AI təfəkkürü NAND super dövrünü başlatdı! SanDisk (SNDK.US) il ərzində 629% artdıqdan sonra JPMorgan hələ də qiyməti 2250 dollara qədər yüksəldəcəyini proqnozlaşdırır

Ağıllı Maliyyə APP xəbər verir ki, Morgan Stanley analitiki Harlan Sur yaxınlarda Sandisk (SNDK.US) üçün əhatəni bərpa edib, "Artırmaq" reytinqini verib və 2250 ABŞ dolları hədəf qiyməti müəyyənləşdirib. Bu hədəf qiyməti bazar ertəsi bağlanış qiyməti olan 1786.85 ABŞ dollarından təxminən 26% yüksəliş potensialı göstərir.

Məlumatlara görə, Sur TipRanks-da izlənilən 12474 Wall Street analitiki arasında 17-ci yerdədir, uğur faizi 72%-ə çatır və beş ulduzlu reytinqə sahibdir. Belə təsirli göstəricilərə malik bir analitikin bir səhmdə 2250 ABŞ dolları hədəf qiyməti verməsi, şübhəsiz ki, investorların diqqətini cəlb edir.

Statistikaya görə, Sandisk səhmi ilin əvvəlindən bəri 628.74% artıb, bu, S&P 500 indeksində ən çox artan komponentdir və ikinci yerdə olan Dell Technologies (DELL.US)-in artımından iki dəfə çoxdur. Sandisk son bir ildə 3415.66% artıb, son üç ildə isə 4580.86% artım göstərib.

Sur-un əhatəni bərpa etməsi Sandisk-in 13 avqustda keçirilən investor günü tədbirindən sonra baş verib və əsasən üç konkret mövzunu əhatə edir.

Əvvəlcə, bu, bir daha Sandisk-in dünya üzrə beş böyük NAND flaş yaddaş tədarükçüsündən biri kimi bazar mövqeyini təsdiqləyir və NAND bazarı AI inference texnologiyası tərəfindən istiqamətləndirilən struktur tələbin genişlənməsini yaşayır. Sandisk investor günü tədbirində açıqlanan məlumatlara görə, müəssisə data mərkəzi flaş yaddaşının potensial bazar həcmi (TAM) 2030-cu ilədək 1.2 zettabayt-a qədər genişlənəcək və bu artım əsasən AI inference işlem yükü və KV cache yaddaş tələbinin böyüməsi ilə bağlıdır.

İkincisi, Sandisk-in “Yeni Biznes Modeli” (New Business Model, NBM) çərçivəsi biznesin dövriyyətliyini azaldır. Hazırda, NBM müqavilələri 8 əsas müştərini əhatə edib və alınacaq miqdar və minimum maliyyə təminatı ilə bağlı öhdəlikləri özündə birləşdirir. Bu müqavilələr Sandisk-in 2027 fiskal ilində bit çıxışı miqdarının 50%-ni və 2028 fiskal ilinin təqribən üçdə iki hissəsini əhatə edir. Tarixi olaraq gəliri yüksək dövriyyəliklə izlənən bir şirkət üçün, illik öhdəliklə alınacaq miqdarı təmin etmək gəlirin keyfiyyətində fundamental dəyişikliyə səbəb ola bilər.

Üçüncüsü, Sandisk-in texnologiya yolu investor günündə BiCS9 və BiCS10 QLC node-larının elan edilməsini əhatə edir. BiCS8 ilə müqayisədə, BiCS10-un bit sıxlığı 60% artıb. AI inference tətbiqləri üçün nəzərdə tutulan High Bandwidth Flash texnologiyası ekosistem tərəfindən getdikcə daha çox dəstək tapır. Şirkət yalnız cari NAND qiymət ortamının üstünlüklərindən faydalanmır, həm də yeni nəsil saxlama sıxlığı üstünlüyü quraraq rəqabət mühitindəki mövqeyini genişləndirir.

Q4 nəticələri və uzunmüddətli maliyyə çərçivəsi 2250 dollar hədəfini dəstəkləyir

Sur-un müəyyən etdiyi 2250 ABŞ dolları hədəf qiyməti heç bir əsas olmadan təyin edilməyib. Sandisk 5 avqustda açıqladığı 2026 fiskal ilinin dördüncü rüb nəticələri ilə Morgan Stanley analizindəki hər bir rəqəmə maliyyə əsasını qoyub.

Maliyyə hesabatına görə, Sandisk dördüncü rübdə gəliri 8.97 milyard ABŞ dollarına çatıb, ardıcıl rübdə 51%, illik müqayisədə isə 372% artım olub. Ümumi mənfəət marjası 84.6%-a çataraq ardıcıl rübdə 6.2 faiz yüksəlib. GAAP əməliyyat mənfəəti 7.04 milyard ABŞ dolları olub. GAAP xalis mənfəət 6.9 milyard ABŞ dolları təşkil edib, hər aksiyaya seyrəltilmiş mənfəət isə 43.97 ABŞ dolları olub. 2026 fiskal ilində ümumi gəlir 20.25 milyard ABŞ dollarına çatıb, illik müqayisədə 175% artım qeydə alınıb; GAAP seyrəltilmiş hər aksiyaya mənfəət isə 73.76 ABŞ dolları olub.

Data mərkəzi biznesi böyümənin mühərrikinə çevrilib. Sandisk CEO-su David Gokler bildirib: "2026 fiskal ilini qabaqcıl texnologiya məhsul portfeli ilə başa vurduq, data mərkəzini əsas böyümə sütunu kimi müəyyənləşdirdik və müştərilərimizlə əməkdaşlığı daha da dərinləşdirdik."

Sandisk dördüncü rübdə data mərkəzi biznesinin gəliri 2.98 milyard ABŞ dollarına çatıb, üçüncü rübdə ardıcıl artım 103% təşkil edib. 2026 fiskal ilində data mərkəzi biznesinin illik gəliri 5.15 milyard ABŞ dolları olub, 2025 fiskal ilindəki 960 milyon ABŞ dolları ilə müqayisədə 437% artım göstərib.

Dördüncü rübdə gəlirin ardıcıl artımında təxminən üçdə iki hissə qiymət artımından, üçdə bir hissə isə satış artımından əldə edilib. Bu nisbət cari təklif və tələbin vəziyyətini dəqiq əks etdirir: müştərilərin məhsula tələbi o qədər güclüdür ki, daha yüksək qiymətləri qəbul edirlər, buna baxmayaraq alışlarını ciddi şəkildə azaltmayıblar.

2027 fiskal ilinin birinci rübü üçün Sandisk gəlirin 10.3-10.8 milyard ABŞ dolları arasında olacağını, qeyri-GAAP ümumi mənfəət marjasının 83.0% - 85.0% aralığında, qeyri-GAAP seyrəltilmiş hər aksiyaya mənfəətin isə 44.00 - 46.00 ABŞ dolları arasında olacağını gözləyir. Bu proqnoz təsdiqlənərsə, yalnız bir rübdə əldə ediləcək gəlir Sandisk-in bütün 2025 fiskal ilindəki illik gəlirdən çox olacaq.

Bundan əlavə, investor günü tədbirində elan olunan Sandisk-in uzunmüddətli maliyyə çərçivəsi Sur-un səhmin qiyməti artıq çox artmasına baxmayaraq, 2250 dollar hədəfini verməsinə daha bir səbəbdir. Investor günündən əldə edilən məlumatlara əsasən, 2028-2030 fiskal illərində Sandisk-in gəliri orta-yüksək birrəqəmli faizlə artacaq, tənzimlənmiş ümumi mənfəət marjası təxminən 80%, tənzimlənmiş əməliyyat mənfəət marjası təxminən 75%, tənzimlənmiş sərbəst pul axını mənfəət marjası isə təxminən 50% olacaq. Şirkət artıq bütün əlavə nağd pulu səhmdarlara qaytaracağına söz verib. Üstəlik, 15.5 milyard ABŞ dolları dəyərində məhdudiyyətsiz səhmləri geri alma icazəsi qalır və bu, səbirli səhmdarlar üçün güclü bir mürəkkəbləşmə mexanizmi yaradır.