انخفاض أسعار البنزين يدفع التضخم للوراء! معدل التضخم في المملكة المتحدة ينخفض بشكل غير متوقع إلى أدنى مستوى له خلال عام في يونيو، وبنك إنجلترا يحصل على دعم إضافي للإبقاء على سياسته دون تغيير الأسبوع المقبل

أفادت جريدة تشيتونغ المالية APP أن معدل التضخم في المملكة المتحدة انخفض بشكل غير متوقع إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من عام، مدفوعًا بانخفاض أسعار البنزين. أظهرت بيانات صادرة عن المكتب الوطني للإحصاءات البريطاني يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في المملكة المتحدة ارتفع بنسبة 2.6% على أساس سنوي في يونيو، وهو أدنى مستوى منذ مارس من العام الماضي، وأقل من زيادة بنسبة 2.8% في مايو، وأقل أيضًا من توقعات الاقتصاديين البالغة 2.7%.

ساهم انخفاض التوتر بين الولايات المتحدة وإيران في يونيو في تراجع أسعار النفط العالمية، مما دفع أسعار البنزين والديزل في بريطانيا إلى الانخفاض. وتظهر البيانات الأسبوعية التي تنشرها الحكومة البريطانية أن سعر التجزئة للبنزين في بريطانيا انخفض حاليًا إلى حوالي 152 بنسًا للتر، أي بانخفاض يقارب 4% عن ذروته في نهاية مايو. كما ساهمت أسعار المواد الغذائية والمشروبات غير الكحولية في الضغط لخفض التضخم. في الوقت نفسه، انخفض معدل التضخم في قطاع الخدمات، الذي يراقبه بنك إنجلترا عن كثب لكونه يعكس ضغوط التضخم المحلية، من 3.7% سابقًا إلى 3.6% في يونيو، لكنه لا يزال أعلى قليلاً من توقعات السوق.

تعد مشكلة تكلفة المعيشة من أهم أولويات حكومة حزب العمال البريطانية الجديدة. وقد وعد رئيس الوزراء الجديد بيرنهام بتوفير "فسحة للتنفس" للأسر البريطانية. وكواحد من أولى السياسات التي قدمها بعد توليه المنصب، أعلن إلغاء ضريبة القيمة المضافة (VAT) على فواتير الكهرباء المنزلية ابتداءً من أكتوبر. وتتوقع الحكومة البريطانية أن تؤدي هذه الخطوة إلى خفض معدل التضخم الكلي بنحو 0.1 نقطة مئوية.

مع ذلك، قد يكون التخفيف الذي يحصل عليه المستهلكون نتيجة تراجع التضخم مؤقتًا فقط. ويتوقع الاقتصاديون أنه مع رفع سقف أسعار الطاقة للأسر البريطانية بنسبة 13% في يوليو، قد يعود معدل التضخم في المملكة المتحدة للارتفاع مجددًا. ومع تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران مرة أخرى، وعودة أسعار النفط العالمية لتتجاوز 90 دولارًا للبرميل وارتفاع أسعار الغاز بشكل حاد في الأسابيع الأخيرة، قد يتم إلغاء جزء من تأثير سياسات دعم تكلفة المعيشة التي أعلنتها حكومة بيرنهام.

حاليًا، لا يزال معدل التضخم في المملكة المتحدة أقل بكثير من المستوى الذي كان يخشاه بنك إنجلترا في بداية الصراع في الشرق الأوسط. بالإضافة إلى ذلك، قدمت بيانات سوق العمل التي صدرت يوم الثلاثاء أيضًا مبررًا لبنك إنجلترا للإبقاء على سياسته النقدية دون تغيير في اجتماع الأسبوع المقبل.

قال المكتب الوطني للإحصاءات في المملكة المتحدة يوم الثلاثاء إن عدد الموظفين على كشوف الرواتب انخفض بمقدار 4000 شخص في يونيو، بعد زيادة قدرها 3000 شخص في مايو، وهو أفضل من توقعات الاقتصاديين السابقة بانخفاض قدره 8000 شخص. بلغ عدد الوظائف الشاغرة في المملكة المتحدة خلال الأشهر الثلاثة حتى يونيو 712 ألف وظيفة، وهو ما يمثل استقرارًا مقارنة بالفترة السابقة. بينما بقي معدل البطالة خلال الأشهر الثلاثة حتى مايو عند 4.9%، رغم تحذير المكتب الوطني للإحصاءات من أن جودة بيانات تقديرات معدل البطالة "تراجعت" بسبب مشكلة مؤقتة؛ وارتفع معدل البطالة بين الشباب الذين تتراوح أعمارهم بين 16 و24 عامًا بشكل طفيف إلى 16.4%، وهو الأعلى منذ عام 2014.

تباطأ نمو أجور القطاع الخاص إلى أدنى مستوى له منذ عام 2020. وأوضح المكتب الوطني للإحصاءات أن معدل نمو الأجور (باستثناء المكافآت) على أساس سنوي خلال الأشهر الثلاثة حتى مايو استقر عند 3.4%. ونما متوسط رواتب القطاع الخاص، الذي يحظى بأكبر اهتمام من بنك إنجلترا، بنسبة 2.9% على أساس سنوي في الأشهر الثلاثة حتى مايو، وهو أبطأ نمو منذ أكتوبر 2020.

تشير هذه البيانات إلى أن الاتجاه التنازلي السابق في سوق العمل البريطاني قد اقترب من القاع. وقال أندرو هانت، كبير الاقتصاديين في موديز أناليسس: "يبدو أن سوق العمل البريطاني يستقر تدريجيًا بعد فترة طويلة من الضعف. وهذا يشير إلى أن سوق العمل صمد أمام صدمات الطاقة الأخيرة، كما أن التأثير السلبي طويل الأمد لرفع الحد الأدنى للأجور وزيادة ضريبة التأمين الوطني على التوظيف بدأ أخيرًا في التلاشي."

من المتوقع أن تدعم مؤشرات استقرار سوق العمل البريطاني قرار بنك إنجلترا بعدم اتخاذ أي إجراء في اجتماعه الأسبوع المقبل. فظروف سوق العمل تعتبر حاسمة لصانعي السياسات في بنك إنجلترا، حيث يأمل البنك أن يؤدي ضعف الطلب على العمالة إلى الحد من تأثيرات التضخم الثانوي الناتجة عن ارتفاع أسعار الطاقة.

سيعلن بنك إنجلترا قراره بشأن أسعار الفائدة في 30 يوليو. ويتوقع السوق بشكل عام أن يبقي البنك سعر الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية الأسبوع المقبل، من أجل الموازنة بين مخاطر ارتفاع أسعار الطاقة وضعف سوق العمل وتباطؤ النمو الاقتصادي. وسيصدر بنك إنجلترا أيضًا أحدث مجموعة كاملة من التوقعات الاقتصادية في ذلك الوقت. ومع ذلك، وبسبب تصاعد التوترات مرة أخرى بين الولايات المتحدة وإيران، لا يزال المستثمرون يتوقعون أن يُقدم بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة مرة واحدة قبل نهاية العام.