ABŞ-ın sentyabr ayı üzrə İstehsalçı Qiymətləri İndeksi (PPI) gözləntiləri xeyli üstələyir: Yenidən artan inflyasiya təzyiqi texnologiya və kriptovalyuta bazarlarında yenidən qiymətləndirməyə səbəb olur

ABŞ-ın sentyabr ayı üçün İstehsalçı Qiymətləri İndeksi (PPI) bazar gözləntilərindən əhəmiyyətli dərəcədə yüksək olub ki, bu da korporativ xərc təzyiqlərinin səngimədiyini və inflyasiya dinamikasının enerjidən xidmətlər sektoruna tədricən yayıldığını göstərir. Bazarlar üçün bu, nəinki FED-in monetar siyasət perspektivi ətrafında qeyri-müəyyənliyi artırır, həm də yüksək qiymətləndirilən texnologiya, yarımkeçirici və süni intellektlə bağlı səhmlərə açıq təzyiq göstərir. Risklərdən qaçınma əhval-ruhiyyəsi gücləndikcə Bitcoin kimi yüksək volatilliyi olan aktivlər də təzyiq altına düşüb.

ABŞ Əmək Statistikası Bürosu (BLS) tərəfindən açıqlanan məlumatlara görə, ABŞ-da PPI sentyabr ayında əvvəlki aya nisbətən 1,3% artıb, bu avqust ayındakı 0,4% artımdan kəskin şəkildə yüksəkdir və təqribən 0,5% ilə 0,6% arasındakı bazar gözləntilərini xeyli üstələyir. İllik bazda PPI inflyasiyası avqust ayındakı 5,4%-dən 6,3%-ə sürətlənib.

Daha da önəmlisi, qida və enerji qiymətlərini istisna edən baza PPI əvvəlki aya nisbətən 0,7% artıb ki, bu da həm əvvəlki ayın 0,2%-lik artımını, həm də bazarın 0,3%-lik proqnozunu üstələyir. İllik baza PPI dərəcəsi 5%-ə yüksəlib. Bu, inflyasiya təzyiqinin təkcə qısamüddətli enerji qiymətləri dalğalanmalarının nəticəsi olmadığını, həm də daha geniş çeşiddə mal və xidmətlər üzrə özünü göstərdiyini ehtimal edir.

Sürətlə artan enerji qiymətləri malların xərclərini artırır

PPI-dəki artımın arxasındakı əsas hərəkətverici qüvvə enerji idi. Məlumatlar, sentyabr ayında enerji qiymətlərinin 10,8% yüksəldiyini və son tələb mallarının qiymətlərini 2,6% artırdığını, tarixi standartlara görə əhəmiyyətli bir artım olduğunu göstərdi.

Benzin qiymətləri 20,3% artaraq malların qiymətlərindəki artıma mühüm töhfə verib. Dizel, təyyarə yanacağı və yaşayış üçün elektrik enerjisi qiymətləri də yüksəlib. Qida qiymətləri əvvəlki aya nisbətən 1,2% artıb. Yumurta kimi bəzi kateqoriyalarda kəskin qiymət enişləri müşahidə olunsa da, bu enişlər artan enerji xərclərinin daha geniş təsirini kompensasiya etmək üçün kifayət etməyib.

Yüksək enerji qiymətləri davam edərsə, müəssisələr ümumiyyətlə iki seçim qarşısında qalacaqlar: daha yüksək xərcləri mənimsəmək və daha aşağı mənfəət marjalarını qəbul etmək və ya daha yüksək qiymətlər vasitəsilə bu xərcləri istehlakçılara ötürmək. İkincisi daha geniş yayıldığı halda, istehsalçı tərəfindəki inflyasiya getdikcə istehlakçı qiymətlərinə keçə bilər.

İnflyasiya təzyiqi mallardan xidmətlərə uzanır

Artan mal qiymətləri ilə yanaşı, xidmət qiymətləri də sürətlənmə əlamətləri göstərib. Sentyabr ayında xidmət qiymətləri 0,8% artıb, nəqliyyat və anbar xərcləri 3,4%, topdan və pərakəndə ticarət xidmətləri marjaları isə 1,4% artıb.

Xidmət inflyasiyası adətən daha davamlı olur, çünki əməkhaqqı, kirayə, logistika xərcləri və əməliyyat xərcləri tez azalır. Xidmət qiymətləri və baza PPI eyni vaxtda yüksəldikdə, bazarlar şirkətlərin daha yüksək xərcləri son istehlakçılara ötürməyə başlayıb-başlamamasına daha çox diqqət yetirir.

Eyni zamanda, FED-in üstünlük verdiyi Şəxsi İstehlak Xərcləri (PCE) qiymət indeksi ilə əlaqəli müəyyən PPI komponentləri qarışıq performans nümayiş etdirib. Məsələn, aviabiletlərin qiyməti artdığı halda, bəzi səhiyyə ilə bağlı qiymətlər nisbətən mülayim qalıb. Bu o deməkdir ki, PPI mühüm inflyasiya siqnalları təmin etsə də, bazarlar siyasət mənzərəsinin daha tam mənzərəsi üçün qarşıdan gələn PCE, CPI və əmək bazarı məlumatlarını hələ də qiymətləndirməli olacaq.

FED gözləntiləri daha qeyri-müəyyən olur

Həm ümumi, həm də baza PPI-nin gözləntiləri üstələməsi ilə, bazarın FED-in gələcək siyasət yolunu qiymətləndirməsi daha da mürəkkəbləşib.

Bir tərəfdən, güclü istehsalçı inflyasiyası FED-in yenilənmiş inflyasiya riskini tamamilə rədd etməsini çətinləşdirir. Digər tərəfdən, istiqraz bazarının reaksiyası göstərir ki, bəzi investorlar iqtisadi artım, korporativ gəlirlər və yüksək dəyərli aktivlər üçün azalma risklərindən daha çox narahatdırlar.

Bazar məlumatları göstərdi ki, 10 illik ABŞ Xəzinədarlıq gəlirliliyi bir anda azalıb, Xəzinədarlıq qiymətləri isə bərpa olunub. Daha güclü inflyasiya məlumatları və artan istiqraz qiymətlərinin bu kombinasiyası göstərir ki, treyderlər məlumatları yalnız daha yüksək faiz dərəcələri prizmasından şərh etmək əvəzinə, daha yavaş iqtisadi artım və risk aktivlərində korreksiya üçün mövqe tuta bilərlər.

CME FedWatch Alətində öz əksini tapan faiz dərəcəsi ehtimalları da dəyişməyə davam edib və bu növbəti siyasət toplantısı ilə bağlı heç bir aydın konsensusun yaranmadığını göstərir. Treyderlər üçün bu, qısamüddətli bazar dəyişkənliyinin daha da arta biləcəyini ifadə edir.

Texnologiya və süni intellekt səhmləri satış təzyiqinin diqqət mərkəzindədir

PPI buraxılışından sonra ABŞ səhmlərindəki satış təzyiqi yarımkeçiricilərdə və süni intellekt təchizat zəncirində cəmləşib. Nasdaq Composite gün ərzində təxminən 1,4%-ə qədər ucuzlaşıb, S&P 500 də zəifləyib.

Fərdi səhm səviyyəsində Micron, Intel və AMD daxil olmaqla yarımkeçirici şirkətlər 4%-dən çox ucuzlaşıb. Dell, Arista Networks və SanDisk kimi süni intellekt infrastrukturu və məlumat mərkəzi ilə əlaqəli şirkətlər də nəzərəçarpan azalma qeydə alıblar.

Bu, bazarın iki əsas riski yenidən qiymətləndirdiyini göstərir:

1. Faiz dərəcəsi və diskont dərəcəsi riski: İnflyasiya yüksək olaraq qalarsa, sürətli monetar yumşalma gözləntiləri məhdudlaşdırıla bilər ki, bu da yüksək qiymət/gəlir nisbətinə malik texnologiya səhmlərinin dəyərləndirilməsinə təsir edə bilər.

2. Korporativ əsaslı xərc riski: İqtisadi proqnoz zəifləyərsə, süni intellekt, bulud infrastrukturu və məlumat mərkəzinin inşasına qoyulan sərmayələr yavaşlaya bilər, bu da təchizat zənciri üzrə gəlir gözləntilərinə potensial təsir göstərə bilər.

Bununla belə, bəzi məlumat mərkəzi ilə əlaqəli xərclərin azaldığına dair əlamətlər də var. Elektron komponentlərin və aksesuarların qiymətləri aşağı düşüb, kompüter avadanlıqlarının qiymətləri yalnız cüzi artıb, tikinti xərcləri isə əsasən sabit qalıb. Bu o deməkdir ki, süni intellekt investisiya mövzusu qısamüddətli dəyərləndirmə korreksiyası ilə üzləşə bilsə də, bütün təchizat zənciri boyunca xərc təzyiqləri tamamilə pisləşməyə bilər.

Gələcəkdə izlənilməli əsas amillər

Bazarlar ehtimal ki, aşağıdakı göstəricilərə diqqət yetirəcək:

• Qarşıdan gələn ABŞ CPI və baza CPI məlumatları: İnflyasiyanın enerjidən əsas xidmətlərə yayılmağa davam edib-etmədiyini müəyyən etmək üçün.

• PCE Qiymət İndeksi: FED-in üstünlük verdiyi inflyasiya göstəricisi kimi o, siyasət dərəcələri ilə bağlı gözləntilərə birbaşa təsir edəcək.

• ABŞ Xəzinədarlıq gəlirliliyi və ABŞ dolları: Bunlar bazarın iqtisadi artım, inflyasiya və monetar siyasət üzrə ümumi qiymətləndirməsini əks etdirir.

• Texnologiya mənfəəti və korporativ əsaslı xərclər üzrə rəhbərlik: Süni intellekt mövzusunun yüksək böyümə gözləntilərini qoruyub saxlaya bilməsi yarımkeçirici və əlaqəli təchizat zəncirinin dəyərləndirilməsi üçün həlledici olacaqdır.

Nəticə

Sentyabrın gözləniləndən xeyli güclü PPI məlumatları yenidən bazarlar üçün inflyasiya xəbərdarlığı etdi. Artan enerji xərcləri, daha güclü xidmət qiymətləri və sürətlənən baza PPI FED-in inflyasiya risklərinin tamamilə həll olunduğunu hələ inamla elan edə bilməyəcəyini ehtimal edir.

Qısamüddətli perspektivdə bazarlar ehtimal ki, iki fərqli hekayə arasında tərəddüd edəcək: "yenilənmiş inflyasiya" və "yavaşlayan iqtisadi artım." Nəticə etibarilə, texnologiya səhmləri, yarımkeçiricilər, ABŞ dolları, Xəzinədarlıq istiqrazları və kriptovalyuta aktivləri hamısı yüksək volatilliklə üzləşə bilər. Treyderlər üçün birtərəfli mərc etməkdənsə, daxil olan məlumatları yaxından izləmək, aydın risk nəzarətini qorumaq və əsas iqtisadi məlumatların dərci ətrafında likvidlik risklərinə qarşı diqqətli olmaq daha məqsədəuyğun ola bilər.

Makroiqtisadi məlumatlar, faiz dərəcəsi gözləntiləri və texnologiya gəlirləri ilə idarə olunan ABŞ səhm indeksi hərəkətləri ilə ticarət etmək istəyirsiniz? Bitget-də ABŞ səhm indeksi CFD ticarətini kəşf edin və Nasdaq 100 və S&P 500 kimi indekslərdə bazar dəyişkənliyinə çevik cavab verin.

Bitget tərəfindən təqdim edilən bütün ticarət təhsili yalnız təhsil məqsədləri üçündür və maliyyə məsləhəti hesab edilməməlidir. Paylaşılan strategiyalar və nümunələr yalnız istinad üçündür və faktiki bazar şərtlərini əks etdirməyə bilər. CFD ticarəti əhəmiyyətli risk, o cümlədən kapitalın itirilməsi potensialını ehtiva edir. Keçmiş performans gələcək nəticələrə zəmanət vermir. Zəhmət olmasa hərtərəfli araşdırma aparın və cəlb olunan riskləri başa düşdüyünüzə əmin olun. Bitget, istifadəçilər tərəfindən qəbul edilən hər hansı ticarət qərarlarına görə məsuliyyət daşımır.