"AI səhm tanrısı" çökdü, "qanlı səhmlər" ortaya çıxıb, Wall Street isə mərc edir: AI dibi gördü!

İyirmi yaşlarında olan bir AI “dahi gənc” tərəfindən yaradılan hedc fond, 2000%-dən artıq gəlir əldə etdikdən sonra qəfil çökdü və Wall Street-in AI ticarətinin dibə çatması üçün yeni işarəyə çevrildi.

Wall Street Journal-un xəbərinə görə, keçmiş OpenAI tədqiqatçısı Leopold Aschenbrenner tərəfindən yaradılan hedc fond Situational Awareness, son həftələrdə ağır zərbə aldı və ictimai səhmlər portfelinin böyük hissəsi tamamilə satıldı. Alıcı, milyarder Ken Griffin-in Citadel fondudur.

Bu xəbər yayıldıqdan sonra bazar hissləri sürətlə dəyişdi — artıq yüksəlişdə olan AI ilə bağlı səhmlər yenidən sürətlə yüksəldi və əvvəlki təzyiq altında olan bir neçə portfel aktivləri bir gün ərzində kəskin şəkildə sıçradı.

Bu pozulma hadisəsinin əsas məntiqi ondan ibarətdir ki: potensial məcburi satıcılar bazardan çıxan kimi, "dipdən alış" bazara sıx axın edəcək. Jones Trading-in baş bazar strategiyası Michael O'Rourke bildirib ki, “potensial satıcının artıq bazarı tərk etdiyini bildiyiniz anda, bu, bütün dipdən alanların bazara daxil olduğu andır”. Lakin bir neçə strategiyaçı xəbərdar edir ki, bir fondun pozulmasını bazar dövrünün əsas göstəricisi kimi qəbul etmək tarixdə etibarlı olmayıb.

2000%-dən pozulmaya: Situational Awareness-in sürətli məğlubiyyəti

Situational Awareness 2024-cü ilin sentyabrında yaradılıb və yüksək leverajla AI ilə bağlı səhmlərə yatırım edərək bir neçə ayda göz qamaşdıran gəlir əldə edib. Xəbərlərə görə, fond yaradıldığı gündən bəri 2000%-dən çox ümumi gəlir əldə etmişdir.

Financial Times-un məlumatına görə, fond bu ilin iyulun əvvəlində investorlar üçün göndərdiyi məktubda, 2026-cı ilin ilk yarısında portfel gəlirini 439% olaraq açıqlamışdır. CNBC-nin məlumatında isə fondun idarə etdiyi aktivlər iyulun əvvəlində 45 milyard dollara çatmışdı.

Lakin yüksək leveraj bu uğurun ikiüzlü qılıncı oldu. Xəbərlərə görə, Situational Awareness öz yüksəliş dövründə portfel leverajını əsas kapitalın dörd qatına qədər artırmışdır. İyulda AI mövzusunda olan impulsiv səhmlərdə kəskin düzəliş baş verdikcə, portfelə ağır zərbə vuruldu və nəticədə bütün ictimai səhmlər bir böyük ticarət ilə satılmışdır.

Diqqətəlayiq hal budur ki, Situational Awareness ictimai səhmlər portfelindən əlavə, bir neçə törəmə aktiv mövqelərinə sahib idi və AI şirkəti Anthropic-in böyük səhm paketinə malik idi. Onların gələcək durumları hələ də qeyri-müəyyən olaraq qalır.

Leopold Aschenbrenner yaşı, təcrübəsi və 2024-cü ildə geniş yayılmış eyni adlı uzun məqaləsi "Situational Awareness" ilə sosial media və maliyyə mediasında böyük diqqət qazandı. O, məqaləsində yazırdı:

“Tezliklə dünya oyanacaq. Amma bu an, bəlkə də yalnız bir neçə yüz nəfər — əksəriyyəti San-Fransiskoda və böyük AI laboratoriyalarında — bu 'situasiya şüuru'na sahibdir. Qəribə bir tale nəticəsində, özümü onların arasında tapdım.”

AI-nın gələcəyinə olan bu dərin inam fond səviyyəsində yüksək konsentrasiya və leverajlı mərcə çevrildi. Bu cəsarətli mərc bir müddət səmərə verdi, lakin sonda klassik leverajın pozulması ilə nəticələndi — yenidən bir bazarın qədim dərsini sübut etdi: leveraj gəliri artırır, həm də sürətli sıfırlama riski yaradır.

Pozulma xəbəri "azadlıq alışını" işə saldı, AI səhmləri bir gündə sürətlə sıçradı

CNBC cümə axşamı Situational Awareness-in portfelini boşaltması barədə xəbəri ilk yaydıqdan sonra bazar dərhal reaksiya verdi. Artıq yüksəlişdə olan AI ilə bağlı səhmlər bir daha atladı və Dow Jones bazar verilərinə görə, fondun son 13-F sənədində açıqlanan bir neçə uzun mövqe həmin gün ərzində kəskin yüksəldi.

O'Rourke bu hadisəni "azadlıq alışları" olaraq izah edir — bir həftə bazarda Situational Awareness-in təzyiqlə üzləşə biləcəyi ehtimalı yayıldı və portfelin bir neçə səhmləri ardıcıl satıldı. "Potensial satıcı bazarı tərk etdiyini təsdiqlədikdə, dipdən alanlar bazara sıx axın edir," deyə o bildirir.

Daha makro kontekstdə, iyulda impulsiv səhmlərin çökməsi son illərin ən dağıdıcı hadisəsi oldu. Goldman Sachs-ın izlədiyi məşhur yüksək beta impuls uzun-qısa sepeti, çərşənbə günü bağlanışda aylıq düşüşü təxminən 40% idi. Situational Awareness-in bazarı tərk etməsi, bəziləri üçün bu satış təzyiqinin əsas çıxışı kimi qəbul edildi.

O'Rourke qeyd edir ki, "açıq şəkildə, bir çox səhmlərin hərəkətinə baxdıqda, hər kəsin davranışı sanki dib gəlib." Lakin o əlavə edir, "dib həqiqətən gəlibmi — mən tam əmin deyiləm."

Nationwide-in baş bazar strategiyası Mark Hackett daha tarixi bir perspektivdə xəbərdarlıq etdi. O qeyd edir ki, "Demək olar ki, hər böyük dönüş nöqtəsi bu tip hekayələrlə müşayiət olunur, lakin çox az belə hadisə həqiqətən bazar üçün dönüş nöqtəsi yaradır."

Başqa sözlə desək, fondun pozulması bazar dönüşünün müşayiətçi hadisəsi ola bilər, lakin həmişə lazımi şərt deyil.