انخفاض أسعار الذهب والفضة، ومخاطر رفع أسعار الفائدة تضغط على الطلب التحوطي

موقع汇通网 في 28 يوليو—— خلال جلسة التداول الأمريكية ليوم الثلاثاء (28 يوليو)، تراجعت أسعار الذهب الفوري والفضة الفورية. لقد أدى تعزيز الدولار الأمريكي، واحتفاظ عوائد سندات الخزانة الأمريكية بمستويات مرتفعة، بالإضافة إلى الحذر في الأسواق انتظارًا لقرار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هذا الأسبوع، إلى ممارسة ضغوط مشتركة على المعادن الثمينة. تم تداول الذهب الفوري بالقرب من 4023.35 دولار أمريكي للأونصة، بانخفاض يومي نسبته 1.3%؛ بينما بلغ سعر الفضة الفورية حوالي 56.859 دولار أمريكي، منخفضة بنسبة 2.60% في اليوم.

خلال جلسة التداول الأمريكية ليوم الثلاثاء (28 يوليو)، تراجعت أسعار الذهب الفوري والفضة الفورية. لقد أدى تعزيز الدولار الأمريكي، واحتفاظ عوائد سندات الخزانة الأمريكية بمستويات مرتفعة، بالإضافة إلى الحذر في الأسواق انتظارًا لقرار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هذا الأسبوع، إلى ممارسة ضغوط مشتركة على المعادن الثمينة. تم تداول الذهب الفوري بالقرب من 4023.35 دولار أمريكي للأونصة، بانخفاض يومي نسبته 1.3%؛ بينما بلغ سعر الفضة الفورية حوالي 56.859 دولار أمريكي، منخفضة بنسبة 2.60% في اليوم.



كان نطاق تذبذب الذهب في بداية التداول بين 4016.20 دولار (UTC+8) و 4082.90 دولار (UTC+8). حافظت أسعار الذهب على دعم 4000 دولار، لكنها لم تتمكن من اختراق منطقة المقاومة الصاعدة بين 4150–4200 دولار بناءً على التحليل الفني قصير الأجل. كان نطاق الفضة في بداية التداول بين 56.60 دولار (UTC+8) و58.70 دولار (UTC+8)، حيث بقيت أسعار الفضة فوق دعم 55.00 دولار، لكنها لم تتمكن من العودة إلى منطقة التفاعل الحاسمة 58.53–59.44 دولار.

بعد صدور أحدث البيانات الاقتصادية الأمريكية الهامة، أصبحت ثقة السوق في المراكز أقل تفاؤلًا مما كانت عليه بعد الإعلان السابق عن بيانات CPI و PPI. أدى تراجع التضخم وانخفاض طلبات السلع المعمرة إلى انخفاض عوائد السندات الأمريكية مؤقتاً؛ لكن تحسن مبيعات التجزئة، واستمرار انخفاض طلبات إعانة البطالة، وانتعاش النشاط التجاري، وتحسن ثقة المستهلك، جعل من الصعب على المتداولين المراهنة على تحول مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشكل كامل إلى سياسات تيسيرية. يتوقع السوق بشكل عام أن يبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع، لكن ضغوط التضخم في أسعار الطاقة لم تتلاشى تمامًا، ويظل رفع أسعار الفائدة مخاطرة محتملة لا يمكن تجاهلها. يبلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات حوالي 4.62%، ولأجل عامين حوالي 4.31%؛ بينما وصل مؤشر الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته خلال شهر. تلقى الذهب دعماً عند مستوى 4000 دولار، لكنه يظل تحت ضغط مزدوج من قوة أسعار الفائدة والدولار.

يمكن تلخيص الوضع في مضيق هرمز كالتالي: هدنة مؤقتة بين الولايات المتحدة وإيران، وقيود في حركة الشحن، والحالة الطبيعية للملاحة لم تستعد بعد. أدى تعليق الهجمات المباشرة بين الجانبين إلى تراجع أسعار النفط الخام بشكل حاد منذ أعلى مستوياتها في الأسبوع الماضي، ولكن حجم حركة الشحن الحقيقية عبر مضيق هرمز لا يزال ضعيفاً؛ في حين أصبح مضيق باب المندب المنطقة الأكثر خطورة حاليًا في الملاحة. شهد خام برنت تراجعًا حادًا يوم الإثنين بعد أن تجاوزت أسعار النفط 100 دولار الأسبوع الماضي؛ كما تراجع سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بالتوازي، في ظل تزايد رهانات السوق على إمكانية استئناف المفاوضات بين الأطراف.

تراجع أسعار النفط يؤثر على الذهب في اتجاهين: انخفاض أسعار النفط يخفف من الضغوط التضخمية، مما يؤدي إلى تراجع العوائد ويؤثر سلباً على الذهب؛ لكن المخاطر الجيوسياسية المستمرة في الممرات الملاحية الرئيسية تحافظ على وجود عمليات شراء تحوطية محتملة للذهب. من منظور شامل للأصول: مع تراجع أسعار النفط، وانخفاض العوائد من أعلى مستوياتها الأخيرة، واحتفاظ الدولار بالقوة، تظل تحركات المعادن الثمينة مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بإشارات أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

يركز المتداولون بشكل خاص على: بدء اجتماع لجنة السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي يستمر يومين، وتوجهات السياسة لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كايفن والش، وصدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي PCE ومعدل التضخم في الولايات المتحدة يوم الخميس، بالإضافة إلى ما إذا كانت الملاحة في مضيق هرمز والبحر الأحمر ستتعرض لمزيد من الانقطاع. إذا استقرت أسعار الذهب فوق مستوى 4016.20 دولار (UTC+8)، فسيظل هيكل الدعم عند 4000 دولار فعالاً؛ بينما إذا تم كسر هذا المستوى، ستعود منطقة الدعم عند 3950 دولار إلى الواجهة.

أداء الأسواق الرئيسية الخارجية: تراجع سعر خام غرب تكساس الوسيط (إغلاق نيويورك) إلى حوالي 82.00 دولار (UTC+8)؛ وبعد تراجع حاد يوم الإثنين، بلغ سعر خام برنت حوالي 86.00 دولار (UTC+8). وتعزز مؤشر الدولار الأمريكي؛ كما ظلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند مستوى 4.62% تقريبًا.

(الرسم البياني اليومي للذهب الفوري مصدره 易汇通)

يحتفظ الدببة (البائعون) بأفضلية فنية في المدى القصير. لا تزال أسعار الذهب أدنى الحد الأعلى للنطاق الجانبي عند 4150 دولار، ولم تتمكن من اختراق مستوى 4200 دولار.

الهدف الأول للمشترين (الثيران) في الاتجاه الصاعد: العودة فوق 4082.90 دولار (UTC+8)؛ وبعد الاستقرار فوقه، يستهدفون 4150 دولار، ثم التحدي عند 4200 دولار.

الهدف الأول للبائعين (الدببة) في المدى القصير: كسر مستوى 4016.20 دولار (UTC+8)؛ وإذا حدث ذلك، سيكون الهدف التالي هو 3950 دولار ثم 3900 دولار.

أول مقاومة: 4082.90 دولار (UTC+8)؛ ثاني مقاومة: 4150 دولار.

أول دعم: 4016.20 دولار (UTC+8)؛ ثاني دعم: 3950 دولار.

يحتفظ الدببة (البائعون) كذلك بالأفضلية الفنية في المدى القصير. لا تزال أسعار الفضة تتعرض للضغط تحت منطقة التداول الحاسمة 58.53–59.44 دولار، ولم تستطع اختراق مستوى 60 دولار.

أول أهداف الثيران للفضة في الصعود: الاستقرار فوق 58.53 دولار (UTC+8)؛ وإذا تم الاختراق، سيكون الهدف التالي هو 59.44 دولار (UTC+8)، ثم الهدف النهائي عند 63.28 دولار.

أهداف الدببة في النزول: كسر 56.60 دولار (UTC+8)؛ ثم يستهدف الدعم عند 55.00 دولار (UTC+8)، و54.69 دولار (UTC+8).

أول مقاومة: 58.53 دولار (UTC+8)؛ ثاني مقاومة: 59.44 دولار.

أول دعم: 56.60 دولار (UTC+8)؛ ثاني دعم: 55.00 دولار (UTC+8).