عودة "الرجل العجوز"! شركة آبل تتجاوز Nvidia مؤقتًا لتصبح الشركة الأعلى قيمة سوقية في العالم

تتبع شركة Apple استراتيجية "الدفاع كأفضل هجوم" في موجة الذكاء الاصطناعي، وبفضل استراتيجيتها المعتمدة على الأصول الخفيفة وتوقعات انتعاش الذكاء الاصطناعي، استعادت لفترة وجيزة صدارة القيمة السوقية العالمية.

يوم الجمعة، تراجع سهم Nvidia بنحو 2% متأثراً بإطلاق نموذج Kimi K3 الجديد من قبل مطور الذكاء الاصطناعي الصيني Moonshot AI، ما أدى إلى هبوط واسع في أسهم التكنولوجيا. أما سهم Apple فبقي شبه مستقر، وتجاوزت قيمتها السوقية لفترة وجيزة Nvidia، لتعود مجدداً بعد أكثر من عام إلى قمة الشركات العالمية من حيث القيمة السوقية. ومع إغلاق السوق، سبقت Nvidia بصورة طفيفة Apple بقيمة سوقية بلغت 4.908 تريليون دولار مقابل 4.902 تريليون دولار، مع فارق ضئيل جداً بينهما.

تعكس هذه العودة العكسية تحوّلاً عميقاً في مشاعر السوق—فقد بدأ المستثمرون في إعادة تقييم القيمة النسبية لمساري "الاستثمار الثقيل" و"الأصول الخفيفة" في سباق الذكاء الاصطناعي، وتُعتبر Apple الآن ملاذاً آمناً لبعض المستثمرين في تداولات الذكاء الاصطناعي.

Nvidia تحت الضغط، وApple "تفوز بسهولة" بمنطقة الذكاء الاصطناعي دون حرق الأموال

الشرارة المباشرة لتغير ترتيب القيمة السوقية كانت إطلاق نموذج Kimi K3 الجديد، الذي أعاد إثارة تساؤلات السوق حول استثمارات البنية التحتية الباهظة للذكاء الاصطناعي في وادي السيليكون. وباعتبارها المورد الأساسي لقوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي، كانت Nvidia هي الأكثر تأثراً، وتراجع سهمها بنحو 2% في يوم واحد.

في الوقت نفسه، لم تتراجع Apple مع موجة هبوط أسهم التكنولوجيا، مما دفع قيمتها السوقية للاقتراب من حاجز 5 تريليون دولار. وقد كانت Nvidia قد تجاوزت هذا الحاجز لأول مرة في أكتوبر من العام الماضي، لتصبح أول شركة في التاريخ تصل إلى هذا الإنجاز، وإذا تمكنت Apple من الثبات، ستصبح الثانية في التاريخ.

تكمن خصوصية Apple في مجال الذكاء الاصطناعي في استراتيجيتها المتعمدة لإنفاق أقل على رأس المال. ووفقاً لتقديرات محللي بنك HSBC، فإن نسبة الإنفاق الرأسمالي—مثل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي—من مبيعات Apple المتوقعة لعام 2026 لا تتجاوز 2.5%، بينما تصل هذه النسبة لدى شركات"الحوسبة السحابية فائقة الضخامة" مثل Meta وGoogle وAmazon وMicrosoft إلى 39%.

هذا المقارنة تجعل Apple تبدو أكثر "استقراراً" في الظروف الحالية للسوق. فعندما يتعهد المنافسون باستثمارات بمئات المليارات لبناء الرقائق ومراكز البيانات، تصبح سياسة ضبط النفقات التي تتبعها Apple ورقة جذب لرؤوس الأموال.

عوامل تحفيزية متعددة تدفع الصعود السعري للسهم

ارتفع سهم Apple بنسبة تقدر بـ20% منذ نهاية يونيو، مدعوماً بعدة محفزات إيجابية متلاحقة.

وقد تم تقديم Siri المصمم حديثاً الشهر الماضي، ونال التحديث تقييماً إيجابياً من السوق؛ كما صدرت إشارات من الجهات التنظيمية الصينية باحتمالية إطلاق نظام الذكاء الاصطناعي الجديد من Apple قريباً في أكبر سوق للهواتف الذكية في العالم، مما عزز ثقة المستثمرين بشكل أكبر.

في الوقت نفسه، تتفاوض Apple مع حكومة ترامب للحصول على إذن لشراء رقاقات الذاكرة من ChangXin Memory، الأمر الذي سيساعد، عند نجاحه، في التخفيف من الضغط المتزايد لتكاليف مكوناتها.

كما رفعت Apple دعوى قانونية ضد OpenAI، متهمة موظفين سابقين بسرقة أسرار تجارية بعد انتقالهم للعمل لدى الشركة الأم لـ ChatGPT، ما فُسر بإيجابية في وول ستريت.

وول ستريت ترفع التصنيف، متفائلة بدورة المنتجات الذكية

يوم الجمعة، رفع محللو بنك HSBC تصنيف سهم Apple إلى "شراء"، ليصبح أحد البنوك الكبرى القليلة التي لم تكن قد أصدرت هذا التصنيف من قبل. وقال البنك في تقرير بحثي إن "Apple لديها كل المقومات للاستفادة من الإصدار القادم المحسن لخدمة Apple Intelligence، مستغلة قاعدة تركيب ضخمة تضم 2.5 مليار جهاز".

وأضاف HSBC، "هذا التحفيز المرتبط بالذكاء الاصطناعي يأتي في الوقت المناسب، ونعتقد أن Apple تمتلك حالياً أحد أكثر خطوط المنتجات ابتكاراً في تاريخها"، وتوقع أن يتم إطلاق أول iPhone قابل للطي في سبتمبر.

ومع ذلك، لم تكن Apple بمنأى عن التقلبات. ففي الشهر الماضي، أعلنت عن رفع أسعار منتجات iPad وMac بنسبة تصل إلى 20%، محذرة من "زيادة غير طبيعية في الطلب على الذاكرة والتخزين"، الأمر الذي تسبب في أكبر تراجع يومي للسهم منذ صدمة الرسوم الجمركية من ترامب العام الماضي. ومع ذلك، وبعد توالي هذه المحفزات الإيجابية، استقر السهم وعاد للصعود.