تخطط شركة Nvidia (NVDA.US) لاستثمار 3 مليارات دولار للدخول في مجال SB Energy: من بيع الشرائح إلى تأمين سلسلة "الكهرباء - المجمعات الصناعية - القدرة الحسابية" لـ OpenAI
أشار المحللون إلى أن شركة Nvidia قد تتمكن من التدخل مسبقًا في مرحلة حاسمة تَحْدُد ما إذا كانت طلبات GPU ستتحقق، وذلك من خلال الاستثمار في مطوّري مراكز بيانات OpenAI.
وفقًا لتقرير The Information، تجري Nvidia محادثات مع SB Energy التابعة لشركة SoftBank، بهدف استثمار ما يصل إلى 3 مليارات دولار؛ حيث تقوم الأخيرة بتطوير مشروع مركز بيانات ضخم في ولاية أوهايو لصالح OpenAI. وفي حال أُبرمت الصفقة، فإن أهميتها لن تكمن في كونها مجرد استثمار مالي، بل ستؤكد على استمرار Nvidia في التحول من مجرد مزود رقائق AI إلى لاعب رأسمالي يشارك في مشاريع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
في الوقت الحالي لا تزال المعلومات عند مرحلة "المفاوضات" وحد أقصى استثماري قدره "3 مليارات دولار"، كما أن النسبة الاستثمارية، واستخدام الأموال، وحجم المشروع، وخطط التزويد بالطاقة، وقيود شراء الرقائق، وما إذا كان ذلك ضمن منظومة "Stargate" من عدمه، لم يُعلَن عنها بعد. ويشير المحللون إلى أن Nvidia قد تسبق بالدخول إلى حلقة أساسية تحدد ما إذا كانت طلبات GPU ستتحول إلى واقع من خلال الاستثمار في شركات تطوير مراكز بيانات تخدم OpenAI.
هذا النهج يتناغم مع استراتيجية Nvidia الأخيرة المحيطة بـ OpenAI. حيث تعود الشراكة بين الطرفين إلى عام 2016. وعندما أعلنت OpenAI خطة "Stargate" في 2025 صرحت بوضوح عن التعاون العميق مع Nvidia منذ 2016. وفي يناير 2025، أعلنت Stargate عن خطة لاستثمار 500 مليار دولار في الولايات المتحدة خلال السنوات الأربع القادمة لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، بتمويل مبدئي من SoftBank وOpenAI وOracle وMGX؛ تتولى SoftBank التمويل، وتدير OpenAI العمليات، بينما تُدرج Nvidia إلى جانب Arm وMicrosoft وOracle باعتبارهم شركاء تقنيين رئيسيين. في تلك الفترة، لم تعد Nvidia مجرد مزود أجهزة، بل أصبحت ضمن الحلقة الأساسية المصممة والمشغلة والمطورة لأنظمة الحوسبة.
وقد تبلورت هذه العلاقة بشكل رأسمالي مع مذكرة النوايا في سبتمبر 2025. حيث أعلنت Nvidia وOpenAI عن خطة لنشر أنظمة Nvidia بقدرة لا تقل عن 10 جيجاواط، وهو ما يعني ملايين من وحدات GPU؛ كما تعتزم Nvidia الاستثمار تدريجيًا في OpenAI مع نشر كل جيجاواط من النظام وبحد أقصى 100 مليار دولار، ويستهدف أول جيجاواط إطلاقه عبر منصة Vera Rubin في النصف الثاني من عام 2026. كما جاء في الإعلان أن OpenAI ستتخذ Nvidia شريكًا استراتيجيًا أول في الحوسبة والشبكات ضمن خطط التوسع في مصانع الذكاء الاصطناعي. بعبارة أخرى، تسعى Nvidia إلى خلق دائرة مغلقة من "الاستثمار في البنية التحتية لتحفيز بناءها، والبنية التحتية تزيد من نشر وحدات GPU، والنماذج والبرمجيات تعيد تحسين مسار تطوير العتاد".
أما الاستثمار المحتمل في مشروع SB Energy، يمكن اعتباره امتدادًا لتلك الدائرة نحو المراحل الأولية لسلسلة القيمة. حيث لم يعد عنق الزجاجة في تنافس نماذج الذكاء الاصطناعي الضخمة وقوة الاستدلال مجرد توفر الرقائق، بل يشمل الأرض، وربط الطاقة بالشبكات، ومعدات الكهرباء، وأنظمة التبريد، وبناء المجمعات، وتمويل المشاريع. بالنسبة لـ Nvidia، حتى مع استمرار تطوير أداء GPU، فإذا لم تتمكن مراكز البيانات من الحصول على كهرباء مستقرة أو إذا تعطل البناء بسبب التمويل أو الموافقات، ستبقى الطلبات الضخمة مجرد أرقام يصعب تحويلها لإيرادات كما هو مخطط. وبالتالي فإن الاستثمار في مطوري المشاريع مثل SB Energy يساعد Nvidia على حجز سيناريوهات النشر مبكراً، ويقلل مخاطر تعلق توسع العملاء بعنصري الكهرباء والمجمعات.
ولـ SoftBank دور خاص في هذه المنظومة. فهي بصفتها القائد المالي لـ "Stargate"، تحتاج لتقسيم التزاماتها الضخمة في مجال الحوسبة إلى مشاريع قابلة للتمويل والبناء وربطها بالشبكات. وإذا رغبت Nvidia في الاستثمار بأسهم منصات الطاقة أو المجمعات، فإن ذلك سيجذب رؤوس أموال صناعية للمشاريع ويزيد من ثقة المؤسسات المالية في عمليات الشراء المستقبلية للأجهزة وعقود الإيجار طويلة الأجل. وفي 10 أغسطس، أعلنت Nvidia أيضًا عن شراكة مع Apollo وBlackRock وBlackstone وBrookfield وGoldman Sachs وKKR وغيرهم لإنشاء منصة تمويل مستقلة لحوسبة الذكاء الاصطناعي، تهدف لجمع أكثر من 500 مليار دولار كرأس مال من أطراف ثالثة. وهذا يوضح أن استراتيجيتها تطورت من "بيع أجهزة باهظة القيمة" إلى "تحويل مصانع الذكاء الاصطناعي بأكملها إلى أصول قابلة للاستثمار".
مع ذلك، لهذه المنظومة مخاطر. أولًا، ضخ Nvidia للأموال في عملاءها الأساسيين وسلسلة بنية تحتية قد يُثير قلق السوق من حدوث دورة نمو وارتداد بين رأس المال وطلبات الرقائق. ثانيًا، المشاريع من فئة 10 جيجاواط حساسة للغاية لشبكة الكهرباء والمحولات وإمكانيات البناء وتكاليف التمويل، وقد تتأخر الجداول الزمنية. ثالثًا، OpenAI لا تراهن على Nvidia وحدها، وستستمر في تنويع شراكات العتاد والسحابة لتقليل مخاطر التوريد. رابعًا، الجهات المنظمة قد تراقب عن كثب العلاقات المتزايدة بين شركات الرقائق والشركات المطورة للنماذج السحابية والأصول الطاقة.
لذا، فإن ما يلفت الأنظار في أنباء استثمار SB Energy بـ 3 مليارات دولار ليس حجم الاستثمارات بحد ذاته، بل ما إذا كانت Nvidia تدفع حدود المنافسة نحو "قدرة تسليم الطاقة ومراكز البيانات".
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
الصناديق التحوطية تواصل شراء الأسهم الأمريكية لمدة خمسة أيام متتالية، وحركة الصعود القوية في قطاع التكنولوجيا تقود ثاني أسرع موجة شراء هذا العام
أظهر تقرير Prime Brokerage لـ Goldman Sachs أن قطاع تكنولوجيا المعلومات كان القطاع الأكثر استقطاباً لصافي التدفقات المالية خلال الأسبوع الماضي (+1.2 نقطة انحراف معياري)، وقد تم دفع عمليات الشراء بمزيج من فتح المراكز الطويلة وتغطية المراكز القصيرة بنسبة تقارب 2 إلى 1. شهدت أسهم البرمجيات تغطية مكثفة للمراكز القصيرة بسبب أنباء استحواذ Workday، مما رفع نسبة التخصيص الصافي من 1.3% إلى 4.5%. انخفضت مراكز البيع على ETF الأسبوع الماضي بنسبة 3% أخرى، ليصل إجمالي التراجع الشهري إلى 12%، مسجلاً الانخفاض الصافي للأسبوع السادس على التوالي.
تقرير أرباح قطاع التجزئة بقيادة Walmart قادم! إذا استهلاك الأمريكيين "تباطأ دون توقف كامل"، فقد تحصل "صفقة الهبوط السلس" على دفعة إيجابية جديدة
منذ بداية هذا العام، ورغم ارتفاع أسعار البنزين والمواد الغذائية، أظهر المستهلكون الأمريكيون مرونة ملحوظة. لكن خبراء الاقتصاد في Goldman Sachs يحذرون من أن هذه المرونة قد تواجه اختباراً قريباً.
سحابة كبيرة؟ أم سحابة صغيرة؟ أيهما يجب أن نثق به؟
أسعار العملات المشفرة
المزيد
