تكلفة القهوة والكاكاو تضغط بقوة! نستل تخفض توقعاتها لهامش الأرباح، وسعر السهم ينهار في أكبر انخفاض منذ عام 2020

أسعار القهوة والكاكاو المرتفعة تقوض قدرة Nestlé على تحقيق الأرباح.

خفضت عملاقة الأغذية السويسرية يوم الخميس توقعاتها لهامش الأرباح للنصف الثاني من العام، ومع تباطؤ نمو المبيعات عن توقعات بعض المستثمرين، تراجع سعر السهم في يوم واحد بنسبة تقارب 7%، وهو أكبر انخفاض يومي منذ عام 2020.

أشارت Nestlé إلى أن ارتفاع تكلفة المواد الخام للقهوة والكاكاو أدى إلى انخفاض هامش الأرباح التشغيلي في النصف الأول من هذا العام بمقدار 0.1 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق ليصل إلى 16.4%، وتراجع أرباح التشغيل بنسبة 2.8% إلى 7.1 مليار فرنك سويسري (حوالي 8.7 مليار دولار أمريكي). وعلى إثر ذلك، قامت الشركة بخفض توقعاتها لهامش الأرباح للنصف الثاني من العام من "تحسن مقارنة بالنصف الأول" إلى "مماثل تقريباً للنصف الأول"، مما خيب آمال السوق.

حدثت هذه الضربة في الأرباح في لحظة حاسمة من التحول الشامل الذي يدفع به فريق الإدارة الجديد في Nestlé. الرئيس التنفيذي الجديد Philipp Navratil ورئيس مجلس الإدارة Pablo Isla — الذي كان يدير سابقاً Inditex — يكرسان الجهود لتبسيط الهيكل التنظيمي الشاسع للمجموعة والتخلص من بعض الأعمال. كان سعر السهم قد ارتفع قبل صدور التقرير المالي بسبب توقعات السوق المتفائلة، لكن الأداء دون التوقعات أدى إلى محو جميع تلك المكاسب.

نمو المبيعات دون التوقعات، ضغوط تكلفة متعددة الجوانب

كان التباطؤ في نمو مبيعات Nestlé خلال الربع الثاني من الأسباب الرئيسية وراء خيبة الأمل في نتائجها. كان من المتوقع على نطاق واسع أن يصل نمو المبيعات إلى 2%، بينما بلغ الرقم الفعلي 1.8%، وهو ما يتوافق مع توقعات المحللين ولكنه يقل عن توقعات بعض المستثمرين الأكثر تفاؤلاً.

قال محلل Barclays وارين أكرمان: "بالنظر إلى ارتفاع سعر السهم في السابق، فإن هذا الرقم للمبيعات ليس جيدًا بما فيه الكفاية."

وبالإضافة إلى ارتفاع كلفة المواد الخام، تواجه Nestlé ضغوطًا إضافية متعددة. أشارت الشركة إلى أن هامش الأرباح التشغيلية تأثر أيضاً بارتفاع الإنفاق على التسويق، وتأثير الرسوم الجمركية، بالإضافة إلى سحب عالمي لحليب الأطفال في وقت سابق هذا العام بسبب احتمالية تلوث المنتجات بمادة cereulide — وهي سمية قد تسبب الغثيان والقيء.

إيرادات تفوق التوقعات، واستراتيجية رفع الأسعار تدعم نمو الإيرادات

على الرغم من الضغط على هوامش الأرباح، فقد تفوقت إيرادات Nestlé خلال الربع الثاني على التوقعات. ارتفعت المبيعات بنسبة 3.7% خلال الفترة، وساهمت زيادة الأسعار بـ1.9 نقطة مئوية من النمو، مما عوض جزئيًا تأثير ارتفاع التكاليف.

ومع ذلك، فإن مخاوف المحللين بشأن آفاق الهامش طغت على النقاط الإيجابية للإيرادات. وذكر محلل Bernstein كالم إليوت أن خفض التوجيه لهوامش الأرباح في النصف الثاني "جعل من التقرير المالي لـ Nestlé أقل إشراقاً بكثير".

صفقة شراكة في قطاع المياه لجذب رأس المال الخاص

بالتزامن مع نشر النتائج المالية، أعلنت Nestlé عن إنشاء شركة مشتركة بقيمة مليارات اليورو مع شركة الاستثمار الخاص Platinum Equity لإدارة قطاع المياه لديها. ستجلب الصفقة تمويلاً بقيمة 3 مليارات يورو لـ Nestlé.

الشركة الجديدة ستحمل اسم Peranel، وسيمتلك كل طرف 50% من الأسهم، والقيمة الإجمالية 4.9 مليار يورو، وستشمل 30 علامة تجارية تباع في 120 دولة، منها San Pellegrino وPerrier وAcqua Panna. وتعد هذه الصفقة جزءًا من استراتيجية Nestlé المستمرة لتحسين محفظة الأصول والتركيز على الأعمال الأساسية.