استمرت نيران الحرب في الشرق الأوسط لمدة خمسة أشهر ولم تفجر بعد "سعر النفط 200 دولار"، فما هي الخطوط الدفاعية الخمسة التي حالت دون موجة ارتفاع أسعار النفط؟

لاحظت تطبيق الأنباء المالية الذكية أن بعض المحللين توقعوا أنه عندما تتسبب الحرب بين الولايات المتحدة وإيران فعليًا في إغلاق مضيق هرمز، وهو الممر الرئيسي الذي يشكل 20% من الإمدادات العالمية، قد يصل سعر النفط إلى 150 دولارًا أو حتى 200 دولارًا للبرميل. لكن عقود خام برنت الآجلة لم تتجاوز سوى 126 دولارًا للبرميل، وخلال الفترة من اندلاع الصراع في 28 فبراير حتى تعليق الرئيس ترامب الضربات على إيران في 11 يونيو، ظل متوسط الأسعار عند حوالي 100 دولار للبرميل.

حتى بعد استئناف القتال إثر انهيار مذكرة التفاهم بين الولايات المتحدة وإيران، ارتفع خام برنت فقط إلى حوالي 90 دولارًا للبرميل.

يرى مراقبو السوق أن هناك خمسة أسباب رئيسية منعت أسعار النفط من "الجنون" حتى الآن:

باعتبارها أكبر مستورد للنفط في العالم، أصبحت الصين بشكل مفاجئ عامل استقرار لأسعار النفط، حيث خفضت وارداتها النفطية حتى يونيو إلى أدنى مستوى لها في ما يقرب من عشر سنوات، وقللت من صادرات المنتجات النفطية، وخفض قطاعها للبتروكيماويات من إنتاجه.

وباعتبارها أكبر منتج للنفط في العالم، ضخت الولايات المتحدة مزيداً من النفط، حيث بلغ إنتاجها رقماً قياسياً قدره 13.93 مليون برميل يومياً بحلول أبريل، كما أفرجت عن نفط من الاحتياطيات الاستراتيجية كجزء من خطة الإفراج المنسق التي تشمل 400 مليون برميل تديرها وكالة الطاقة الدولية (IEA).

كذلك، أصدر الرئيس الأمريكي ترامب تصريحات متكررة حول اتفاق السلام واستئناف الشحن في مضيق هرمز، مما أضعف بشكل مستمر قوة الدفع الصاعدة في سوق النفط.

وباعتبارها أكبر مصدر للنفط في الخليج العربي، زادت المملكة العربية السعودية من شحناتها عبر ميناء ينبع المطل على البحر الأحمر، ما ساعد على تعويض انخفاض الإمدادات عبر مضيق هرمز.

وأخيراً، أشار المتداولون إلى أن توفر الإمدادات الفعلية من النفط لا يزال كافيًا في الوقت الحالي، مما حد من استجابة الأسعار للتصعيد الأخير في الصراع.

يوم الاثنين، وفي ظل تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، وإعلان الحوثيين المدعومين من إيران عن فرض حظر على حركة الملاحة البحرية القادمة من السعودية، أنهت عقود النفط الآجلة التعاملات مرتفعة وسط تقلبات حادة. ومع ذلك، أفادت الأنباء أن الوسطاء اقترحوا تنفيذ هدنة لمدة عشرة أيام واستئناف محادثات السلام.

أشارت شركة ريزي د للطاقة في تقرير إلى أن تراجع أسعار النفط من أعلى مستوياتها الليلة الماضية يعكس تفاؤلاً بالجهود الدبلوماسية، وليس أي تحسن جوهري في أساسيات النفط، إذ أن مضيق هرمز شبه متوقف حاليًا والحوثيون يهددون الشحن السعودي عبر البحر الأحمر.

كتب خورخي ليون، مدير التحليل الجيوسياسي في ريزي د: "إذا لم تنجح الهدنة واستمر إغلاق مضيق هرمز بشكل أساسي، مع تصاعد تهديد الحوثيين للشحن في البحر الأحمر، فإن مخاطر ارتفاع الأسعار بشكل كبير ستكون عالية جداً." وأضاف أن تهديد الحوثيين يعرض حوالي 2.5 مليون برميل نفط سعودي للخطر يومياً.

ومع ذلك، أفاد محللون من Kpler بأن الكمية القياسية البالغة 135 مليون برميل من النفط الخام المنقولة بحراً قد تحد من موجة الارتفاع القادمة في الأسعار.

ارتفعت عقود النفط الآجلة لشهر أغسطس في Nymex بنحو 0.9% لتغلق عند 83.23 دولاراً للبرميل؛ وارتفعت عقود خام برنت الآجلة لشهر سبتمبر بنحو 1.3% لتغلق عند 89.22 دولاراً للبرميل، وهو أعلى مستوى إغلاق لكل منهما منذ 12 يونيو و11 يونيو على التوالي.

وفيما يخص الغاز الطبيعي المسال (LNG)، ومع استمرار الصادرات والإنتاج القوي وتوافر المخزونات الاحتياطية الكافية في تعويض الطلب على الكهرباء من التبريد الصيفي، تحول الغاز الأمريكي نحو الانخفاض؛ حيث تراجع عقد Nymex لشهر أغسطس بنحو 1.7% ليغلق عند 2.860 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية (MMBtu).