الأسطورة الاستثماري في وول ستريت، بولسون: السوق الصاعد للذهب لا يزال في مراحله الأولى

خلال مقابلة مع برنامج "التبادل" (The Exchange) على قناة CNBC يوم الأربعاء، صرح جون بولسون بأنه يرى أن الذهب لا يزال في المراحل المبكرة من سوق صاعد طويل الأمد، وأن الارتفاع الحالي لا يزال أمامه مجال كبير للصعود.

وقال مدير صندوق التحوط، الذي اشتهر بتحقيق مليارات الدولارات من خلال المراهنة على تراجع سوق العقارات الأمريكي قبل أن يتحول فيما بعد إلى الاتجاه الصاعد على الذهب، إن أهمية الذهب كأصل بديل ستستمر في الارتفاع مع تراجع الثقة في العملات الورقية.

قال بولسون في البرنامج: "أنا بالفعل أعتقد أننا في المراحل الأولية أو المبكرة من سوق صاعد طويل للذهب. مع فقدان الناس للثقة في العملات الورقية، ستزداد مكانة الذهب كأصل بديل."

ويعد أحد أشهر تداولاته في وول ستريت هو تحقيق أرباح من خلال المراهنة على الرهون العقارية دون المستوى المطلوب. في عام 2009، وجه بولسون تركيزه الاستثماري نحو الذهب، معللاً ذلك بأن الحوافز المالية والنقدية غير المسبوقة بعد الأزمة المالية ستؤدي في النهاية إلى إضعاف الدولار.

منذ ذلك الحين، ارتفع سعر الذهب تقريباً ثلاثة أضعاف، متجاوزاً لفترة وجيزة 5000 دولار للأونصة قبل أن يتراجع قليلاً. يرى بولسون أن القوى الدافعة لهذا الاتجاه تنبع من استمرار التوسع في الطلب، سواء من البنوك المركزية التي تواصل زيادة احتياطياتها أو من القطاع الخاص الذي يواصل التخصيص المتزايد.

قال: "الذهب أصبح العملة الاحتياطية الأنسب في العالم، ليحل محل العملات الورقية. الطلب من البنوك المركزية وغيرها من المؤسسات يواصل النمو، وكذلك الطلب من القطاع الخاص." ويعتبر أن هذا التوجه هيكلي وليس دوري، ويرتبط بفقدان واسع النطاق للثقة في العملات الورقية وليس بتدفقات تداول قصيرة الأجل.

تعزز تعليقات بولسون هذه من منطق استمرار قوة الذهب، وتضيف صوتًا مؤثرًا آخر للسرد السوقي المدعوم باستمرار شراء البنوك المركزية للذهب واتجاه إزالة الدولرة. ورأيه بأن الذهب أصبح تدريجياً عملة الاحتياط الفعلية قد يشجع المزيد من المؤسسات على زيادة التخصيص، وخاصة مديري الاحتياطي الذين يسعون لخفض الاعتماد على الدولار.

وبالإضافة إلى حيازة الذهب بشكل مباشر، صرح بولسون أيضًا أن أسهم شركات تعدين الذهب قد تحقق عوائد أعلى، خاصة تلك التي تمتلك احتياطيات غير مستغلة كبيرة. ويرى أن هذه الأصول أكثر حساسية لارتفاع أسعار الذهب.

قال: "أعتقد أن أفضل طريقة للاستثمار تكمن في الاستثمار في أسهم الذهب في المراحل المبكرة."

جاءت تصريحات بولسون في الوقت الذي أعلنت فيه شركة NovaGold Resources (NG) عن استحواذها على حصة 40% من مشروع Donlin Gold في ألاسكا المملوكة لشركة Paulson Advisers. وبصفته رئيسًا مشاركًا لمجلس إدارة NovaGold، قال بولسون إن الشركة، بفضل مواردها الضخمة، قادرة على منح المستثمرين تعرضًا أكثر تعزيزًا لارتفاع أسعار الذهب.

قال بولسون: "تملك NovaGold موارد واحتياطيات مقدارها 40 مليون أوقية، في حين أن قيمتها السوقية لا تتجاوز 4.2 مليار دولار. أعتقد أن أفضل طريقة للمشاركة في الاستثمار بالذهب هي من خلال أسهم مثل NovaGold، حتى وإن لم يكن عبر حيازة NovaGold بشكل مباشر."

تُحدد تعليقات بولسون التراجع الأخير باعتباره تصحيحًا مؤقتًا ضمن اتجاه صاعد طويل الأمد، وليس انعكاسًا للاتجاه. وغالبًا ما تساهم مثل هذه التصريحات المتفائلة علنًا في رفع ثقة المستثمرين في الذهب وقد تؤثر على مراكز الذهب الفورية وأسهم التعدين.