هل ضغوط البيع على Bitcoin تتراجع؟ الخسائر المحققة تراجعت بنسبة 56% عن ذروتها، لكن الطلب لا يزال ضعيفاً

ورد في تقرير Odaily أن محلل CryptoQuant، Axel Adler، أوضح أن مرحلة السوق الهابطة الحالية لعملة Bitcoin سجلت أعلى مستوى تاريخي من الخسائر المحققة من قبل المالكين؛ إذ بلغ متوسط الخسائر المحققة لـ 30 يومًا (30DMA) ذروته في فبراير 2026 ليصل إلى 1.37 مليار دولار، أي أعلى بنسبة 19% من أعلى مستوى في دورة 2022 البالغ 1.15 مليار دولار. وتُظهر البيانات أنه منذ الذروة في فبراير، انخفضت الخسائر المحققة في Bitcoin بنسبة 56.5% لتصل إلى نحو 597 مليون دولار حاليًا؛ وفي الوقت نفسه، لم تتعافَ الأرباح المحققة سوى ببطء لتبلغ 257 مليون دولار. وأشار Axel Adler إلى أن ضغط البيع الناتج عن الخسائر قد تراجع بشكل ملحوظ، إلا أن السوق لم يشهد بعد انتعاشًا مستدامًا في الطلب، إذ لا تزال وتيرة انخفاض الخسائر أعلى من وتيرة تعافي الأرباح.

وعند مقارنة الدورات التاريخية، فقد بلغ الخسائر المحققة في 20 فبراير 2026 قيمة 1.37 مليار دولار وهو رقم قياسي جديد لهذا المؤشر؛ بينما كان ذروة الخسائر المحققة في دورة 2022 عند 1.15 مليار دولار بتاريخ 30 يونيو 2022. وفي جانب الأرباح المحققة، حتى تاريخ 23 يوليو، بلغ متوسط الأرباح المحققة لـ 30 يومًا في Bitcoin 257 مليون دولار، بانخفاض قدره 92.7% عن الذروة المسجلة في 10 ديسمبر 2024 والبالغة 3.51 مليار دولار؛ كما تراجعت بنسبة 77.7% عن أعلى مستوى تاريخي لعملة Bitcoin عند 124,710 دولار في 6 أكتوبر 2025. وقد وصل هذا المؤشر إلى أدنى مستوى في 14 يونيو 2026 عند 191 مليون دولار ثم ارتفع بنسبة 34.7%.

ذكر Axel Adler أن ضغط البيع الناتج عن الأرباح تراجع بشكل كبير، وأن كمية العملات المباعة من أجل الربح لا تزال عند مستويات منخفضة نسبيًا في هذه الدورة، لكن ذلك لا يعني أن البائعين استنفدوا بالكامل ولا يدل أيضًا على عودة الطلب للسوق. وإذا استمرت الأرباح المحققة بالارتفاع لتتجاوز 400 إلى 500 مليون دولار، سيكون ذلك مؤشرًا أقوى على حدوث تحسن مستدام في السوق.

بالإضافة إلى ذلك، ارتفع نسبة الربح/الخسارة المحققة (Realized Profit/Loss Ratio) في Bitcoin من أدنى مستوى في يونيو عند 0.26 إلى 0.43، لكنه لا يزال أقل من مستوى 1.0. وأوضح المحلل أن حجم الخسائر المحققة في الدورة الحالية أكبر من دورة 2022، ولكن ضغط السوق النسبي أقل من ذلك العام. منذ أعلى قيمة تاريخية لـ Bitcoin، تجاوز عدد الأيام التي حققت فيها الخسائر المحققة الأرباح المحققة 190 يومًا من أصل 291 يومًا. وحذر Axel Adler من أنه إذا انخفضت نسبة الربح/الخسارة المحققة مرة أخرى تحت 0.26، وتزامن ذلك مع تراجع السعر عن أدنى مستوى في الدورة عند 58,535 دولار المُسجل في 30 يونيو، فقد يشير ذلك إلى المزيد من تصاعد ضغط السوق.