يبدو تداول التكنولوجيا "ضعيفًا" يشرح كبار المحللين: أساسيات الذكاء الاصطناعي لم تنهار، هذه الجولة من التصحيح مجرد اضطراب عاطفي

أفادت تطبيق "智通财经" أن المحلل التكنولوجي البارز وأحد مؤسسي شركة Deepwater Asset Management، جين مونستر، صرّح بأنه رغم المؤشرات الأساسية الإيجابية لدورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فإن التداول التكنولوجي بدأ يظهر "علامات تعب". وأكد مونستر خلال مقابلة أن التراجع الأخير في السوق يُعزى أساساً إلى العوامل النفسية وليس إلى تدهور العوامل الأساسية. وأشار إلى أن المستثمرين في حالة انتظار ومراقبة، ليروا ما إذا كانت التقارير المالية القادمة ستأتي بنتائج قوية تدفع أسعار الأسهم للصعود.

الاضطرابات الكبيرة في السوق تعود إلى مشاعر المستثمرين، وليس ضعف الأساسيات

يشهد قطاع أسهم الرقائق تقلبات عنيفة في الوقت الراهن، والمزاج العام للسوق هش للغاية. أصدر "أسطورة الأسهم" وارن بافيت تحذيرًا يوم الأربعاء، مشيرًا إلى أن السوق يشهد حاليًا مضاربة مفرطة على موضوع الذكاء الاصطناعي، وأن عدد الأصول ذات القيمة الحقيقية أصبح قليلًا جدًا. ألقى هذا التصريح بظلاله على ثقة السوق، مما أدى إلى بيع واسع في قطاع أشباه الموصلات الأمريكي؛ حيث انخفضت أسهم Micron Technology (MU.US) وSanDisk (SNDK.US) بنسبة 8%، وIntel (INTC.US) لأكثر من 4%.

وانتقل الشعور السلبي في الأسواق ليلاً إلى منطقة آسيا والمحيط الهادئ، حيث شهدت أسهم شركات الرقائق الآسيوية هبوطًا جماعيًا يوم الخميس، فقد انهارت أسهم SK Hynix الكورية الجنوبية بأكثر من 11% في إحدى اللحظات، وانخفضت أسهم Samsung Electronics بأكثر من 8%.

وفيما يخص موجة البيع في SpaceX (SPCX.US)، أوضح مونستر بجلاء أن هذا التراجع لا علاقة له بإمكانات الشركة على المدى الطويل. إذ يُذكر أنه يوم الأربعاء، انخفض سهم SpaceX أثناء التداول دون سعر الاكتتاب العام البالغ 135 دولارًا لأول مرة منذ إدراجه. وسجل سهم SpaceX في السابق أعلى سعر تاريخي عند 225.64 دولارًا، ما جعل القيمة السوقية للشركة تتجاوز لفترة وجيزة عمالقة وادي السيليكون مثل Microsoft وAmazon.

وقال: "لم تظهر أي محفزات سلبية في السوق"، مضيفًا أن قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ككل تراجع بنحو 4%، وهذا لا يعني وجود أخبار سلبية جديدة.

وأوضح: "في جوهر الأمر، إنما هو تراجع في حرارة هذا الاتجاه التداولي"، والمشكلة هي في المزاج العام للسوق وليس في تراجع العوامل الأساسية.

بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال في بدايته

حتى مع تراجع السوق الحالي، لا يزال مونستر متفائلًا بإمكانيات الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل.

وقال: "ما زلت أعتقد أن بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال في بدايته، أما على صعيد التطبيقات أو الذكاء الاصطناعي الفيزيائي فلم يبدأ فعليًا بعد".

ويرى مونستر أن الإشارات التي أطلقتها IBM (IBM.US) مؤخرًا لها أهمية إيجابية، إذ لا تثبت فقط تحقيق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي نوعًا من الازدهار الدائم، بل تعكس أيضًا قوة تحول الذكاء الاصطناعي في إعادة تشكيل صناعة البرمجيات.

يُشار إلى أن IBM كشفت يوم الثلاثاء عن نتائجها الأولية للربع الثاني، حيث جاءت الإيرادات والأرباح دون توقعات السوق، فانخفض سعر سهم الشركة خلال التداولات بحوالي 24%. وأعرب الرئيس التنفيذي أرفيند كريشنا عن خيبة أمله في نتائج هذا الربع، مرجعًا ذلك بشكل أساسي إلى عدم إتمام عدة صفقات كبيرة كما كان مخططاً، فضلاً عن تحول إنفاق العملاء الرأسمالي نحو الخوادم والتخزين ورقائق التخزين، ما أضر بأداء أعمال البرمجيات والبنية التحتية لشركة IBM.

وفي ما يتعلق بالأجهزة، أشار مونستر بشكل خاص إلى تسارع نمو إيرادات شركة ASML (ASML.US) من 11% في الربع السابق إلى 21%.

كما عبّر عن توقعات عالية لإصدار شركة Apple (AAPL.US) التجريبي الجديد لنظام iOS، واصفًا إياه بأنه "لحظة ولادة الذكاء الاصطناعي الشخصي" والذي سيفتح آفاق نمو كبيرة في سوق المستهلكين.

واعترف مونستر بأن هذه الميزة لا تزال تعمل بسرعة أقل وتستهلك طاقة أكبر في الوقت الحالي، لكنه قال: "هذا النظام يجعلني أشعر وكأنني حصلت على هاتف جديد كليًا".

وبالنسبة لتوقعات السوق، أشار مونستر إلى متغيرين أساسيين سيحددان اتجاه قطاع الذكاء الاصطناعي مستقبلاً: حجم الإنفاق الرأسمالي للصناعة العام المقبل، وبيانات نمو الأعمال السحابية.

تتوقع مؤسسات وول ستريت بشكل عام نمواً سنوياً للإنفاق الرأسمالي في الصناعة بنسبة 23%، بينما يرى مونستر أن معدل النمو الفعلي "قد يصل لأكثر من 37%". وتُظهر هذه التصريحات أنه على الرغم من ضعف السوق قصير الأجل، يظل متفائلاً بقوة بالعوامل الأساسية للقطاع.

ويُذكر أن مونستر متفائل تجاه Nvidia (NVDA.US) على المدى الطويل. ففي نهاية العام الماضي، ومع مخاوف السوق من تباطؤ نمو أرباح Nvidia وفتور التداول على الذكاء الاصطناعي، قال مونستر علنًا إن فترة ازدهار Nvidia ستستمر لعامين على الأقل. وقال آنذاك: "أعتقد أننا لا نزال في المراحل المبكرة لبناء الذكاء الاصطناعي، ومكانة Nvidia لا تزال راسخة. ونمو الشركة في السنوات المقبلة سيفوق توقعات المستثمرين".