رئيس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوغان يدعو إلى رفع أسعار الفائدة بشكل معتدل، ويشير إلى أن تراجع التضخم خلال شهر واحد غير كافٍ لاستعادة استقرار الأسعار

أفاد تطبيق Zhituo Finances أن رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوغان، قالت يوم الخميس إنه بالرغم من تحسن بيانات التضخم الأمريكية التي صدرت هذا الأسبوع، فلا يزال هناك فجوة كبيرة لتحقيق هدف الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في تضخم بنسبة 2%. وترى أن الرفع المعتدل لسعر الفائدة سيكون أكثر فاعلية لتحقيق استقرار الأسعار، وحذرت من أنه إذا لم يتم اتخاذ إجراءات في الوقت الحالي، فقد تكون هناك حاجة في المستقبل لرفع أسعار الفائدة بشكل أكثر شدة لكبح التضخم.

وبصفتها مسؤولة لها حق التصويت في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) هذا العام، أوضحت لوغان خلال كلمة ألقتها في هيوستن أن مستويات التضخم المستمرة فوق الهدف لا تزال تشكل عبئًا ثقيلًا على الأسر الأمريكية، ويجب على الاحتياطي الفيدرالي اتخاذ الإجراءات اللازمة لمواجهته. وقالت: "في الوقت الحالي، أعتقد أن الرفع المعتدل لسعر الفائدة سيكون أكثر فاعلية في تحقيق توازن بين آفاق المخاطر التي تواجهها مهمة الفيدرالي المزدوجة. فكل شهر يبقى فيه التضخم أعلى من الهدف، يستمر في نخر ميزانية الأسر الأمريكية."

وأظهرت البيانات التي صدرت في وقت سابق من هذا الأسبوع أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الولايات المتحدة انخفض بنسبة 0.4% على أساس شهري في يونيو، وهو أكبر انخفاض شهري منذ أبريل 2020؛ بينما انخفض مؤشر أسعار المنتجين (PPI) بنسبة 0.3% على أساس شهري. وكان تراجع أسعار الطاقة من العوامل الرئيسية وراء تباطؤ وتيرة التضخم، كما تباطأ ارتفاع أسعار بعض العناصر الأساسية مثل السكن.

ومع ذلك، ترى لوغان أن تحسن بيانات شهر واحد لا يكفي لإثبات حل مشكلة التضخم.

وتظهر البيانات أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الولايات المتحدة في يونيو لا يزال مرتفعًا بنسبة 3.5% على أساس سنوي، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) بنسبة 5.5% على أساس سنوي، وكلاهما أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، في حين ظل التضخم في الولايات المتحدة فوق المستوى المستهدف منذ أوائل عام 2021.

وقالت لوغان: "شهر واحد من التحسن لا يكفي على الإطلاق. حان الوقت الآن لإنجاز مهمة استعادة استقرار الأسعار." وأضافت: "عندما يتعلق الأمر بالسياسة النقدية، فهي كرياضة هوكي الجليد، عليك أن تسبق الكُرة إلى حيث ستصل. وللأسف، يبدو أن التضخم الحالي لن يعود إلى 2% من تلقاء نفسه."

وأشارت إلى أنه حتى مع تراجع أسعار الطاقة الأخيرة وضعف تأثير الرسوم الجمركية، فإن مؤشرات التضخم التقليدية أو حتى المؤشرات الأساسية التي تستثني قطاع السكن تظهر جميعها أن التضخم في الولايات المتحدة لا يزال أعلى بكثير من الهدف.

وأكدت لوغان أنه إذا لم يكن بمقدور التضخم العودة إلى مستوى 2% بمفرده، فسيتعين على الاحتياطي الفيدرالي مواصلة الحفاظ على درجة معينة من التشديد في السياسات. وتقول: "إذا أصبح التضخم المرتفع ثابتًا في النهاية، فسيتطلب الأمر قيامنا برفع أسعار الفائدة بشكل أكثر حدة مستقبلاً، وسيدفع سوق العمل الثمن الأكبر عندئذٍ. من الأفضل أن نقوم الآن برفع أسعار الفائدة بشكل معتدل بدلاً من تشديد السياسة بشكل حاد في المستقبل."

وفي الآونة الأخيرة، أوضح العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أنه إذا لم يتحسن التضخم مستقبلاً، فلن تُستبعد إمكانية تشديد السياسة النقدية. ومع ذلك، فإن لوغان تعد واحدة من عدد قليل من صانعي السياسات الذين أعربوا حاليًا بوضوح عن دعمهم للزيادة المعتدلة في سعر الفائدة مقارنة بغيرها من المسؤولين.

ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يتوقع السوق على نطاق واسع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة 25 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا العام، وقد يحدث ذلك في سبتمبر أو أكتوبر. أما لاجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) القادم في 28-29 يوليو، فتقدّر الأسواق احتمالية رفع سعر الفائدة بحوالي 12.3% فقط.

ومع ذلك، لم توضح لوغان ما إذا كانت ستدعم رفع سعر الفائدة في اجتماع يوليو، ولم تذكر أيضًا إلى أي مستوى تعتقد أنه يجب زيادة أسعار الفائدة.