تراجعت المخاوف بشأن الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي، وأسهم شركات التخزين مثل Micron وSanDisk تشهد إعادة تقييم، ما دفع مؤشر الرقائق الإلكترونية للعودة إلى سوق الثور.

سجل قطاع شرائح التخزين انتعاشًا قويًا. أعلنت شركتا نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة Anthropic وOpenAI تواليًا عن بيانات مالية لافتة، مما عزز ثقة السوق في استمرارية الطلب على عتاد الذكاء الاصطناعي.

يوم الإثنين، ارتفع سهم Micron Technology بنسبة 4.1%، محققًا مكاسب تراكمية بنسبة 17.5% خلال خمسة أيام تداول متتالية، في أطول موجة صعود منذ يناير هذا العام. بينما قفز سعر سهم SanDisk بنسبة 8.9% في يوم واحد، وارتفع كل من Western Digital وSeagate Technology بنسبة 5.4% و2.2% على التوالي.

أغلق مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) مرتفعًا بنسبة 1.6% ليصل إلى 12,621 نقطة، ليرتد بذلك بأكثر من 20% منذ أدنى مستوياته في 29 يوليو، ويدخل مجددًا في سوق صاعدة تقنيًا، في حين لم يستمر السوق الهابطة سوى 21 يومًا فقط، وهي الأقصر منذ مارس 2020.

ذكرت تقارير إعلامية في وقت سابق أن إيرادات Anthropic في الربع الثاني قفزت إلى أكثر من 11.5 مليار دولار، بنمو يقارب 14 ضعفًا على أساس سنوي. كما بلغت الإيرادات السنوية لـ OpenAI نحو 40 مليار دولار، مما يؤكد التوسع المستمر في الطلب على الذكاء الاصطناعي.

تسارع إيرادات نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة، ووضوح أكبر في الطلب على الشرائح

أحد المحركات الأساسية لهذا الاتجاه هو الأداء المالي القوي المستمر لشركات نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة. إذ تجاوزت الإيرادات الأولية لـ Anthropic في الربع الثاني 11.5 مليار دولار، مقارنة بـ 787 مليون دولار فقط في نفس الفترة من العام الماضي.

أشار المحلل Jordan Klein من وحدة التداول لدى Mizuho في تقرير للعملاء أن “التحديثات المالية الإيجابية لكل من Anthropic وOpenAI” تمثل المحفز الأهم لأسهم الشرائح في الوقت الراهن، وكلا الشركتين تسعيان قدمًا نحو الطرح العام الأولي IPO.

ذكرت CNBC يوم الجمعة أن المديرة المالية لـ OpenAI، Sarah Friar، أبلغت المستثمرين بأن إيرادات الأعمال للمؤسسات تشكل الآن نسبة أكبر من إيرادات القطاع الاستهلاكي، وأن معدل الإيرادات السنوي للشركة يبلغ 40 مليار دولار.

وأضاف Klein أن توقعات السوق المتوافقة لإيرادات Anthropic المتكررة لعام 2023 تتراوح بين 7.5 مليار و10 مليار دولار، في حين تشير بعض التقارير إلى احتمال ارتفاع هذا الرقم إلى ما بين 18 و20 مليار دولار بحلول نهاية العام المقبل. ومن شأن ذلك أن يترجم إلى طلب “ضخم” على شرائح الذكاء الاصطناعي ومكونات التخزين والأجهزة الشبكية وغيرها من معدات مراكز البيانات.

ورغم أن Anthropic تعاني حاليًا من بعض القيود في إمدادات الشرائح فضلًا عن تباطؤ في وتيرة تبني الشركات للتقنيات، شدد Klein على أن التسارع الحاد في وتيرة نمو الإيرادات هو الإشارة الأساسية التي يركز عليها المستثمرون.

"عليك أن تلاحظ معدلات نمو قوية وبيانات مالية مشجعة تعكس تسارعًا ملموسًا وزخمًا مستمرًا، لكي تبقى النظرة متفائلة لقطاع الشرائح وتجذب المستثمرين الذين غادروا بعد موجة البيع في يوليو."

يوم مستثمري SanDisk يعيد تشكيل أطر التقييم

إلى جانب المحفزات الكلية المذكورة، لعبت إشارات القطاع التي أطلقتها SanDisk في يوم المستثمرين الأسبوع الماضي دورًا مرجعيًا في إعادة التقييم الأخيرة.

قال المحلل Vivek Arya من Bank of America في تقرير للعملاء إن يوم مستثمري SanDisk “يُظهر أن القطاع قد يدخل مرحلة أكثر استدامة نسبيًا،” وهو ما يختلف عن دورات الانتعاش والانكماش المتعاقبة والواضحة في الماضي.

وأشار Arya إلى أن هدف SanDisk بنمو المبيعات السنوية بنسبة 15%، وتوقعاتها بالحفاظ على هامش ربح إجمالي يفوق 80% خلال بقية العقد الحالي بدعم من اتفاقيات العملاء واستراتيجيات التوريد، يمثل "إطارًا للتقييم يساعد المستثمرين في تحديد كيفية النظرة إلى أسهم شركات التخزين على المدى البعيد."

ومع ذلك، يتحفظ Friedman على الاندفاع في الشراء، مشيرًا إلى أن القطاع شهد تراجعًا بين 30% إلى 40% في يوليو. “الأسهم التي تتسم بتقلبات عالية في كلا الاتجاهين غالبًا ما تظل كذلك. الارتداد الحالي، مهما كان مدعومًا بالأخبار، لا يغير من السمة الجوهرية لارتفاع التقلب.”