Applied Materials (AMAT.US) "yüksək bal" toplasa da, satışa məruz qaldı, analitiklər: Bazar nəticələri hələ də kifayət qədər təəccübləndirici hesab etmir

Zhito maliyyə APP bildirir ki, son nəticələrin açıqlanmasından sonra, Applied Materials (AMAT.US) şirkətinin səhmləri cümə günü Amerika birjalarında ticarət başlamadan təxminən 5% azalır; bir neçə analitik qeyd edir ki, bu vəziyyətin səbəbi investorların şirkətin 2026 maliyyə ilinin üçüncü rübü və sonrakı dövrə dair gələcək gözləntilərinin artıq çox yüksək səviyyədə olmasıdır.

26 iyulda başa çatan üçüncü maliyyə rübündə Applied Materials şirkətinin gəliri illik müqayisədə 25% artaraq 9.12 milyard dollara çatıb; GAAP-dan kənar hər bir səhmin gəliri isə 41% artaraq 3.50 dollar olub, gəlir və qazanc həm bazar gözləntisindən yüksək olub. Dördüncü maliyyə rübü üçün şirkət, gəlirin 9.75 milyard ilə 10.75 milyard dollar arasında olacağını (orta göstərici 10.25 milyard dollar), bazarın konsensus gözləntisinin isə 9.84 milyard dollar olduğunu, GAAP-dan kənar hər səhmin gəliri isə 3.82-4.22 dollar aralığında (orta göstərici 4.02 dollar), bazar gözləntisinin isə 4.05 dollar olacağını gözləyir.

Bundan əlavə, Applied Materials şirkətinin baş maliyyə direktoru Brice Hill gəlir konfransında bildirib ki, şirkət istehsal gücünü artırmağı planlaşdırır. "Əslində, bu rübdə biz qlobal istehsal və AGS müştəri dəstəyi bölməsində 1500-dən artıq yeni işçi əlavə etdik. Eyni zamanda, 2030-dan əvvəl baş verə biləcək daha yüksək tələbatı qarşılayacaq ikinci mərhələ istehsal gücü artımı üçün hazırlıqlar aparırıq."

Daha sonra, baş icraçı direktor Gary Dickerson qeyd edib ki, DRAM yaddaş texnologiyası, loqik çip istehsalı və qabaqcıl qablaşdırma sahələrində davam edən tələbat şirkətin böyümə motivasiya mənbəyi olacaq.

O deyir: "AI texnologiyasında liderlik uğrunda yarışda, qabaqcıl loqik istehsal, DRAM və qabaqcıl qablaşdırma AI hesablama performansı, səmərəlilik və xərclərə ən çox təsir göstərir. Bu sahələr Applied Materials üçün güclü liderlik və növbəti nəsil innovativ həllər ehtiyatı olan istiqamətlərdir və 2027-ci il və sonrakı illərdə gəlir və qazancın artmağa əsas olacaq. Biz müştərilərlə sıx əməkdaşlıq edirik, xidmət, proses diaqnostikası və idarəetməsi, istehsal gücü innovativ məhsulları ilə məhsuldarlığı və wafer zavodlarında yüksəlmə səmərəliliyini optimallaşdırırıq."

Qüvvətli nəticələr və optimist dördüncü rüb proqnozu verilmiş olsa da, Seeking Alpha analitiki Kenio Fontes qeyd edir ki, Applied Materials-in hazırkı qiyməti yüksək gözləntiləri tam əks etdirir və yeni investorlar üçün təhlükəsiz margin azdır.

Fontes əlavə edir: "Bu proqnoz bazar konsensusundan yaxşıdır, amma bəzilərini yenə də məyus edə bilər, çünki əvvəlki gözləntilər artıq çox idi. Bəzi analitiklər dördüncü rübün gəlirini 10.3 milyard dollar gözləyirdi, şirkət orta göstərici olaraq 10.25 milyard dollar təqdim etdi, lakin bir çox gözlənti daha yüksək idi. Məncə proqnoz kifayət qədər məntiqlidir, lakin bəzi analitiklər düşünə bilər ki, artım yaxşıdır, amma onların gözlədiyi qədər sürətli deyil. Sonda, Applied Materials-in dəyəri aşağı deyil və hazırkı dəyər əmsalı üçün davamlı olaraq gözləntiləri üstələməlidir."

Applied Materials və digər çip avadanlığı istehsalçıları (məsələn, ASML.US) AI infrastrukturuna kapital xərclərinin artmasının əsas faydalananları olaraq qalır, lakin bu tendensiya həmçinin maliyyə hesabatı açıqlanmadan əvvəl bazar gözləntilərini yüksəldir.

Əlavə olaraq, KLAC.US maliyyə hesabatını təqdim etdikdən sonra bənzər tale yaşadı: dördüncü rübün nəticələri və proqnoz bazar gözləntilərini üstələsə də, səhmlər investorların həddindən artıq gözləntisi səbəbiylə aşağı düşdü. Lakin Lam Research (LRCX.US) isə rüblük nəticədən sonra səhmlərin qiyməti sürətlə artdı. Analitiklər qeyd edirlər ki, AI dalğası ilə TSM.US kimi çip istehsalçıları kapital xərclərini artırır ki, bu da çip avadanlığı istehsalçıları və AI çip sektoru üçün ümumilikdə müsbət haldır. İlin əvvəlindən bu günə qədər, Applied Materials-in səhmləri təxminən 108% artıb, ASML və KLAC isə müvafiq olaraq təxminən 72%, Lam Research isə təxminən 96% artıb.

CFRA analitiki Brooks Idlet qeyd edir ki, Applied Materials-in nəticələri və proqnozu Wall Street-i həyəcanlandırmasa da, ümumi performans hələ də güclüdür və böyümə tendensiyası aydın şəkildə yaxşılaşır. "Düşünürük ki, əgər son güclü tendensiya davam edərsə, 2027-ci il bazar konsensus proqnozu üçün əlavə artım imkanları var."

Morgan Stanley şirkətinin hədəf qiymətini 646 dollardan bir az azaldaraq 642 dollara endirir və "neytral" reytinqini qoruyur.

Shane Brett-in rəhbərlik etdiyi analitik komandası qeyd edir: "Applied Materials-in nəticələri yaxşıdır, lakin möhtəşəm deyil — bu maliyyə hesabat mövsümündə yarımkeçirici avadanlığı sektorunda bir neçə parlaq performans gördük, bu halda hətta kiçik fərqlər vacib olur. İki əsas məqamı vurğulayırıq: 1) 2026-cı il: Applied Materials-in böyüməsi WFE (wafer öncə avadanlığı) bazarına nəzərən üstünlüyü bizim əvvəlki gözləntilərdən aşağıdır. 2026-cı il sistem çatdırılma artımı proqnozumuzu 44%-dən 42%-ə endirdik, yalnız bizim gözlədiyimiz WFE-nin 37%-40% artımından azca yüksək; 2) Qazanc marjası: Biz uzunmüddətli dövrdə yarımkeçirici avadanlığı qazanc marjasının "dəyəri" əks etdirəcəyini düşünürük, lakin qısamüddətli marjalar daha çox fəal tənzimlənir."

Analitiklər əlavə edib ki, şirkətin oktyabr rübündən gözlədiyi qazanc marjasının ardıcıl olaraq dəyişməməsi onları narahat etmir, çünki şirkət açıq-aşkar istehsal gücünün genişlənməsi və işçi qəbulunu sürətləndirir və bu, cari onilliyin sonuna qədər WFE bazarının 300 milyard dollar həcmə çatmasına dəstək verir. "Lakin bu proqnoz, faktiki olaraq, Applied Materials-ı qazanc marjasının genişlənməsi məsələsində 'öz dəyərlərini daim sübut etməli olduğu' kateqoriyaya salır."

RBC Capital Markets isə hədəf qiyməti 520 dollardan 600 dollara qaldırır və "bazarın üstün" reytinqini qoruyur. Srini Pajjuri başçılığı ilə analitiklər bildirir: "Applied Materials-in üçüncü maliyyə rübü nəticəsi və dördüncü rüb üçün gəlir proqnozu bazar gözləntilərini üstələyir. Lakin qazanc marjasının artımı rəqiblərlə müqayisədə bir az zəifdir; bunun bir səbəbi istehsal gücünün artımı və displey biznesinin güclü performansıdır. Biz bu barədə çox narahat deyilik və güclü WFE mühitində (üç il davam edəcəyini gözləyirik), satış həcmi və qiymətlərdə yaxşılaşma hesabına qazanc marjası tədricən artacaq."

Eyni zamanda, Jefferies "al" reytinqini və 770 dollar hədəf qiymətini qoruyur. Analitik Blayne Curtis-in komandası qeyd edir: "2026-ci ildə yarımkeçirici sistem biznesinin artım sürəti 40%-dən yüksək ola bilər (WFE-dən üstün performans), həmçinin 2027-ci ildə də güclü artım ili gözlənilir. Müştəri sifarişlərinin görünürlüğü artıq 2030-a qədər uzanır, Applied Materials 2028-dək istehsal gücünü ikiqat artırmağı planlaşdırır və 2030 üçün əlavə genişlənmə imkanlarını qiymətləndirir. Applied Materials yenə də qabaqcıl loqik, DRAM və yeni qablaşdırma sahələrində yaxşı mövqelər olduğu üçün ən perspektivli yarımkeçirici avadanlığı şirkətimizdir."

Citi də "al" reytinqini və 710 dollar hədəf qiymətini qoruyur.