ABŞ səhmləri yeni maksimumlara çatdıqdan sonra inflyasiya sınağı ilə üzləşir: İyul ayının İstehlak qiymətləri indeksi AI yüksəliş trendinin davam edib-etməyəcəyini müəyyən edəcək?

AI və yarımkeçirici səhmlərin təsiri ilə ABŞ səhmləri son zamanlar güclü sıçrayış nümayiş etdirib, SP 500 yenidən rekord bağlanış səviyyəsinə çatıb. İlin əvvəlindən süni intellekt, bulud infrastrukturu və yarımkeçirici kapital xərcləri ətrafında optimizm texnologiya səhmlərinin bazarın əsas artım mühərriki olmasını davam etdirib.

Bununla belə, əsas indekslər rekord səviyyələrə yaxın ticarət etdikcə və investorların risk apetiti yaxşılaşdıqca, bazarlar əsas sınaqla üzləşməyə hazırlaşır: ABŞ-ın iyul ayı üzrə İstehlak qiymətləri indeksi (CPI).

Hesabat ABŞ xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyinə, ABŞ dollarına və qızıl qiymətlərinə təsir edə bilər, eyni zamanda Federal Ehtiyat Sisteminin gələcək faiz dərəcəsi siyasəti ilə bağlı gözləntiləri yenidən formalaşdıra bilər. Nəticədə, bu, texnologiya və AI ilə bağlı səhmlərdəki yüksəliş trendinin davam edib-etməyəcəyini müəyyən edə bilər.

AI və yarımkeçirici səhmlər risk apetiti yaxşılaşdıqca yüksəliş trendinə rəhbərlik edir

Texnologiya və yarımkeçirici səhmlər ABŞ səhmlərindəki son gücün əsas hərəkətverici qüvvələri olub. SP 500 bu həftə iki ayın ən yüksək bağlanış rekordunu qeydə alıb, ilin əvvəlindən bəri artımını 13%-dən çox səviyyəyə çatdırıb.

Bazar məlumatları göstərdi ki, çərşənbə axşamına olan məlumata əsasən, SP 500 ardıcıl dörd ticarət sessiyasında yüksəlib, ümumilikdə təxminən 5,75% artım göstərib—bu, 2025-ci ilin aprel ayından bəri ən güclü dörd günlük yüksəlişdir. Kapital əsasən böyük kapitallaşmalı texnologiya səhmlərinə, AI infrastruktur şirkətlərinə, çip dizaynerlərinə və yarımkeçirici avadanlıq istehsalçılarına yönəlib.

Filadelfiya Yarımkeçirici İndeksi (SOX) ilin əvvəlindən bəri 70%-dən çox artıb, bu da bazarın AI tərəfindən idarə olunan uzunmüddətli çip tələbinə davamlı inamını göstərir. Bununla belə, yarımkeçirici sektor da əhəmiyyətli düzəlişlər yaşayıb, SOX hələ də iyunun sonundakı maksimumundan 15%-dən çox aşağıdadır. Bu, yüksək qiymətləndirmələr və yüksək artım gözləntiləri şəraitində, əlaqədar səhmlərdəki volatilliyin əhəmiyyətli qalmasını əks etdirir.

Treyderlər üçün AI mövzusu trend izləmə imkanları təklif edə bilər, lakin mənfəət hesabatlarının, inflyasiya məlumatlarının və faiz dərəcəsi gözləntilərinin qarşılıqlı təsiri sürətli sektor rotasiyalarını və kəskin geri çəkilmələri tətikləyə bilər.

Zəif məşğulluq məlumatları faiz artırımı təzyiqini azaldır, bazarlar CPI-yə diqqət yetirir

Korporativ mənfəət hesabatları və AI narrativindən əlavə, ABŞ-da gözlənilmədən zəif məşğulluq məlumatları da son zamanlar risk apetitinin artmasına dəstək olub.

ABŞ-ın iyul ayı üzrə qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluq məlumatları gözlənilmədən azalıb, bazar gözləntilərindən xeyli aşağı olub. Gözlənilən səviyyədən zəif olan məşğulluq hesabatı bazarların yaxın gələcəkdə FED-in faiz artırımı üzrə mərcləri azaltmasına səbəb olub, eyni zamanda ABŞ xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi və dollar aşağı düşüb. Bu, texnologiya səhmləri və qızıl kimi faiz dərəcəsinə həssas aktivləri daha da dəstəkləyib.

Bununla belə, qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluq göstəricisi faiz dərəcəsi proqnozunun yalnız bir hissəsidir. Bazarın növbəti əsas diqqət mərkəzi inflyasiyanın soyumasını davam etdirib-etdirməməsidir.

ABŞ-ın iyul ayı üzrə İstehlak qiymətləri indeksi hesabatının Şərq vaxtı ilə çərşənbə günü açıqlanması planlaşdırılır. Bazar sorğularına əsasən, əsas İstehlak qiymətləri indeksinin əvvəlki aydakı illik 3,5%-dən 3,4%-ə düşməsi gözlənilir, əsas qida və enerji qiymətlərini istisna edən nüvə İstehlak qiymətləri indeksinin isə 2,6%-dən 2,5%-ə zəifləməsi gözlənilir.

Əgər məlumatlar gözləntilərə uyğun gəlsə və ya onlardan aşağı olsa, bu, inflyasiyanın soyuduğu fikrini gücləndirə və FED-in yaxın gələcəkdə yenidən faiz artırması təzyiqini azalda bilər. Bununla belə, əgər CPI gözləntilərdən yuxarı olsa, bazarlar gözlənilən siyasət yolunu sürətlə yenidən qiymətləndirə bilər, bu da səhmlərə, qızıla və yüksək qiymətləndirilən texnologiya səhmlərinə təzyiq göstərə bilər.

Gözləntilərdən yuxarı CPI texnologiya səhmlərində mənfəət götürməni tətikləyə bilər

Bazarın hazırkı ən böyük riski investorların artıq inflyasiyanın yumşalması və FED-in fasilə verməsi ilə bağlı optimist ssenarinin bir hissəsini qiymətə daxil etmiş olmasıdır.

Əgər iyul ayı üzrə CPI inflyasiyada yalnız məhdud soyuma göstərsə, və ya nüvə inflyasiya gözlənilmədən sürətlənsə, bazarlarda aşağıdakı reaksiyalar müşahidə oluna bilər:

• ABŞ xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi sıçrayış edir

• ABŞ dolları güclənir

• FED-in əlavə faiz artırımı gözləntiləri yenidən artır

• Yüksək qiymətləndirilən texnologiya səhmləri qiymətləndirmə təzyiqi ilə üzləşir

• Qızıl və kiçik kapitallaşmalı səhmlər qısamüddətli geri çəkilmələr yaşaya bilər

• ABŞ-ın əsas səhm indekslərində volatillik artır

AI və yarımkeçirici səhmlər xüsusilə həssas ola bilər. Bu sektorlar artıq əhəmiyyətli artım göstərib, investorların gəlir artımı, kapital xərcləri və gələcək mənfəətlilik ilə bağlı gözləntiləri yüksək qalmaqdadır. Əgər makroiqtisadi məlumatlar bu optimist qiymətləndirmələri dəstəkləməsə, kapital sürətlə bahalı artım səhmlərindən çıxa bilər, bu da həm indekslərin, həm də ayrı-ayrı səhmlərin dəyərdən düşməsinə səbəb ola bilər.

Əksinə, əgər CPI inflyasiyanın davamlı olaraq zəifləməkdə olduğunu təsdiqləsə, bazarlar sentyabr ayı üzrə faiz artırımı gözləntilərini daha da azalda bilər, bu da texnologiya səhmləri və risk aktivlərinin artımını davam etdirməsi üçün şərait yarada bilər.

FED daxilində bölünmələr davam edir, bazarlar faiz artırımı mərclərindən tam əl çəkməyib

Keçən ayın sonunda keçirilən iclasda FED faiz dərəcələrini dəyişməz saxlamağı qərara alıb. Bununla belə, siyasətçilər pul-kredit siyasətinin gələcək istiqaməti ilə bağlı bölünmüş vəziyyətdə qalıb. 12 səsvermə hüququ olan məmurdan üçü faiz artırımını dəstəkləyib, bu da inflyasiya ilə bağlı narahatlıqların siyasət müzakirələrindən tam yox olmadığını göstərir.

Zəif qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluq hesabatından sonra sentyabr ayında FED-in faiz artırımı ilə bağlı bazar gözləntiləri azalıb, lakin təxminən 40%-dən yuxarı qalıb. Bu, treyderlərin bu il sonrakı dövrdə əlavə faiz artırımı ehtimalından tam əl çəkmədiyini göstərir.

Bəzi bazar iştirakçıları hesab edir ki, FED inflyasiya ilə mübarizədə etibarlılığını qorumaq üçün daha sərt siyasət mövqeyini davam etdirməli ola bilər. Buna görə də, son məşğulluq və inflyasiya məlumatları soyuma əlamətləri göstərsə də, il sonuna qədər faiz artırımı gözləntiləri faiz dərəcəsi fyuçers bazarlarından tamamilə yox olmayıb.

Buna görə də, gələcək CPI hesabatı xüsusilə əhəmiyyətlidir. Əgər inflyasiya daha da zəifləsə, bu il FED-in qaçılmaz faiz artırımı gözləntisi ilə mövqe tutan treyderlər öz mövqelərini yenidən qiymətləndirmək məcburiyyətində qala bilərlər. Bununla belə, əgər inflyasiya gözləntilərdən yuxarı çıxsa, faiz artırımı gözləntiləri yenidən sürətlə arta bilər.

Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi və neft qiymətləri əsas bazar dəyişənləri olaraq qalır

CPI-dən əlavə, ABŞ xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi və qlobal neft qiymətləri bazarların diqqətlə izləməyə davam edəcəyi iki əsas göstərici olaraq qalır.

10 illik ABŞ xəzinədarlıq istiqrazının gəlirliliyi iyul ayının sonunda qısa müddət ərzində 2025-ci ilin yanvar ayından bəri ən yüksək səviyyəsinə qalxıb, lakin son zamanlar təxminən 4,64%-ə geri düşüb. Aşağı gəlirlilik ümumiyyətlə artım səhmlərini dəstəkləyir, çünki texnologiya səhmlərinin qiymətləndirilməsi xüsusilə diskont dərəcələrinə və maliyyələşmə xərclərinə həssasdır.

Bununla belə, əgər gəlirlilik yenidən artsa, müəssisələr və istehlakçılar üçün borclanma xərcləri arta bilər. Sabit gəlirli aktivlər də daha cəlbedici ola bilər, bu da səhmlərə kapital axınını potensial olaraq azalda bilər.

Neft qiymətləri birbaşa inflyasiya gözləntilərinə təsir edir. Son zamanlar geosiyasi gərginliklərin yumşalması beynəlxalq neft qiymətlərini barel üçün $80 dollarından aşağı salıb, bu da enerji tərəfindən idarə olunan inflyasiya ilə bağlı narahatlıqları müvəqqəti olaraq azaldıb.

Bununla belə, enerji qiymətləri yüksək dərəcədə qeyri-müəyyən qalır. Əgər tədarük pozuntuları, geosiyasi hadisələr və ya tələbdəki dəyişikliklər səbəbindən neft yenidən kəskin şəkildə artsa, əsas CPI arta bilər və FED üzərində yenidən təzyiq yarada bilər.

PPI, pərakəndə satış və texnologiya mənfəət hesabatları CPI-dən sonra izləyəcək

Bazarlar bu həftə yalnız CPI-yə diqqət yetirmir. Sonrakı iqtisadi məlumatlar və korporativ mənfəət hesabatları da əhəmiyyətli volatilliyi tətikləyə bilər.

Birincisi, İstehsal qiymətləri indeksi (PPI) CPI-dən sonra açıqlanacaq. PPI korporativ səviyyədə qiymət təzyiqləri barədə fikir verə bilər. Əgər istehsal xərcləri artmaqda davam etsə, şirkətlər sonda bunu istehlakçılara ötürə bilər, bu da gələcək inflyasiya trendlərinə təsir edər.

İkincisi, pərakəndə satış məlumatları ABŞ istehlakçı impulsuna dair yenilənmiş baxış təklif edəcək. İstehlakçı xərcləri ABŞ iqtisadiyyatının əsas sütunlarından biridir. Güclü pərakəndə satış tələbin davamlı olduğunu göstərə bilər, əhəmiyyətli bir zəifləmə isə iqtisadi artımın zəifləməsi ilə bağlı narahatlıqları artıra bilər.

Korporativ tərəfdən, mənfəət hesabatı mövsümü tədricən sona yaxınlaşsa da, AI ilə bağlı şirkətlər diqqət mərkəzində qalır. Yarımkeçirici avadanlıq lideri Applied Materials, şəbəkə avadanlığı şirkəti Cisco və AI bulud infrastrukturu təchizatçısı CoreWeave-in gələcək mənfəət hesabatları və proqnozları texnologiya və yarımkeçirici sektorlara kapital axınına təsir edə bilər.

Bazarlar təkcə gəlirin və mənfəətin gözləntiləri üstələyib-üstələməməsinə deyil, bundan kənara da baxacaq. İnvestorlar həmçinin idarətetmənin AI tələbi, bulud kapital xərcləri, yarımkeçirici zavod investisiyaları və korporativ texnologiya büdcələri ilə bağlı şərhlərini diqqətlə izləyəcək.

Nəticə: İnflyasiya məlumatları ABŞ səhmlərinin yüksəliş trendini davam etdirəcəyini yoxsa düzəlişə girəcəyini müəyyən edəcək

AI-nin sürətli yüksəlişi, yarımkeçirici tələb və faiz artırımı gözləntilərinin yumşalması ilə dəstəklənən ABŞ səhmləri yenidən rekord səviyyələrə qalxıb. Bununla belə, qiymətləndirmələr və bazar sentimenti birlikdə artdıqca, inflyasiya məlumatları yüksəliş trendinin davam edib-etməyəcəyini müəyyən edən əsas dəyişənə çevrilib.

Əgər CPI, PPI və pərakəndə satış birlikdə inflyasiyanın yumşalmasına və iqtisadiyyatın davamlılığına işarə etsə, bazarlar “yumşaq eniş” narrativini qəbul etməyə davam edə bilər. Texnologiya və yarımkeçirici səhmlər investorlar tərəfindən üstünlük verilən olaraq qala bilər.

Lakin əgər CPI gözləntilərdən yuxarı çıxsa və həm xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyini, həm də ABŞ dollarını yuxarı çəksə, FED-in əlavə faiz artırımları ilə bağlı narahatlıqlar sürətlə geri qayıda bilər. Bu, yüksək səviyyələrdə ABŞ səhmlərinə mənfəət götürmə təzyiqini artıra bilər.

CPI, FED faiz gözləntiləri, ABŞ səhm indeksləri, qızıl və texnologiya mənfəət hesabatları ilə idarə olunan bazar volatilliyini izləmək istəyirsiniz? CFD ticarətini Bitget platformasında bugün araşdırın və əsas iqtisadi açıqlamalar və bazar hadisələri zamanı həm yüksəliş, həm də aşağı düşmə bazar imkanlarını izləyin.