أبرز نتائج التقرير المالي للربع الثاني لعام 2026 لشركة Meta: الإيرادات بلغت 60.8 مليار دولار بنمو يفوق التوقعات بنسبة 28% والإعلانات قوية، لكن الأرباح تراجعت والتدفق النقدي الحر وصل لأدنى مستوى منذ أربع سنوات، وتوجيهات الربع الثالث جاءت ضعيفة

وجهات نظر أساسية

أعلنت Meta عن تقريرها المالي للربع الثاني من عام 2026، حيث بلغت الإيرادات 60.8 مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 28٪ (27٪ بسعر صرف ثابت)، متجاوزة توقعات السوق قليلاً والتي كانت حوالي 60.3 مليار دولار. تواصل أعمال الإعلانات دفع النمو. ومع ذلك، انخفض الربح التشغيلي بنسبة 8٪ على أساس سنوي، وانخفض صافي الدخل بنسبة 14٪، وانخفض ربحية السهم إلى 6.18 دولار بانخفاض سنوي قدره 13٪ وأقل من المتوقع، ويرجع ذلك أساساً إلى النفقات القانونية البالغة 2.4 مليار دولار، وتكاليف التسريح البالغة 1.18 مليار دولار، وارتفاع الإنفاق على البحث والتطوير. بلغ التدفق النقدي الحر 784 مليون دولار فقط، بانخفاض كبير عن نفس الفترة من العام السابق ليصل إلى أدنى مستوى خلال أربع سنوات تقريباً. التوجيه الذي قدمته الشركة لإيرادات الربع الثالث جاء دون توقعات السوق، بينما بقي الإنفاق الرأسمالي السنوي في مستويات مرتفعة، مما أدى إلى تراجع السهم بأكثر من 10٪ بعد ساعات التداول. ولا تزال السوق قلقة بشأن دورة عائد الاستثمار الضخم في الذكاء الاصطناعي ومسار تحقيق الدخل منه.

التفاصيل المحددة

1. أداء الإيرادات والأرباح الإجمالية
   • إيرادات الربع: 60.801 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 28٪ (27٪ بسعر صرف ثابت)، متجاوزة قليلاً توقعات السوق التي كانت حوالي 60.3 مليار دولار.
   • ربحية السهم (المخففة): 6.18 دولار، بانخفاض سنوي قدره 13٪، وأقل من توقعات السوق.
   • الدخل التشغيلي: 18.775 مليار دولار، بانخفاض سنوي قدره 8٪؛ وهامش الربح التشغيلي انخفض من 43٪ العام الماضي إلى 31٪.
   • صافي الدخل: 15.848 مليار دولار، بانخفاض سنوي قدره 14٪.
   • إجمالي التكاليف والنفقات: 42.026 مليار دولار، بزيادة سنوية ضخمة قدرها 55٪. من بينها، الإنفاق على البحث والتطوير بلغ 21.656 مليار دولار (بنمو سنوي 67٪، متجاوزاً ثلث الإيرادات)؛ النفقات القانونية المتعلقة بالتقاضي 2.4 مليار دولار؛ مصروفات التسريح من العمل 1.18 مليار دولار.
   • التدفق النقدي التشغيلي: 31.862 مليار دولار؛ النفقات الرأسمالية (بما في ذلك سداد رأس المال لاستئجار التمويل) 31.08 مليار دولار؛ التدفق النقدي الحر بلغ فقط 784 مليون دولار، بانخفاض كبير عن 8.549 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي، وهو أدنى مستوى خلال أربع سنوات تقريباً.
2. أداء أعمال الإعلانات
   • إيرادات الإعلانات: 59.363 مليار دولار، بنمو سنوي 27٪، متجاوزة قليلاً توقعات السوق.
   • حجم الإعلانات المستعرضة زاد بنسبة 14٪ سنوياً.
   • متوسط سعر الإعلان ارتفع بنسبة 12٪.
   • لا تزال الإعلانات هي المصدر الأساسي للإيرادات، حيث تواصل تقنيات الذكاء الاصطناعي تحسين فعالية الإعلانات وتجربة المستخدم، مما يدعم النمو المرتفع للإيرادات.
3. أعمال أخرى ومؤشرات المستخدمين
   • عائلة التطبيقات (Family of Apps) هي المصدر الرئيسي للإيرادات، حيث تشكل الإعلانات الأغلبية الساحقة.
   • المستخدمون النشطون يومياً لعائلة التطبيقات (people DAP): في يونيو بلغ المتوسط 3.6 مليار مستخدم، بنمو سنوي 3٪.
   • إيرادات Reality Labs بلغت حوالي 431 مليون دولار (وتجاوزت التوقعات قليلاً)، ولا تزال في مرحلة الاستثمار.
   • المؤشرات العامة للمستخدمين والتفاعل تعتبر مستقرة، وتدعم رفع حجم وقيمة الإعلانات في آن واحد.
4. الإنفاق الرأسمالي وخطط النفقات
   • توجيه الإنفاق الرأسمالي لعام 2026: بين 130 مليار و145 مليار دولار (سابقاً كان بين 125 مليار و145 مليار دولار، وتم رفع الحد الأدنى وتقليص النطاق).
   • توجيه إجمالي النفقات السنوية: بين 165 مليار و169 مليار دولار (ويشمل النفقات القانونية في الربع الثاني البالغة 2.4 مليار دولار).
   • مجالات الاستثمار الرئيسية: الخوادم، مراكز البيانات والبنية التحتية للشبكات، لدعم متطلبات قدرات الذكاء الاصطناعي؛ ولا تزال الشركة مستمرة في بناء بنية تحتية ضخمة للذكاء الاصطناعي.
   • بلغ الإنفاق الرأسمالي للربع الثاني وحده 31.08 مليار دولار، ما يعكس استمرار الإنفاق المرتفع على الذكاء الاصطناعي.
5. التوجيه للربع القادم (2026 الربع الثالث)
   • توقعات الإيرادات: بين 61 و64 مليار دولار، بمتوسط 62.5 مليار دولار.
   • أقل من متوسط توقعات السوق البالغ حوالي 63.2 مليار دولار.
   • من المتوقع أن يؤثر سعر صرف العملات سلباً بنسبة حوالي 1٪ على معدل نمو الإيرادات السنوي.
6. خلفية السوق ومخاوف المستثمرين
   • التناقض الرئيسي: على الرغم من قوة إيرادات الإعلانات ونمو المستخدمين، إلا أن الإنفاق الرأسمالي المرتفع المرتبط بالذكاء الاصطناعي، وتكاليف التقاضي والتسريح لمرة واحدة، أدت إلى ضغط ملموس على الأرباح والتدفق النقدي الحر، مع عائدات قصيرة الأجل غير واضحة.
   • رد فعل المستثمرين: تراجع السهم بعد ساعات التداول بأكثر من 10٪، حيث ركز السوق أكثر على توجيه الربع الثالث الأقل من المتوقع وتأثير الإنفاق الرأسمالي السنوي المرتفع المستمر على التدفقات النقدية.
   • آراء المحللين: حتى دون زيادة كبيرة أخرى في التوقعات للإنفاق الرأسمالي، لا يزال المستثمرون يتوقعون معلومات أكثر حول خطط أعمال الحوسبة بالذكاء الاصطناعي ومسارات تحقيق الدخل منها. القضايا القانونية والتنظيمية (خاصة ما يتعلق بحماية القصر وما إلى ذلك) قد تؤثر بشكل كبير على أداء الشركة المستقبلي.
     
     

إخلاء المسؤولية محتوى هذا المقال للرجوع فقط، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.