açıqlaması ilk dəfə bu planın strateji məqsədini rəsmi səviyyədə təsdiqlədi. Bu qurğu iddia edilir ki, planlaşdırılan 20 GW güc layihəsinə xidmət göstərəcək və əsasən süni intellekt (AI) data mərkəzlərinin elektrik tələbatını qarşılayacaq, məqsəd 2027-ci ilin sonunadək tamamlanmaqdır.

Howmet yüksək temperaturda işləyən sənaye qaz turbin qanadları və bələdçi qanadlarının tökülməsi qabiliyyətinə malik olan dünyanın az şirkətlərindəndir. Qaz turbin biznesi artıq Howmet üçün ən sürətli böyüyən bölmələrdən biridir. Şirkətin birinci rübdə qaz turbinindən gəliri illik müqayisədə 39% artıb, 2025-ci ildə isə illik gəlir artımı 25% olacaq. AI data mərkəzlərinin sürətli yerləşdirilə bilən elektrik ehtiyacları turbin detallarına olan tələbi artırıb, bu da Howmet-in qiymət sərtliyini və qiymət artımını dəstəkləyir. SpaceX-in bu bazara girişi nəzəri olaraq Howmet-in gələcək sifarişlərinə təsir edə və hazırda təchizat çatışmazlığından yaranan qiymət üstünlüyünü zəiflədə bilər; bu, bazar ertəsi günü Howmet-in satışlarla üzləşməsinin əsas səbəblərindən biridir.

Bununla belə, Wall Street-in nəhəng banklarından Citi-nin fikrincə, Howmet-in ucuzlaşması əksinə, potensial alış imkanı yaradır. Citi vurğulayıb ki, SpaceX-in iştirakı Howmet-in rəqabət statusunun zəifləməsini deyil, möhkəm tələbi və turbin istehsal gücünün azlığını göstərir. Bank hesab edir ki, SpaceX əsasən öz məqsədləri üçün həmin detalların istehsalını planlaşdırır və mövcud sənaye qaz turbin təchizat zəncirindən almağa davam edəcək. Bu xəbər Howmet-in istehsal etdiyi detalların əsas rolunu bir daha göstərdi və tələbin şirkətin 2 milyard dollar civarında sənaye qaz turbin gəlir hədəfini üstələyə biləcəyini təsdiqlədi.

Citi-nin pozitiv yanaşması təkcə qaz turbin bazarı ilə məhdudlaşmır. Bank Howmet-i aerokosmik və müdafiə sahəsində əhatə etdiyi başlıca birləşmiş böyümə şirkətlərindən biri kimi təsvir edir və şirkətin rekord gəlirlilik, böyük kommersiya təyyarə sifariş sırası, güclü servis satışları və artan müdafiə aerokosmik biznesinə sahib olduğunu qeyd edir. Citi vurğulayır ki, Howmet-in mühərrik məhsulları və bərkidici sistemlər bölməsinin mənfəət marjası 30%-dən yuxarıdır, şirkətin balansı güclüdür və kapital yerləşdirməsi səhmdarlar üçün əlverişlidir.

Citi bildirir ki, kommersiya təyyarə istehsalçıları hələ də istehsalı artırmağa çalışır, yeni təyyarələrə tələbat isə təklifi üstələyir. Bu təchizat-tələb tarazlığı və Howmet-in satış sonrası biznesi şirkətin gələcək illərdə gəlir artımını dəstəkləyə bilər. Bank proqnozlaşdırır ki, Howmet-in 2026-cı ildə düzəldilmiş bir səhmdə gəliri 5,37 dollar, 2027-ci ildə 6,76 dollar, 2028-ci ildə isə 8,08 dollar olacaq. Hesabatda qeyd edilir ki, Citi-nin 2027 və 2028-ci illər üçün gəlir proqnozları bazar konsensusundan yüksəkdir. Bank Howmet-in “al” reytinqini saxlayır və hədəf qiyməti 329 dollar olaraq təyin edir. Bu hədəf, bazar ertəsi bağlanış qiyməti ilə müqayisədə hələ 34,3% artım potensialı göstərir.

Howmet yaxın zamanda keçiriləcək investor konfransında aerokosmik və sənaye qaz turbin biznesinin perspektivlərini müzakirə etməyi planlaşdırır. Citi hesab edir ki, bu, aksiyanın qiymət artımına katalizator ola bilər. Yeni istehsal gücü, müştəri öhdəliyi və SpaceX-in təchizat zəncirində ola biləcək rolu ilə bağlı daha çox detallar, bazarın ilkin rəqabət narahatlığının davam edib-etməyəcəyini qiymətləndirməyə kömək edəcək.

Bundan əlavə, investisiya bankı Bernstein də oxşar nəticəyə gəlib. Bankın analitikləri bildirir ki, SpaceX-in addımı daha çox təchizat məhdudiyyətləri və təchizat zəncirinə nəzarətin gücləndirilməsi motivasiya ilə bağlıdır, Howmet-ə narazılıqla yox. Ekstremal temperatura və mexaniki təzyiqə dözə bilən turbin qanadları istehsalı peşəkar tökmə avadanlığı, texniki bacarıq və mürəkkəb örtük texnologiyası tələb edir, bu da sahəyə sürətli giriş üçün ciddi maneə yaradır. Bernstein Howmet üçün “bazar üstün” reytinqi saxlayır və hədəf qiymətini 248 dollardan 328 dollara yüksəldir.

Bernstein eyni zamanda şübhə edir ki, SpaceX Musk-ın irəli sürdüyü 18 aylıq zaman çərçivəsində genişmiqyaslı istehsal potensialını yaratmağa nail ola biləcəkmi. Bank həmçinin qeyd edir ki, SpaceX mövcud yetkin istehsal prosesinin hər detalını tam təkrarlaya bilməyə bilər və hətta istehsalı reallaşdırsalar belə, məhsullarını əsasən öz böyük elektrik tələbatını qarşılayacaq, mövcud təchizatçılarla geniş miqyaslı rəqabətə girməyəcək.

Eyni zamanda, Howmet də öz turbin qanadları biznesini genişləndirir. Bernstein bildirir ki, yeni istehsal gücü ikinci rübdə işə salınıb, dördüncü rübün sonunadək ən azı 6 yeni genişlənmə layihəsi həyata keçiriləcək. Ümumilikdə, bu layihələr 2025-ci ilin birinci rübü ilə müqayisədə istehsal gücünü ən çox 38% artıracaq.

Howmet, əsas turbin istehsalçıları ilə 2030-cu ilə qədər davam edəcək müqavilələr imzalayıb. Bu müqavilələr çərçivəsində tələb, Musk-ın turbin detallarının çatışmazlığının bu onilliyin sonuna qədər davam edəcəyi ilə bağlı fikirləri ilə üst-üstə düşür və belə bir ideyanı dəstəkləyir: SpaceX-in istehsalı artırması ümumi turbin istehsalını yüksəldə bilər və sadəcə Howmet-in satışını azaltmayacaq.

Ümumilikdə, investorlar üçün əsas sual SpaceX-in turbin qanadlarının istehsalını özü edə bilib-bilməməsi deyil, AI infrastrukturunun elektrik tələbatının kifayət qədər tez artıb-artmayacağıdır ki, bütün ixtisaslı istehsalçılar tam güc işlədə bilsin. Citi və Bernstein hesab edir ki, bu xəbər bütöv sənaye üçün kifayət qədər istehsal gücünün olmamasını göstərir və belə sənaye fonu sonda Howmet-in bazar mövqeyini möhkəmləndirə bilər, yoxsa zəiflədə bilməz.