تقرير يومي Bitget UEX｜سريان التعرفة الجمركية الأمريكية الجديدة وارتفاع المخاطر في الشرق الأوسط؛ نتائج Intel تفوق التوقعات وتغييرات في المنافسة على الذكاء الاصطناعي؛ انخفاض سبعة عمالقة وتراجع حاد لشركة Tesla (24 يوليو 2026)

أولاً، الأخبار الساخنة

تحركات الاحتياطي الفدرالي الأمريكي

ارتفاع أسعار النفط يعزز توقعات رفع الفائدة، السوق يسعر احتمال رفع الفائدة الأسبوع المقبل بنسبة تقارب 36%

• تصاعد النزاع في الشرق الأوسط أدى إلى اختراق خام برنت حاجز 100 دولار، وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين إلى 4.365٪، وتزامن أعلى عائدات للسندات لأجل 10 و30 سنة لهذا العام.
• تشير منصة "مراقبة الفيدرالي" لمجموعة CME إلى أن احتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل يقترب من 36٪. تأثير السوق : تصاعد المخاوف التضخمية، الضغط على الأصول الحساسة لأسعار الفائدة القصيرة الأجل، تزامن ارتفاع الدولار وعائدات السندات الأمريكية، انخفاض ملحوظ في شهية المخاطرة للأصول الخطرة.

السلع العالمية

رسوم جمركية أمريكية جديدة تسري اليوم، تصاعد المخاطر الجيوسياسية يرفع أسعار النفط

• بدء تنفيذ رسوم جمركية جديدة على الواردات بنسبة 10%-12.5٪ ابتداءً من الساعة 00:01 بتوقيت الساحل الشرقي الأمريكي، وتشمل نحو 60 اقتصاداً؛ المكسيك، بريطانيا، كندا، الهند وغيرها 10٪، الاتحاد الأوروبي على الأقل 10٪، كوريا الجنوبية واليابان وسويسرا على الأقل 12.5٪.
• تعرض ناقلة نفط سعودية لهجوم وتصاعد الصراع بين أمريكا وإيران، وخام برنت تجاوز 100 دولار لفترة وجيزة. تأثير السوق : زيادة تكاليف التجارة مقرونة بعلاوة المخاطر الجيوسياسية ترفع أسعار الطاقة وتعزز توقعات التضخم قصيرة الأجل، ما يدعم بعض أصول الملاذ الآمن ويقلل من شهية المخاطر.

التطورات الأمريكية الإيرانية

تصاعد النزاع في الشرق الأوسط، أمريكا تهدد بعمل عسكري واسع النطاق

• صرح ترامب بأنه يفكر بجدية في إعادة شن عمليات عسكرية واسعة النطاق ضد إيران، وحذر من تحميل إيران مسؤولية هجمات الحوثيين؛ أكدت إيران وجماعة الحوثي استعدادهما للرد.
• أعلن وزير الدفاع الإسرائيلي بالتزامن عن جاهزية إسرائيل. تأثير السوق : تتسبب علاوة المخاطر الجيوسياسية في ارتفاع أسعار النفط وزيادة الطلب على الملاذات الآمنة مباشرة، كما تعزز من توقعات رفع الفائدة عبر قناة التضخم، وتزيد من تقلبات السوق بشكل عام.

ثانياً، مراجعة السوق

أداء السلع والعملات الأجنبية

• الذهب الفوري XAUUSD: حوالي 4050 دولار/أونصة، +0.02%
• الفضة الفورية XAGUSD: حوالي 57.75 دولار/أونصة، +0.17%
• WTI: حوالي 92.14 دولار/برميل، -0.05%
• برنت: حوالي 87 دولار/برميل، +0.1%
• مؤشر الدولار الأمريكي (DXY): 101.426، -0.02

تحليل عوامل الدفع: تصاعد النزاع في الشرق الأوسط واستهداف ناقلة سعودية يدفع أسعار النفط للارتفاع مباشرة، مع تفعيل الرسوم الجمركية الجديدة في أمريكا يتزايد القلق حول تكاليف التجارة، وتتصاعد توقعات التضخم بشكل واضح. الذهب والفضة مدعومان كملاذات آمنة، لكن الدولار القوي وصعود عائدات السندات الأمريكية يشكلان ضغوطاً. تشير آراء المؤسسات إلى أن السلع الأساسية على المدى القصير لا تزال مدفوعة بعوامل جيوسياسية وسياساتية مزدوجة، وقد يؤدي استقرار أسعار الطاقة المرتفعة لإطالة أمد تشديد الاحتياطي الفدرالي، وهذه العلاقة تربط بين ارتفاع أسعار النفط → تصاعد التضخم → صعود الفائدة → ضغط على الأصول ذات المخاطر.

أداء العملات الرقمية

• BTC: حوالي 65,000، -1.82%
• ETH: حوالي 1,870 دولار، -3.35%
• القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية: 2.31 تريليون دولار، -1.1%
• حالة تصفية السوق: تصفية إجمالية 24h بقيمة 252 مليون دولار، تصفية المراكز الطويلة 189 مليون دولار
• خريطة تصفية Bitget BTC/USDT: السعر الحالي حوالي 64,829 دولار، يوجد كثافة عالية من أوامر تصفية الشورتات بمنطقة 65,500–66,500 دولار، إذ واصل السعر الصعود فقد يتسبب ذلك بضغط تصفية الشورتات ويدفع السعر للمزيد من الارتفاع السريع. أما تصفية المراكز الطويلة فتتركز في نطاق 64,000–63,500 دولار، لكن حجمها الإجمالي أقل من الجانب العلوي، ما يعني أن هيكل التصفية على المدى القصير لا يزال يميل لمسح سيولة الشورتات أولاً نحو الأعلى.

• تدفقات الاستثمار في ETF الفوري: صافي تدفق أمس 69 مليون دولار، الديناميكي خلال الـ24 ساعة الماضية صافي تدفق خارجي 23 مليون دولار.

تحليل عوامل الدفع: انخفاض شهية المخاطرة في الأسهم الأمريكية وارتفاع النفط يعززان توقعات رفع الفائدة، ما يشكل ضغطاً كلياً على سوق العملات الرقمية. تدفقات ETF تعكس حذر المؤسسات، وتصفيات الرافعة تعكس حساسية المزاج. حافظ BTC نسبياً على مناطق دعم رئيسية، في حين يظهر ETH مرونة أقل. توافق المؤسسات ينذر بتذبذب ضعيف على المدى القصير، مع ضرورة متابعة الإشارات السياسية من الاحتياطي الفدرالي وتطورات الجغرافيا السياسية وانعكاسها على الأصول الخطرة.

أداء مؤشرات الأسهم الأمريكية

• داو جونز: أغلق عند 51,711.65 نقطة، هبوط 0.97%
• ستاندرد آند بورز 500: أغلق عند 7,408.30 نقطة، هبوط 1.21%
• ناسداك: أغلق عند 25,137.69 نقطة، هبوط 2.15%، ضغط واضح على قطاعي التقنية والنمو

ديناميات عمالقة التكنولوجيا

• NVDA: 208.76 (-1.56%)
• AAPL: 321.66 (-1.30%)
• MSFT: 381.58 (-2.24%)
• GOOGL: 317.69 (-7.13%)
• AMZN: 233.66 (-4.57%)
• META: 606.10 (-3.36%)
• TSLA: 319.69 (-14.52%)

ملخص الأداء وتحليل الدفع: شهدت أسهم عمالقة التكنولوجيا انخفاضاً جماعياً، حيث سجلت تسلا هبوطاً كبيراً بسبب أرباح الربع الثاني التي جاءت دون التوقعات، وواجهت سهم غوغل ضغوطاً بسبب رفع نفقات رأس المال إلى حد أقصى بلغ 205 مليار دولار ما أثار مخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. تصاعد النزاع في الشرق الأوسط وضغوط رفع الفائدة لعبا دوراً مشتركاً في إضعاف شهية المخاطرة. تفاوت الأداء بين الأسهم كان واضحًا: قطاع التخزين سجل مكاسب على عكس التيار، بينما تعرضت الأسهم ذات التقييم العالي للضغط الأشد، مما يدل على تحوّل السوق من "سرد الذكاء الاصطناعي" إلى "اختبار العائد" وتسعير المخاطر الماكرو.

مراقبة تحركات القطاعات

مفهوم التخزين يرتفع عكس التيار

• الأسهم الممثلة: ميكرون تكنولوجي ارتفعت بنسبة 3.2٪، SK Hynix ارتفعت بنسبة 2.56٪.
• عوامل الدفع: زيادة إنفاق غوغل على الذكاء الاصطناعي يدعم الطلب على الذاكرة عالية النطاق الترددي، وعودة السيولة إلى القطاعات ذات الشح النسبي في التوريد.

قطاع الدفاع والطيران يسجل مكاسب

• الأسهم الممثلة: لوكهيد مارتن صعدت 10.54٪، رايثيون تكنولوجيز 7.33٪.
• عوامل الدفع: تصاعد نزاع الشرق الأوسط يرفع التوقعات لمخزونات الدفاع والإنفاق العسكري.

الرقائق الإلكترونية تحت ضغط جماعي

• الأسهم الممثلة: تكساس إنسترومنتس انخفضت 3.13٪، AMD انخفضت 2.29٪، إنتل انخفضت 2.33٪.
• عوامل الدفع: تراجع شهية المخاطر الكلية إلى جانب تحديات إدارة التوقعات لبعض الأسهم.

ثالثاً، تحليل معمق لأسهم السوق الأمريكي

1. إنتل (INTC) - نتائج الربع الثاني تفوق التوقعات

ملخص الحدث: حققت إنتل إيرادات قدرها 16.13 مليار دولار في الربع الثاني بنمو سنوي 25% (التوقعات 14.43 مليار دولار)؛ بلغت عائدات مركز البيانات والذكاء الاصطناعي 6.26 مليار دولار (التوقعات 5.54 مليار دولار)؛ الأرباح المعدلة للسهم 0.42 دولار (التوقعات 0.21 دولار). التوجيهات للربع الثالث: إيرادات 15.8-16.8 مليار دولار، أرباح معدلة للسهم 0.38 دولار، كلاهما أعلى من توقعات السوق. أكد التنفيذيون نمو قوي مزدوج الرقم لوحدات المعالج للخوادم، وتوقعوا نفقات رأسمالية أعلى بكثير في 2027 مقارنة بـ2026. تفسير السوق: ترى المؤسسات أن هذا أحد أقوى معدلات النمو خلال 15 عاماً، مع وضوح الطلب على الذكاء الاصطناعي، ما يعيد تشكيل موقع إنتل في مجال مراكز البيانات ورقائق الذكاء الاصطناعي. يركز المحللون على التنافسية مع AMD وNVIDIA وتوقيت النفقات طويلة الأجل. دلالة استثمارية: النتائج والتوجيهات القوية توفر دعمًا متوسط الأجل، والتركيز على التنفيذ المستقبلي وتغيرات الحصة السوقية.

2. تسلا (TSLA) - نتائج أقل من المتوقع وانخفاض حاد

ملخص الحدث: جاءت أرباح تسلا للربع الثاني أدنى من التوقعات، وانخفض السهم بنسبة 14%-15% خلال يوم واحد، مع تحقيق البائعين عالى المكشوف أرباحاً دفترية يومية تقارب 4.12 مليار دولار. تبلغ نسبة البيع على المكشوف لدى الشركة الأعلى بين السبعة الكبار (حوالي 3% من الأسهم القابلة للتداول). أبقى محللو بي إن بي باريبا التصنيف على "بيع" مع هدف سعري عند 280 دولار، مشيرين إلى أن التقييم يعكس توقعات عالية جداً للذكاء الاصطناعي. تفسير السوق: تتخذ المؤسسات موقفاً حذراً تجاه الإنفاق الرأسمالي العدواني وسرعة تطور الذكاء الاصطناعي، مع بقاء جودة الأرباح وتقدم تجاريتها للـRobotaxi كمحاور رئيسية. زاد المستثمرون الأفراد مراكزهم عكس الاتجاه في حين تركز المؤسسات على تحقق العوائد. دلالة استثمارية: تقلب مرتفع على المدى القصير، ويُوصى بمتابعة مساهمة الذكاء الاصطناعي والطاقة والتعديلات على التوجيهات للسنة الكاملة.

3. غوغل (GOOGL) - نمو قوي في السحابة لكن رفع النفقات يثير القلق

ملخص الحدث: صرح الرئيس التنفيذي لغوغل كلاود أن الإنفاق الفعلي لعملاء السحابة يفوق الالتزامات بنحو 50%، ما يدفع لنمو سريع في الأعمال السحابية. ولكن الشركة قامت برفع توجيه نفقات رأس المال السنوي إلى 205 مليار دولار كحد أقصى، مما أدى في إحدى الجلسات لانخفاض السهم بأكثر من 7%. تفسير السوق: تعترف المؤسسات بمزايا السحابة وقدرة التنفيذ السوقية، لكن تصاعد النفقات في الذكاء الاصطناعي أثار القلق حول أفق العودة على الاستثمار. يركز المحللون على صمود الإعلان عبر البحث وكفاءة رأس المال. دلالة استثمارية: على الأمد الطويل تصب في صالح نظامي السحابة والذكاء الاصطناعي، لكن يجب مراقبة سرعة تحويل الإنفاق المرتفع إلى إيرادات على المدى القصير.

4. AMD - تقدم في التعاون في الذكاء الاصطناعي

ملخص الحدث: أعلنت AMD عن تعاون مع Cerebras لإطلاق حل ذكاء اصطناعي يجمع بين رفوف Helios GPU ورقائق Cerebras الفائقة، وسيتم طرح المنتج بالسوق خلال العام الحالي. Anthropic استخدمت Claude لاستكمال التكيف بالكامل على شرائح AMD خلال عطلة نهاية الأسبوع، ويعدها السوق مؤشراً على تهديد قدرات الذكاء الاصطناعي لميزة CUDA الحصرية. تفسير السوق: ترى المؤسسات أن ذلك يعزز تنافسية AMD في مجال الذكاء الاصطناعي للاستخدامات الاستنتاجية، وتتعرض منطقية تأمين العتاد للتحدي، ما يدعم التوجه لنموذج تعدد الموردين. دلالة استثمارية: المتابعة لتطبيقات التعاون وتغيرات الحصص السوقية كجزء من محفظة توظيف الذكاء الاصطناعي المتنوعة.

5. إنفيديا (NVDA) - شراكة مع Amkor في التغليف

ملخص الحدث: عقدت إنفيديا اتفاقية طويلة الأمد بمليار ونصف المليار دولار مع Amkor لتطوير تقنيات التغليف والاختبار المتقدمة للجيل التالي من منصات الذكاء الاصطناعي والحوسبة المعجلة، وتقدم NVIDIA دفعة مقدمة لدعم التوسع في قدرات الإنتاج الأمريكية. تفسير السوق: ترى المؤسسات أن الخطوة تدعم مرونة سلسلة التوريد وقدرات التغليف المتقدمة، متطابقة مع استمرار توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. دلالة استثمارية: إيجابي على المدى البعيد لمنظومة الذكاء الاصطناعي، وتستدعي المتابعة لتقدم القدرات الإنتاجية.

رابعاً، تحركات السوق والمشاريع

1- تمضي حكومة الأرجنتين قدماً في تخفيف القيود على سوق رأس المال، حيث تعتزم السماح لصناديق الاستثمار المشتركة (FCI) بالاستثمار في Bitcoin والعملات الرقمية، والسماح باستخدام الأصول الافتراضية كضمان للرهون. ويأتي هذا ضمن مشروع قانون "إزالة القيود التنظيمية" الذي صاغه وزير الاقتصاد فيديريكو ستورزينغر، وينتظر تصديق الرئيس خافيير ميلي ثم تقديمه للكونغرس.

2- نشر الباحث في Blockworks "لوك ليجر" تقريراً أشار فيه إلى أن Bitcoin قد يكون عند أو قرب أدنى نقطة في الدورة الحالية. تراجع BTC بنسبة 50% عن أعلى مستوى تاريخي، واستمر السوق الهابط لأكثر من 40 أسبوعًا، ووصلت العديد من المؤشرات الزمنية الطويلة إلى مستويات نادرة تاريخيًا. سجّل Bitcoin هذا الشهر أعلى قراءة مفرطة للبيع مقارنة بمؤشر ناسداك، وفي فبراير سجل قراءة مفرطة للبيع مقارنة بالذهب. السعر المحقق على السلسلة (متوسط التكلفة على الشبكة) حوالي 53,000 دولار، وهو أقل بنسبة 18% فقط من السعر الفوري، وتاريخياً تداولت قيعان كل سوق هابط تحت هذا المستوى بخصم سعري.

3- قدمت إنتل توقعات قوية بشكل غير متوقع للإيرادات لهذا الربع، ما يشير إلى أن ارتفاع الإنفاق على مراكز البيانات يساعد في تعافي شركة صناعة الرقائق. ذكرت الشركة يوم الخميس أن إيرادات الربع الثالث المتوقعة ستتراوح بين 15.8 و16.8 مليار دولار. حتى الحد الأدنى لهذا النطاق أعلى بكثير من متوسط توقعات المحللين البالغ 15.1 مليار دولار. هذا المنظور يعكس تقدم إنتل بين عملائها من شركات مراكز البيانات الذين يسعون بقوة إلى شرائح لتلبية احتياجات الذكاء الاصطناعي.

4- في الثالث والعشرين من الشهر الجاري، صوت مجلس الشيوخ الأمريكي بـ49 مقابل 47 ضد قرار يهدف لتقييد سلطة ترامب في شن الحرب ضد إيران. تقدم الديمقراطيون بهذا القرار لمنع الحكومة من القيام بعمل عسكري ضد إيران دون موافقة الكونغرس. وفي وقت سابق من اليوم ذاته، صوت مجلس النواب الأمريكي مرة أخرى على قرار يطالب الحكومة بوقف الأعمال القتالية ضد إيران.

5- مع انقضاء رسوم الجمرك المؤقتة العالمية البالغة 150 يوماً هذا الجمعة، أطلقت حكومة ترامب تدابير جمركية جديدة. ذكرت وسائل الإعلام أن مكتب الممثل التجاري الأمريكي أصدر إشعاراً في 23 يوليو، أعلن بموجبه فرض رسوم جمركية إضافية بنسبة 10% إلى 12.5% على العشرات من الدول والمناطق بموجب المادة 301 من قانون التجارة لعام 1974 بسبب "الفشل في منع العمالة القسرية"، وتدخل حيز التنفيذ في 24 يوليو بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

6- استضافت AMD مؤتمر Advancing AI بتاريخ 22-23 يوليو في سان فرانسيسكو. وخلال المؤتمر، صرحت الرئيسة التنفيذية ليزا سو بأن سوق معجلات الذكاء الاصطناعي سيبلغ 1.4 تريليون دولار بحلول 2030، وسوق وحدات المعالجة المركزية لمراكز البيانات العالمية 220 مليار دولار، وحجم سوق الحوسبة العالمية 2 تريليون دولار. كما طرحت AMD رسمياً أول نظام ذكاء اصطناعي من المستوى الرفيقي Helios، وأكدت ليزا سو أن إنتاج Helios بدأ بالكامل وسيتم شحنه قريباً.

7- من المتوقع أن تقوم OpenAI بنشر AMD Helios على نطاق واسع. وأشار مسؤول البنية التحتية لدى OpenAI أن الشركة بدأت قبل ثلاثة أشهر باستخدام رفوف AMD Helios GPU، وتخطط للتعاون مع AMD في تطوير سلسلة رقائق الذكاء الاصطناعي MI500 والمنتجات التي تليها.

خامساً، تقويم السوق اليومي

جدول مواعيد نشر البيانات

أحداث هامة مرتقبة

• سريان الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة: تدخل حيز التنفيذ اليوم، ومتابعة رد فعل الشركاء التجاريين وتأثير سلاسل الإمداد.
• تطورات جغرافية الشرق الأوسط: متابعة مستمرة لتحركات أمريكا وإيران والحوثيين وتأثيرها على أسعار النفط.

رأي المؤسسات:

يعتقد محللو بنوك الاستثمار أن الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة وتفاقم النزاع في الشرق الأوسط يدفعان أسعار النفط وتوقعات التضخم للارتفاع، وقد تم تسعير احتمال رفع الفائدة الأسبوع المقبل من قبل الاحتياطي الفدرالي بنسبة حوالي 36%، وصعود الفائدة قصيرة الأجل يضغط على الأصول ذات المخاطر. نتائج إنتل فاقت التوقعات وأثبتت قوة الطلب على الذكاء الاصطناعي، في حين سلطت تقارير تسلا وغوغل الضوء على إشكالية تحقق عوائد الأسهم عالية التقييم. التوصية الإستراتيجية الإجمالية: التركيز على قطاعات الطاقة والدفاع المستفيدة، مع الحذر في أسهم التكنولوجيا ذات الإنفاق الرأسمالي المرتفع، وانتظار تبلور إشارات الاقتصاد الكلي ونتائج الأعمال معاً.

إخلاء المسؤولية: تم تنظيم هذا المحتوى من خلال البحث والذكاء الاصطناعي مع التحقق البشري للنشر فقط، ولا يمثّل أي نصيحة استثمارية. البيانات الواردة في هذا المقال قد تحتوي على انحرافات عن الأرقام الفورية بالأسواق، يرجى الاعتماد على بيانات السوق الحقيقية عند الاستثمار.