تقرير يومي من Bitget UEX｜انتهاء الهدنة المؤقتة بين أمريكا وإيران يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط؛ عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا تسجل أعلى مستوى منذ عام 2007؛ تراجع أسهم microsoft وmeta يضغط على قطاع التكنولوجيا (18 أغسطس 2026)

أولاً، الأخبار الساخنة

تحركات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

تزايد عمليات بيع السندات الأمريكية طويلة الأجل، وعائد السندات لأجل 30 عاماً يبلغ أعلى مستوى منذ 2007

• ارتفع عائد السندات الأمريكية لأجل 30 عاماً بنحو 6 نقاط أساس يوم الاثنين ليصل إلى 5.31%، وهو الأعلى منذ عام 2007؛ بينما بلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات نحو 4.72%.
• في مزاد السندات الجديدة لأجل 30 عاماً الأسبوع الماضي، ارتفع معدل العائد إلى 5.216%، وهو الأعلى منذ 2001.
• يخشى السوق من أن يستمر عجز الموازنة السنوية البالغ نحو 2 تريليون دولار في زيادة المعروض، إضافة إلى بقاء التضخم مرتفعاً لفترة طويلة عن المستهدف، وزيادة إصدار الشركات للسندات مع توسع بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

تأثير السوق: الارتفاع السريع لعوائد السندات الطويلة يزيد تكلفة التمويل، ويضغط على أسهم الشركات ذات التقييمات المرتفعة للنمو، كما يعزز تسعير السوق الحذر لمسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

السلع الأساسية الدولية

انتهاء اتفاق وقف إطلاق النار المؤقت بين أمريكا وإيران وخطر هرمز يعود للواجهة

• انتهى يوم الاثنين اتفاق وقف إطلاق النار المؤقت الذي وقعته الولايات المتحدة وإيران في يونيو، وصرح ترامب بأنه لن يمدده.
• قال مسؤول إيراني رفيع إنه إذا لم تنجح الجهود الدبلوماسية للتوصل إلى ترتيب دائم، ستتجه إيران إلى موقف "هجوم شامل" عسكرياً، وستستعد للتحرك بشأن الحصار البحري الأمريكي.
• تتركز الخلافات الأساسية بين الطرفين في التحكم بمضيق هرمز؛ وأغلق خام برنت يوم الاثنين على ارتفاع أكثر من دولارين ليصل إلى 90.87 دولاراً للبرميل، بينما ارتفع متوسط أسعار البنزين الأمريكية لأكثر من 4 دولارات للجالون.

تأثير السوق: ارتفع علاوة المخاطر الجيوسياسية بسرعة، وارتفعت أسعار النفط بشكل ملحوظ، مما زاد من مخاوف التضخم، وتصاعدت تقلبات سوق الطاقة في الأجل القصير.

السياسات الاقتصادية الكلية

انخفاض حيازة السندات الأمريكية من الخارج؛ أمريكا تعتزم مطالبة الحلفاء بالاختيار بين أطر الذكاء الاصطناعي الأمريكية أو الصينية

• انخفضت حيازة المستثمرين الأجانب للسندات الأمريكية بقيمة 72.1 مليار دولار في يونيو، وانخفضت حيازات اليابان والصين بشكل متزامن.
• وفقاً لمسودة مذكرة داخلية اطلعت عليها رويترز من وزارة الخارجية الأمريكية، فإن أمريكا مستعدة لمطالبة الدول المعنية بالاختيار بين إطار التعاون في الذكاء الاصطناعي الذي تقوده أمريكا أو ذلك الذي تقوده الصين، كما قد يتم استبعاد الدول المشاركة في المبادرة الصينية من التحالف الأمريكي "Pax Silica".
• بلغ معدل العائد التشغيلي السنوي لشركة Anthropic أكثر من 65 مليار دولار، مما يشير إلى تسارع وتيرة التحول التجاري.

تأثير السوق: مخاوف المعروض من السندات الأمريكية والتوترات الجيوسياسية والسياساتية الخاصة بالذكاء الاصطناعي تزيد من حالة عدم اليقين في السوق؛ ورغم التقدم التجاري في الذكاء الاصطناعي، إلا أن مخاطر تباين السياسات تتزايد.

ثانياً، مراجعة السوق

أداء السلع الأساسية وسوق الصرف

• الذهب الفوري: حوالي 4,432 دولار/أوقية، +0.37%
• الفضة الفورية: حوالي 66.46 دولار/أوقية، +1.05%
• خام غرب تكساس الوسيط: حوالي 84 دولار/برميل، +0.35%
• خام برنت: حوالي 87.12 دولار/برميل، +0.29%
• مؤشر الدولار (DXY): حوالي 99.54، -0.02%

تحليل عوامل الدفع: أدى انتهاء اتفاق وقف إطلاق النار بين أمريكا وإيران واستمرار الخلافات إلى تصاعد مخاطر هرمز وارتفاع أسعار النفط بشكل ملحوظ. حصل الذهب والفضة على دعم في ظل السياسة الجيوسياسية الداعمة وتراجع الدولار. سلسلة الترابط واضحة: الجمود الجيوسياسي→ ارتفاع أسعار النفط→ توقعات بعودة التضخم→ ضغط على السندات طويلة الأجل، مع تعرض الأصول الخطرة لضغط تقييمات مرتفعة. ستعتمد تقلبات السلع في الأجل القصير بدرجة كبيرة على المستجدات بين أمريكا وإيران وواقع الملاحة في المضيق.

أداء العملات الرقمية

• BTC: حوالي 664,357 دولار، تغير خلال 24 ساعة حوالي +2.2%
• ETH: حوالي 1,910 دولار، تغير خلال 24 ساعة حوالي +1.7%
• إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية: حوالي 2.28 تريليون دولار، +2.5%
• حالة التصفية في السوق: إجمالي عمليات التصفية خلال 24 ساعة نحو 220 مليون دولار، منها تصفية صفقات البيع 180 مليون دولار
• خريطة تصفية Bitget BTC/USDT: سعر BTC الحالي حوالي 64,339 دولار، توجد تصفيات للصفقات الطويلة بكثافة بين 63,700 و 64,100 دولار، وإذا تم كسر 63,700 دولار قد تشهد تصفيات متتابعة للمضاربين على الصعود. أما تصفيات صفقات البيع فهي مركزة ما بين 64,700–65,100 دولار، وإذا تجاوز السعر 64,700 فقد تحدث تصفية مضادة، مع تركيز خاص قصير الأجل على منطقة 64,000–65,000 دولار.

• صافي تدفق/تدفق خارج صناديق ETF الفورية: صافي التدفق إلى صناديق BTC ETF الفورية بلغ يوم أمس 137 مليون دولار

تحليل عوامل الدفع: أدى تصاعد المخاطر الجيوسياسية وارتفاع أسعار النفط إلى تعزيز مشاعر التحوط، ولكن سوق العملات الرقمية ارتفع بشكل طفيف مع تحسن شهية المخاطرة. عاد BTC فوق 63,000، وارتفع ETH بالتوازي. أظهرت تدفقات رأس مال ETF صافي تدفقات خارجة مما يشير إلى حذر المؤسسات على المدى القصير، بينما بقيت عمليات تصفية الرافعة المالية في نطاق معتدل. على المستوى الكلي هناك توازن بين ارتفاع عوائد السندات الطويلة والجمود الجيوسياسي، ومن المتوقع أن تظل العملات الرقمية في نطاقات سعرية مرتفعة مع مراقبة تطورات النزاع الأمريكي الإيراني وبيانات التضخم.

أداء مؤشرات الأسهم الأمريكية

• مؤشر داو جونز: أغلق عند 53,459.78 نقطة (-0.51%)، متراجعاً قليلاً
• مؤشر S&P 500: أغلق عند 7,745.06 نقطة (-0.52%)، متراجعاً من أعلى مستوياته
• مؤشر ناسداك: أغلق عند 26,644.91 نقطة (-0.32%)، ضغط على قطاع التكنولوجيا

تحركات عمالقة التكنولوجيا

• NVDA: 225.01 دولار (-0.07%)
• AAPL: 305.59 دولار (-0.11%)
• MSFT: 480.35 دولار (-3.04%)
• GOOGL: 344.00 دولار (-0.55%)
• AMZN: 261.31 دولار (-0.51%)
• META: 568.97 دولار (-3.54%)
• TSLA: 339.30 دولار (-0.87%)

ملخص الأداء وتحليل الدوافع: أغلقت المؤشرات الرئيسية الثلاثة للأسهم الأمريكية بخسائر يوم الاثنين، وكان كل من مايكروسوفت وMeta أكثر القطاعات ضغطاً بتسجيل تراجع يتجاوز 3%. أدى ارتفاع عوائد السندات الطويلة إلى زيادة الضغط على التقييمات، واضطرت أسهم التكنولوجيا الكبرى وخاصة البرمجيات لتحمل المزيد من الخسائر، بينما أظهرت قطاعات التخزين والاتصالات الضوئية قوة عكس الاتجاه، ما يدل على استمرار دوران الأموال داخل سلسلة بنية الذكاء الاصطناعي الأساسية. يتوازن السوق بين مخاطر الجغرافيا السياسية وبيع السندات طويلة الأجل وبين تحقيق نتائج الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى انكماش شهية المخاطرة نسبياً.

رصد تحركات القطاعات

الاتصالات الضوئية

• أسهم ممثلة: Credo (+8.82%)، Coherent (+7.79%)، Marvel (+5.54%)، Lumentum (+4.62%)
• عوامل الدفع: أعلنت Nvidia عن البدء بالإنتاج الكمي لمبدلات Spectrum-X Ethernet الضوئية السيليكونية، وتأكد الطلب على الاتصالات السريعة لمراكز البيانات وجذب السيولة المالية.

مفهوم التخزين

• أسهم ممثلة: SanDisk (+8.88%)، Micron (+4.13%)
• عوامل الدفع: مع استمرار الطلب على التخزين عالي النطاق الترددي لمراكز البيانات الذكية، ظلت السيولة المالية تتدفق إلى السلسلة المحققة للأرباح في الذكاء الاصطناعي.

البرمجيات/التكنولوجيا الكبرى

• أسهم ممثلة: Microsoft (-3.04%)، Meta (-3.54%)
• عوامل الدفع: الارتفاع السريع في عوائد السندات طويلة الأجل يزيد معدل الخصم، ما يضغط على أسهم البرمجيات ذات التقييمات المرتفعة.

ثالثاً، تحليلات معمّقة لأسهم أمريكية فردية

1. مايكروسوفت (MSFT) - تراجع بأكثر من 3% تحت ضغط السندات طويلة الأجل

ملخص الحدث: انخفض سعر سهم مايكروسوفت بنحو 3.04%، ليكون ضمن أكثر الأسهم التكنولوجية الكبرى تراجعاً. ارتفعت عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات مما زاد الضغط على تقييمات الأسهم النامية. تفسير السوق: يتزايد قلق الأسواق بشأن دورة عائدات الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في بيئة أسعار فائدة مرتفعة. ورغم ميزة مايكروسوفت في أعمال السحابة، إلا أن الأسهم ذات التقييمات المرتفعة بوجه عام تعرضت لضغوط تجارة بيع السندات الطويلة. دروس استثمارية: يجب مراقبة وتيرة نمو السحابة ومدى توافق النفقات الرأسمالية، واستقرار عوائد السندات طويلة الأجل.

2. Meta (META) - تراجع بأكثر من 3.5%، وقطاع البرمجيات يقود الخسائر

ملخص الحدث: تراجعت أسهم Meta بنحو 3.54%، لتكون أضعف أداءً من معظم شركات التكنولوجيا الكبرى. تفسير السوق: أثر ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل بشكل أوضح على أسهم البرمجيات ذات التقييم المرتفع والمعتمدة على تدفقات نقدية مستقبلية. ومع تأثير المخاوف بشأن النفقات الرأسمالية السابقة وظروف أسعار الفائدة العامة، فضلت السيولة تقليل تعرضها. دروس استثمارية: يجب متابعة قوة قطاع الإعلانات وتقدم استثمار الذكاء الاصطناعي، مع توقع مزيد من التقلبات قصيرة الأجل.

3. SanDisk (SNDK) - ارتفاع يقارب 9%، والتخزين يتصدر المكاسب

ملخص الحدث: ارتفع سهم SanDisk بنحو 8.88%، مع قوة قطاع التخزين ككل. تفسير السوق: يستمر الطلب المرتفع على التخزين عالي النطاق لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وتتحرك السيولة داخل قطاع التكنولوجيا من البرمجيات إلى البنية التحتية للأجهزة. ولا تزال الأسهم التي شهدت ارتفاعات كبيرة سابقاً تلقى إقبالاً. دروس استثمارية: اللوجيك طويل الأجل لتخزين الذكاء الاصطناعي ما زال قائماً، لكن يجب الحذر من جني الأرباح بعد الارتفاع القوي والتحقق من بيانات العرض والطلب.

4. قطاع الاتصالات الضوئية - ارتفاع جماعي

ملخص الحدث: ارتفعت أسهم شركات الاتصالات الضوئية مثل Credo (8.82%)، Coherent (7.79%)، Lumentum (4.62%) بشكل جماعي. أعلنت Nvidia عن دخول مبدلات Spectrum-X Ethernet الضوئية مرحلة الإنتاج الكمي. تفسير السوق: تلقى الطلب على الاتصالات الضوئية السريعة في مراكز البيانات دافعاً مباشراً، وتؤكد السيولة المالية تمدد سلسلة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من القدرة الحاسوبية إلى طبقة الشبكة. دروس استثمارية: الاتصالات الضوئية عنصر أساسي في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، ولها مرونة كبيرة على المدى القصير، ويجب التركيز على وضوح الطلب المستقبلي.

5. SpaceX (SPCX) - ارتفاع بأكثر من 4%، وأداء مستقل نسبياً

ملخص الحدث: ارتفع سهم SpaceX بحوالي 4.45%، متفوقاً بوضوح على معظم أسهم التكنولوجيا. تفسير السوق: وسط تقلص شهية المخاطرة العامة، أظهرت SpaceX استقلالية في الأداء مدعومة بتقدم أعمالها وتقييمات المحللين الإيجابية. دروس استثمارية: يجب متابعة تطورات أعمال Starlink والذكاء الاصطناعي وتأثير السيولة بعد رفع الحظر.

رابعاً، مستجدات السوق & المشاريع

1. قامت Ark Invest التابعة لـ Cathie Wood بشراء أسهم Block Inc. بقيمة 15.4 مليون دولار وSecuritize بقيمة مليون دولار وNvidia بقيمة 22.8 مليون دولار يوم الاثنين.
2. قامت شركة تعدين البيتكوين IREN التي تحولت لبنية الذكاء الاصطناعي التحتية، بتسليم الدفعة الأولى من عقد خدمات سحابية مدته خمس سنوات بقيمة 9.7 مليار دولار لشركة Microsoft كجزء من أربعة مراحل "Horizon" لتوزيع الذكاء الاصطناعي. يمثل Horizon 1 توزيع تبريد مباشر للشرائح بسعة 50 ميغاواط في منشأة Childress تكساس، على أن يتم تسليم المراحل الثلاث المتبقية هذا العام بإجمالي قدرة 200 ميغاواط واستخدام Nvidia GB300 GPU.
3. قال مايكل سايلور، رئيس Strategy، يوم الاثنين إن الشركة حالياً تعطي الأولوية لأسهم STRC الممتازة والاحتياطيات النقدية وأنشطة الإقراض وليس إعادة شراء الأسهم، وبينما انخفض سهم MSTR بحوالي 38% هذا العام بتأثير من هبوط البيتكوين، فقد أشار سايلور أنه إذا حدث "خصم عميق جداً" في القيمة الدفترية للسهم مقارنة بصافي الأصول فقد يفكر في إعادة الشراء، لكن ذلك ليس ضمن الأولويات حالياً.
4. بلغ معدل العائد التشغيلي السنوي لشركة Anthropic أكثر من 65 مليار دولار مع تسارع وتيرة التحول التجاري، وتقدمت الشركة سراً بملف الإدراج للاكتتاب العام.
5. خفضت Nvidia حد الائتمان المضمون لمركز البيانات الذكي بولاية أوهايو بالشراكة مع SB Energy إلى 10.5 مليار دولار، واستثمرت 1.5 مليار دولار للحصول على ملكية.
6. كشفت شركة Jane Street، عملاق التداول الكمي، في ملفات هيئة SEC عن حيازتها لصناديق البيتكوين ETF الفورية بقيمة تقارب 990 مليون دولار، أي حوالي 15,394 وحدة BTC وفق الأسعار الحالية، منها 828 مليون دولار في صندوق BlackRock iShares Bitcoin Trust، وتتم الحيازة عبر صناديق ETF وليس بشكل مباشر للأصول الرقمية.

7. نشرت The Kobeissi Letter تحليلاً على منصة X أشارت فيه إلى أن سوق الأسهم الأمريكية لعام 2026 يظهر متانة غير مسبوقة، وقد يصبح أول عام كامل منذ 30 عاماً على الأقل دون أي "يوم تداول يحوز فيه أكثر من 80% من حجم التداول في NYSE أسهماً متراجعة". يُعد "يوم التداول السلبي بنسبة 80%+" مؤشراً هاماً على ضغوط بيع واسعة النطاق، إذ يظهر عندما تستحوذ الأسهم المتراجعة على 80% من حجم التداول في بورصة نيويورك.

   خلال أزمة 2008 المالية العالمية حدثت 49 يوم تداول كهذا في NYSE؛ أثناء سوق الدببة 2022 كانت هناك 33 حالة؛ أما في 2025 فبلغت 9 مرات. منذ 1997، يبلغ متوسط حدوث هذا المؤشر سنوياً حوالي 21 مرة، ولم يسبق لأي عام مكتمل أن يسجل أقل من 5 مرات. وبحسب The Kobeissi Letter، لم يشهد عام 2026 حتى الآن ضغوط بيع واسعة، ما يدل على دعم قوي من هيكل السوق لكن هذا أيضاً قد يعني تركز المخاطر مستقبلاً إذا حدثت تغييرات مفاجئة في السيولة.

خامساً، تقويم السوق اليوم

جدول مواعيد نشر البيانات

أحداث مهمة مرتقبة

آراء المؤسسات:

يتفق المحللون على أن انتهاء اتفاق وقف إطلاق النار بين أمريكا وإيران مع استمرار الخلافات يرفع من مخاطر هرمز ويرفع أسعار النفط ويعيد مخاوف التضخم. وفي الوقت نفسه، سجل عائد السندات الأمريكية لأجل 30 عاماً أعلى مستوى منذ 2007، مما يشكل ضغطاً واضحاً على أسهم التكنولوجيا ذات التقييم المرتفع، حيث كانت مايكروسوفت وMeta الأكثر تراجعاً. أما قطاعا التخزين والاتصالات الضوئية فظلا قويين رغم الاتجاه العام، ما يشير إلى استمرار دوران الأموال داخل سلسلة بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. الوفاق العام أن الجغرافيا السياسية وعوائد السندات الطويلة سيظلان المحركين الأساسيين في الأجل القريب، مع احتمالية زيادة تقلبات السوق.

إخلاء المسؤولية: تم تجميع ما سبق بواسطة الذكاء الاصطناعي وأشرف عليه فريق التحرير قبل النشر، وغير مخصص كنصيحة استثمارية. قد تحتوي البيانات على أخطاء طفيفة، يرجى اعتماد البيانات الفورية في السوق.