تقرير يومي UEX من Bitget｜ تحذير الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من مخاطر التضخم؛ انخفاض حاد في مؤشر ناسداك يقود قطاع التخزين للهبوط؛ تصاعد الأوضاع في الشرق الأوسط يرفع أسعار النفط (17 يوليو 2026)

أولاً: الأخبار الساخنة

تحركات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

مسؤولون متشددون في الاحتياطي الفيدرالي يطلقون تصريحات مكثفة ويؤكدون على صلابة التضخم وضرورة بقاء السياسات المقيدة

أعربت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوغان، ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، جيف شميد، عن قلقهما المستمر من التضخم خلال خطابين علنيين. ودعمت لوغان "زيادة معتدلة في أسعار الفائدة" لتحقيق توازن أفضل بين استقرار الأسعار وتحقيق التوظيف الكامل، وأوضحت أنه إذا لم ينخفض التضخم إلى الهدف البالغ 2%، ينبغي الإبقاء على الموقف السياسي المقيد. فيما شدد شميد على أن التضخم لا يزال أعلى بكثير من المستوى المستهدف، وأن المسار الأساسي للسياسات يتركز على السيطرة على التضخم. وأضاف نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيفرسون، أنه إذا برزت البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والطلب الاستهلاكي قبل أن تظهر مكاسب الإنتاجية، فقد يؤدي ذلك إلى ضغط تصاعدي على التضخم.

تأثير السوق: عززت الإشارات المتشددة توقعات السوق بتأجيل مسار خفض الفائدة، ما يدعم مؤشر الدولار الأمريكي وعوائد السندات الأمريكية على المدى القصير، بينما تواجه الأصول النامية ضغوطاً تقييمية، ويمنح المعادن الثمينة منطق تخصيص طويل الأجل.

السلع الأساسية العالمية

هجوم طائرة مسيرة إيرانية على قاعدة أمريكية في البحرين يرفع المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط ويدعم أسعار النفط

في فجر 17 يوليو، شنت إيران هجوماً بطائرة مسيرة من نوع "آراش" على قاعدة أمريكية في البحرين رداً على أعمال سابقة من الجانب الأمريكي. تصاعدت التوترات في الشرق الأوسط بشكل مفاجئ وارتفعت مخاطر تأمين إمدادات النفط عبر مضيق هرمز. ودفع ذلك الأسواق إلى رفع علاوة أسعار النفط على المدى القصير، كما تدفقت السيولة الباحثة عن ملاذات آمنة إلى الذهب والدولار.

تأثير السوق: تدعم الأحداث الجيوسياسية أسعار الطاقة، لكن لو لم تتوسع الصراعات، قد يُقيد ضعف الطلب العالمي مجال الصعود للأسعار؛ فيما تواصل المعادن الثمينة تماسكها بفضل مخاوف التضخم ودوافع التحوط.

السياسات الاقتصادية الكلية

فضيحة "رهان داخلي" في البيت الأبيض تتصدر العناوين وخطاب ترامب يركّز على الانتخابات وقضية إيران

يشتبه بأن مشغل جهاز التلقين في البيت الأبيض، غابرييل بيريز، قد استفاد من معلومات غير معلنة خلال خطاب ترامب لتحقيق ربح يزيد عن 100 ألف دولار في سوق التوقعات، وهو يفاوض حالياً على تسوية مع CFTC. وسيُلقي ترامب خطاباً وطنياً مساء الخميس في الساعة 9 بتوقيت الساحل الشرقي (الجمعة 9 صباحاً بتوقيت بكين)، مع استمرار التركيز على قضايا الانتخابات وملف إيران. ويراقب السوق انعكاسات الخطاب على السياسات والتوقعات الجيوسياسية.

تأثير السوق: تسبب الفضيحة اضطرابات مؤقتة في المزاج السوقي، لكن الجوهر يتمثل في تصريحات ترامب بخصوص سياسات الشرق الأوسط والاتجاهات السياسية الداخلية، ما قد يزيد التقلبات على المدى القصير.

ثانياً: مراجعة أداء السوق

أداء السلع الأساسية والعملات الأجنبية (تحديث مباشر)

• الذهب الفوري: 3993 دولار/أوقية، +0.4%
• الفضة الفورية: 55.6 دولار/أوقية، +0.21%
• نفط WTI: 79.34 دولار/برميل، +1.38%
• نفط برنت : 85.32 دولار/برميل، +1.29%
• مؤشر الدولار الأمريكي (DXY): 100.0، -0.00%

تحليل العوامل المحركة: ذكرت نشرة الصباح من 富途 أهمية هجوم الطائرة المسيرة الإيرانية في دعم علاوة الأسعار الجيوسياسية للنفط، حيث زادت مخاطر الإمداد عبر مضيق هرمز أسعار الطاقة على المدى القصير. كما أن التحذيرات المتجددة من مسؤولَين متشددَين في الاحتياطي الفيدرالي من صلابة التضخم وضغوط الذكاء الاصطناعي عززت منطق التخصيص طويل الأجل للدولار والمعادن الثمينة. وقد خضع الذهب والفضة هذا اليوم لجني الأرباح وضغوط من استقرار مؤشر الدولار. ويتفق المحللون المؤسساتيون أنه إذا استمرت بيانات التضخم أعلى من التوقعات، سيظل نموذج تذبذب المعادن الثمينة عند مستويات مرتفعة، بينما تهيمن العوامل الجيوسياسية على تسعير الطاقة حالياً. تفاعل الأصول يظهر أن الذهب كملاذ آمن والنفط (بتأثير اضطرابات الإمداد) يكملان بعضهما عند تراجع شهية المخاطرة، لكن التقلبات المتزايدة في السلع الأساسية تستدعي الحذر من مخاطر تباطؤ الطلب.

أداء العملات الرقمية

• BTC: 63951 دولار، -1.04%
• ETH: 1868 دولار، -2.49%
• إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية: حوالي 2.27 تريليون دولار، -1.6%
• حالات التصفية في السوق: حوالي 332 مليون دولار تصفية إجمالية خلال 24 ساعة، منها حوالي 281 مليون دولار من صفقات الشراء
• خريطة تصفية Bitget BTC/USDT: سعر BTC حالياً حوالي 63,973 دولار، توجد كثافة كبيرة من مراكز بيع للتصفية في نطاق 64,500–65,500 دولار، خاصة قرب 65,000 دولار، حيث يوجد ضغط واضح، اختراق هذا المستوى قد يفجر تصفيات بيع جماعية تدفع الأسعار للصعود؛ بينما توجد تصفيات شراء مركزة بين 63,000–63,600 دولار لكن بحجم أقل من تصفيات البيع في الأعلى، هيكل السوق قصير الأجل يميل لاختبار مستوى 65,000 دولار صعوداً.

• صافي التدفقات للـETF الفوري: صافي تدفق إيجابي بقيمة حوالي 108 مليون دولار لـBTC ETF الفوري أمس، أما الديناميكية خلال الـ24 ساعة الحالية فهي تدفق إيجابي بقيمة 46 مليون دولار.

تحليل العوامل المحركة: تداخل مواقف الاحتياطي الفيدرالي المتشددة مع أحداث جيوسياسية في الشرق الأوسط رفع من مستوى عدم اليقين الكلي مما أدى إلى تقلبات في الأصول الخطرة، ومع ذلك أبدت سوق الكريبتو بعض التماسك. تحولت تدفقات رأس المال في BTC ETF الفوري من سلسلة تدفقات خارجة إلى تدفق داخلي صافٍ، ما يدعم الأسعار الفورية؛ كما أن تصفيات السوق بالرافعة متركزة في صفقات الشراء، مما يدل على تنظيف مراكز الإفراط في التفاؤل، ما يساعد على إصلاح المزاج قصير الأمد. وأظهر ETH أداءً نسبياً أفضل من BTC ربما بدعم من انتعاش أنشطة DeFi وLayer2 واهتمام المؤسسات المستمر بمنصات العقود الذكية. يرى خبراء أن التقدم التنظيمي (إدراج الأصول الرقمية ضمن إطار الأصول الوطنية في كوريا ودعم وزير المالية الياباني لدراسة الكريبتو ETF) وإطلاق المنتجات المؤسساتية يشكلان عوامل إيجابية متوسطة/طويلة الأجل؛ أما على المدى القصير فقد تستمر حالة التباين بين BTC/ETH مع أهمية متابعة اتجاهات ETF وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي.

أداء مؤشرات الأسهم الأمريكية

• مؤشر داو جونز: 52552.97 (-0.20%)، تعديل طفيف لثلاثة أيام متواصلة
• ستاندرد آند بورز 500: 7533.76 (-0.51%)، يواجه اختباراً عند مستوى الدعم الحرج قرب 7530
• مؤشر ناسداك: 25881.95 (-1.47%)، تراجع ملحوظ بسبب أسهم الرقائق والذكاء الاصطناعي

أداء عمالقة التكنولوجيا

• NVDA: 207.40 دولار (-2.40%)
• AAPL: 333.26 دولار (+1.76%)
• MSFT: 401.10 دولار (+1.38%)
• GOOGL: 354.46 دولار (-4.44%)
• AMZN: 249.89 دولار (-1.99%)
• META: 664.54 دولار (-2.46%)
• TSLA: 391.06 دولار (-0.86%)

شهد قطاع التكنولوجيا ضغوطاً جماعية يوم 16 يوليو، حيث قاد مؤشر ناسداك التراجعات متأثراً بتصحيح أسهم معدات الذكاء الاصطناعي وسلسلة التوريد. برزت الفروقات بين الأسهم حيث قاومت AAPL وMSFT الضغوط نسبياً بفضل دورات المنتجات وأدوات الذكاء الاصطناعي، في حين واجهت NVDA وGOOGL وAMZN وMETA ضغوط تصحيحية وجني أرباح. تراجعت أسهم شركات التخزين/الذاكرة مثل MU بشكل ملحوظ، ما يبرز إعادة تقييم الأسواق لإيقاع الإنفاق الرأسمالي على AI لدى كبار شركات السحابة. ترى المؤسسات بأن الموجة التصحيحية الحالية تبقى صحية وليست انقلاباً في الاتجاه، ولا تزال شركات تطبيقات الذكاء الاصطناعي السباقة والقيادية في مجال السحابة جديرة بتخصيص استثماري؛ وتتركز الضغوط التقييمية بشكل خاص على شركات المعدات والبنية التحتية مرتفعة PEG، فيما تبدو الإلكترونيات الاستهلاكية وبرامج الشركات أكثر مرونة.

مراقبة تحركات القطاعات

قطاع أشباه الموصلات والتخزين يشهد تراجعاً بارزاً

• الأسهم الممثلة: NVDA -2.40%، MU (مفهوم التخزين) تقود التراجع داخل القطاع
• العوامل المحركة: دخل الطلب على بنية الذكاء الاصطناعي فترة امتصاص قصيرة، وحساسية السوق مرتفعة تجاه التقييمات والبيانات التموينية؛ كما أن سلسلة توريد اتصالات الألياف الضوئية شهدت تعديلات، وتزامن ذلك مع تراجع شهية المخاطرة الكلية.

ثالثاً: تحليل عميق لأسهم الشركات الأمريكية

1. Netflix - تباطؤ متوقع في نمو الإيرادات يثير قلق السوق

لمحة عن الحدث: أعلنت Netflix أن وتيرة نمو إيرادات الربع الثالث المتوقعة تبلغ 11.7% فقط، وهذا الأدنى خلال ثلاث سنوات، ما أدى إلى هبوط السهم بأكثر من 8% بعد الإغلاق. وتعاني الشركة من تباطؤ نمو الاشتراكات وزيادة المنافسة على المحتوى، ورغم توسع نشاط الإعلانات وتوسيع مكتبة الأعمال، تبقى بيئة الإنفاق الحذر عائقاً أمام توقعات النمو.

قراءة السوق: تعتقد عدة مؤسسات أن Netflix دخلت مرحلة النضج، وبعد انتهاء طفرة النمو في قاعدة المستخدمين، ستعتمد على استراتيجيات الأسعار وتحقيق الدخل من الإعلانات؛ وتظهر التوقعات المنخفضة للربع الثالث ضعف دورة استرداد الاستثمار في المحتوى. معظم المحللين أبقوا على تصنيف "محايد" لكن خفضوا السعر المستهدف قصير الأجل مع التشديد على تتبّع معدلات الاحتفاظ بالمستخدمين والأداء في الأسواق الدولية.

دروس استثمارية: التقلبات قد تزداد على المدى القصير، وينصح بمتابعة النتائج الفعلية في الربع الثالث وخاصة نسبة الإعلانات ونمو المستخدمين، لكن يبقى التفاؤل قائماً على المدى الطويل بفضل قوة محتوى الشركة وانتشارها العالمي.

2. Alphabet - تأجيل Gemini 3.5 Pro يثير القلق حول تقدم الذكاء الاصطناعي

لمحة عن الحدث: تأجل إطلاق نموذج Google Gemini 3.5 Pro الرئيسي عدة أشهر عن المخطط، واعتبر السوق هذا الإرجاء دليلاً على عدم تحقيق الأهداف التقنية بالكامل، ما أدى لانخفاض السهم قرابة 4.4% في اليوم. وبسبب احتدام السباق في ذكاء الآلات، ازدادت المخاوف حول فقدان Google ريادتها مؤقتاً في مجال الذكاء الاصطناعي التوليدي.

قراءة السوق: اختلفت أراء المؤسسات، حيث اعتبرت مجموعة أن التأجيل يعكس حرص Google على الجودة والسلامة، دون الإضرار بقوتها التنافسية على المدى الطويل، بينما تخوّف آخرون من استغلال المنافسين (مثل OpenAI وAnthropic) للفرصة وتوسيع الفجوة. لا تزال أساسيات البحث والسحابة قوية وتعد من أهم قنوات تطبيق الذكاء الاصطناعي.

دروس استثمارية: تزداد المخاطر التنفيذية قصيرة الأجل، لكن يبقى تفوق Alphabet البيئي وميزة البيانات واضحة، ما يجعله مناسباً للاستثمار المتدرج، مع ضرورة متابعة تطورات النماذج السحابية وإيرادات السحابة مستقبلاً.

3. Apple - إصدار جديد من iPad mini يدعم التوقعات حول أجهزة الشركة

لمحة عن الحدث: تعتزم Apple إطلاق جيل جديد من iPad mini بتقنية OLED في أقرب تقدير هذا الخريف، كما ستوّسع لاحقاً منتجات أخرى ضمن السلسلة. وتعد تحديثات خطوط الإنتاج محفزات هامة لدعم مبيعات الأجهزة وتحقيق انتشار للميزات الذكية (Apple Intelligence).

قراءة السوق: إجماع المؤسسات على فاعلية الحواجز البيئية لشركة Apple ونموذج النمو المدفوع بالأجهزة والخدمات؛ يستهدف الجيل الجديد من iPad mini الفئة المتوسطة والدنيا ويوّسع قاعدة المستخدمين، كما يدعم التجهيزات الجديدة لنشر وظائف الذكاء الاصطناعي. وتشير بيانات سلاسل الإمداد إلى استعدادات نشطة تعبر عن ثقة الشركة في الطلب المرتقب.

دروس استثمارية: الجمع بين دورة المنتجات والتحول نحو الذكاء الاصطناعي يوفر دفعاً مزدوجاً للنمو، ينصح بالاحتفاظ طويل الأجل والتركيز على بيانات الإمداد والسلاسل قبل الإصدار الخريفي.

4. Microsoft - تعزيز السرد الأمني المؤسسي بأداة ذكية لاكتشاف الثغرات

لمحة عن الحدث: تستعد Microsoft لطرح أداة قائمة على الذكاء الاصطناعي للكشف عن الثغرات وإصلاحها، ما يعزّز من حلول Azure Cloud وأمن الذكاء الاصطناعي المؤسسي؛ اعتبر السوق ذلك إشارة هامة على تسريع تحقيق الدخل من منتجات الذكاء الاصطناعي.

قراءة السوق: ترى المؤسسات أن هذه الخطوة تعزز وضع Microsoft التنافسي عند تقاطع الذكاء الاصطناعي المؤسسي والأمن السيبراني؛ بينما تبقى أعمال السحابة ونمو اشتراكات Copilot محركاً رئيسياً. وتوضح مسارات تحقيق الدخل من أدوات الذكاء الاصطناعي، ما يرفع الهامش الإجمالي وولاء العملاء.

دروس استثمارية: أصبح الذكاء الاصطناعي من المفاهيم إلى تطبيقات واقعية، وتبرز قيمة Microsoft كعملاق بنية تحتية وتطبيقات، لذا يوصى بمراقبة إيرادات السحابة والمؤشرات المتعلقة باشتراكات الذكاء الاصطناعي.

5. Meta - مرونة أعمال الإعلان وتوازي الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي

لمحة عن الحدث: تراجعت أسهم Meta مع قطاع التكنولوجيا، لكن أساسيات نشاط الإعلانات لا تزال صلبة؛ كما تواصل الشركة التكثيف في استثمار البنية الأساسية للذكاء الاصطناعي، ويركز السوق على تقدمها في نظم الذكاء التوليدي وخوارزميات التوصية.

قراءة السوق: ترى مؤسسات أن كفاءة الإعلان لدى Meta والقدرة على تحقيق الدخل بواسطة الذكاء الاصطناعي لا تزال قوية رغم ضغوط التقييم قصيرة الأجل؛ نمو Reels والأسواق الدولية يدعمان النشاط، وتزيد استثمارات الذكاء الاصطناعي من الضغط المؤقت على الهوامش لكنها قد تتحول لاحقاً إلى حاجز تنافسي.

دروس استثمارية: الجمع بين انتعاش الإعلانات وتوسيع الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي يجعل السهم خياراً جيداً للمتابعة في القطاع التقني خاصة عند دراسة اتجاهات مدة استخدام التطبيق وأسعار الإعلانات.

رابعاً: مستجدات مشاريع العملات الرقمية

1- يناقش الكونغرس الأمريكي اللمسات الأخيرة على "قانون Clarity"، مع ارتفاع التفاؤل بين المشرعين، غير أن الشروط الأخلاقية المرتبطة بتضارب المصالح لدى ترامب لا تزال العقبة الكبرى.

2- صرحت لوغان من الاحتياطي الفيدرالي بأن على الفدرالي رفع أسعار الفائدة لمواجهة التضخم المرتفع - وهو ما يشير ضمنياً إلى استعدادها للاعتراض على قرار تثبيت أسعار الفائدة في وقت لاحق من الشهر الجاري.

3- تأخرت Google عدة أشهر عن الجدول المقرر لإطلاق أقوى نموذج ذكاء اصطناعي لديها وهو Gemini 3.5 Pro، وتحاول الشركة تعزيز إمكانياته ولا سيما في البرمجة، لكن التقدم لا يزال دون التوقعات. وأفاد مطلعون أن التأجيل يثير إحباطاً بين المهندسين والباحثين في الذكاء الاصطناعي والإدارة، وسط مخاوف من فقدان Google تفوقها أمام Anthropic وOpenAI.

4- ذكر محللو JPMorgan أن تعزيز Strategy لاحتياطياته النقدية وتدفقات العقود الآجلة لبيتكوين يشكل "إشارة مشجعة" لمستقبل البيتكوين رغم تقلب تدفقات صناديق ETF الفورية. ارتفعت احتياطيات Strategy من الدولار إلى 3 مليارات بعد أن كانت 2.55 مليار دولار، كافية لتغطية توزيعات أرباح الأسهم الممتازة لقرابة عشرين شهراً.

5- أطلقت T. Rowe Price، التي تدير نحو 1.9 تريليون دولار أصولاً، رسمياً يوم الخميس صندوق TKNZ النشط والمتعدد التوكنات في بورصة نيويورك Arca، بعد قرابة تسعة أشهر من تقديم الطلب. يعد أول صندوق ETF متعدد التوكنات مدار بنشاط، بأصول أولية نحو 15 مليون دولار ورسوم إدارة 0.75%. يتضمن الصندوق في انطلاقته بيتكوين بنسبة 40.75%، وإيثيريوم 18.42%، وSolana بنسبة 9.44% وغيرها.

6- Circle قامت مجدداً بسك 500 مليون USDC على شبكة Solana. وبلغ إجمالي ما تم سكه من USDC على سولانا في عام 2026 حوالي 70.01 مليار.

خامساً: جدول سوق اليوم

جدول مواعيد نشر البيانات

أهم الأحداث القادمة

• خطاب ترامب الوطني: الخميس 9 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي (الجمعة 9 صباحاً بتوقيت UTC+8) - التركيز على بيان موقفه من تطورات إيران والسياسات الداخلية
• استحقاق خيارات الأسهم الأمريكية الشهرية: راقب تقلبات نهاية الجلسة وتأثيرات الجاما

آراء المؤسسات

أشار محللون من عدة بنوك استثمارية إلى أن تركيز مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي على صلابة التضخم واحتمالات الضغوط التصاعدية من الذكاء الاصطناعي يُظهر استمرار الشكوك حول اتجاه السياسة النقدية، وقد يكون وتيرة خفض الفائدة أبطأ من السابق. المخاطر الجيوسياسية (هجوم إيران) توفر دعماً مؤقتاً لأسعار النفط، فيما تظل السيولة الكلية في السوق كافية نسبياً. يرون التصحيح الحالي للأسهم الأمريكية تصحيحاً صحياً وما زال قادة التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي الجديرين بالاستثمار متوسط/طويل الأجل؛ فيما تظل الأسهم النامية مرتفعة القيمة في مرمى إعادة التقييم على المدى القصير. أبدت سوق الكريبتو مرونة مدعومة بتدفق ETF، وتنظيم كوريا واليابان، ويجمع الخبراء على تزايد أهمية الأصول الرقمية في تنويع المحافظ، على أن يبقى استخدام الرافعة بحذر. التوصيات الرئيسية هي التركيز على بيانات التضخم والتوظيف الأمريكية وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي وتطورات الأوضاع الجيوسياسية وتأثيرها على شهية المخاطر.

إخلاء المسؤولية: تم تجميع هذا المحتوى بواسطة بحث AI، ومراجعته يدوياً فقط قبل النشر، ولا يعتبر نصيحة استثمارية. قد تتباين البيانات الواردة أعلاه عن القيم الفعلية، فضلاً استعن دائماً بالبيانات الفورية.