هل يمكن لقدرة الهندسة من المستوى "الروكيت" أن تحقق تفوقًا عاليًا؟ إيلون ماسك يصرح: SpaceX (SPCX.US) تملك في مجال الذكاء الاصطناعي ميزات لا تستطيع شركات مثل Google وغيرها الوصول إليها

لاحظت المنصة المالية الذكية أن SpaceX (SPCX.US) في أول تقرير مالي ربع سنوي لها كشركة مدرجة، لفتت الأنظار بشكل خاص إلى استثمارها الضخم في بناء قدرات حسابية جديدة للذكاء الاصطناعي. حيث تضاعفت النفقات الرأسمالية للشركة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مقارنة بالربع السابق لتصل إلى 15.8 مليار دولار، وأشارت الإدارة إلى أنها تتوقع الحفاظ على مستوى الإنفاق ذاته حتى نهاية هذا العام.

ومع ذلك، بالمقارنة مع استثمارات العمالقة السحابية فائقة الحجم مثل Amazon (AMZN.US)، وAlphabet (GOOGL.US)، وMicrosoft (MSFT.US) في مراكز البيانات، لا تزال هذه النفقات الرأسمالية متواضعة. ففي الربع الماضي فقط، بلغ إنفاق كل من هذه الشركات بين 41 مليار دولار و55 مليار دولار. لكنها في الوقت ذاته تحقق إيرادات ضخمة للغاية من أقسام الحوسبة السحابية الخاصة بها، وتمتلك عقوداً هائلة لم تنفذ بعد.

ومع ذلك، يعتقد المدير التنفيذي لشركة SpaceX، إيلون ماسك، أنه بفضل ميزة تنافسية فريدة، يمكن لشركته نشر رأس المال بشكل أكثر كفاءة من تلك الشركات السحابية العملاقة.

مزايا SpaceX في مجال الذكاء الاصطناعي

يؤكد ماسك أن لـSpaceX ميزة هندسية تتفوق بها على جميع المنافسين في سباق الحوسبة السحابية. فحسب رأيه، يمكن للشركة الاستفادة من قاعدة الكوادر الهندسية وخبرة الملكية الفكرية التي تراكمت في دعم أعمالها الصاروخية، لبناء مراكز بيانات جديدة ذات عائد استثماري مرتفع بكفاءة عالية.

قال ماسك خلال أول مكالمة للأداء المالي للشركة: "وجدنا أنه حتى لو استخدمنا جزءاً بسيطاً من الخبرة التي تعلمناها في بناء الصواريخ (وهو أمر في غاية الصعوبة)، وطبقناها على مراكز البيانات، ستحقق فوائد هائلة." ولفت بشكل خاص إلى أن نظام التبريد الخاص بالشركة يتفوق كثيراً على ما هو مطلوب حالياً.

إمكانات العائد جذابة للغاية

قال المدير المالي بريت جونسون في بيان معد مسبقاً: "الفوائد الاقتصادية الحالية تحققت بالفعل من خلال فترة استرداد الاستثمارات لرأس المال الجديد لقوة الحوسبة والتي تقل عن عام واحد".

وهذا يشكل تناقضاً واضحاً مع تصريحات المدير التنفيذي لشركة Amazon، آندي جاسي، الذي أوضح الفوائد الاقتصادية لتوسيع قسم خدمات Amazon السحابية (AWS) على نطاق واسع.

وأوضح قائلاً: "يبدأ الاستثمار الرأسمالي في مركز البيانات قبل عامين من قدرتنا على تركيب الخوادم والبدء في تحقيق الإيرادات"؛ وهذا مجرد قيد مادي يتعلق بتشييد مراكز البيانات الجديدة؛ فخلال عامين لا يمكن حتى البدء بتحقيق الإيرادات، فضلاً عن تحقيق التعادل خلال سنة واحدة.

وأضاف جاسي: "فيما يتعلق بالخوادم ومعدات الشبكات، فإن المتوسط للوفاء بتحقيق التعادل على هذه الاستثمارات هو أقل بقليل من ثلاث سنوات". حتى إذا كانت تكاليف البناء لمركز البيانات تساوي الصفر، أكد جاسي أن شراء المعدات اللازمة وحده يتطلب ثلاث سنوات لتحقيق التعادل. كما أظهرت نتائج Microsoft وAlphabet أن عملياتها تتبع جدولاً زمنياً مشابهاً.

هناك فجوة ضخمة في المعالجة المحاسبية بين SpaceX وAmazon. فهل من الممكن حقاً أن تحقق SpaceX، الشركة التي انضمت حديثاً فقط لمجال الحوسبة السحابية، كفاءة هندسية وفعالية في استثمار رأس المال تفوق الشركات العملاقة بثلاثة أضعاف؟

المستثمرون يشكون في تصريحات ماسك

ماسك لا يتردد في الإدلاء بتوقعات جريئة حول اتجاهات شركته وبلوغها لمحطات هامة، لكن النتائج الفعلية غالباً لا تلبي تلك التوقعات. لذلك لدينا أسباب قوية للشك في أن الكوادر الهندسية وحدها تمكن SpaceX من بناء ميزة تنافسية حقيقية في مجال قوة الحساب للذكاء الاصطناعي.

وبينما قد يكون ادعاء جونسون بشأن سرعة استرداد الاستثمار الحالي صحيحاً، لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت الشركة قادرة على الحفاظ على هذه الكفاءة مع توسيع عملها بشكل كبير. تمتلك SpaceX بنية تحتية قائمة، حيث سبق لها في الربع الماضي أن قدمت المزيد من قدرات الحوسبة لعملاء من أطراف ثالثة، مثل Anthropic وGoogle التابعة لـAlphabet. لكن هذا ليس بالضرورة أمراً قابلاً للتكرار.

والأهم من ذلك، مع المنافسة من عمالقة الحوسبة السحابية، لا يمكن الافتراض منطقياً أن SpaceX ستتمكن بسهولة من الاحتفاظ بهذه الكوادر الموهوبة. وكما أشرنا أعلاه، فإن استثمارات Alphabet وAmazon وMicrosoft في رأس المال أعلى بثلاثة أضعاف من SpaceX. وتعتمد عملياتها بشكل كبير على تحقيق عائد فعال على تلك الاستثمارات. وإذا استطاعت زيادة العائد الاستثماري عدة أضعاف، فبلا شك ستدفع أعلى الرواتب لاستقطاب أفضل المواهب.

تتمتع SpaceX حالياً فقط بميزة توفير جزء من قدرات الحوسبة في وقت يعاني السوق نقصاً حاداً فيها. فعقد Alphabet مع الشركة لتوفير القدرات الحسابية أبرم نظراً لأنها تستطيع عن طريق تحويل جزء من احتياجها الداخلي للذكاء الاصطناعي لطرف ثالث، استخدام بنيتها التحتية الحالية لخدمة عملاء كبار مثل Anthropic مباشرة، وهو أمر مغر للغاية يصعب التخلي عنه.

وبمجرد أن تبني Alphabet قدرة ذاتية كافية لتغطية احتياجاتها ستكون قادرة على إنهاء العقد مع SpaceX. قد يحقق ذلك لـSpaceX بعض الإيرادات الممتازة على المدى القصير، لكنه لا يعني أن لديها ميزة تنافسية طويلة الأجل في مجال الحوسبة السحابية.