تقرير يومي من Bitget UEX | وولش: الذكاء الاصطناعي يدفع الأسعار للأعلى لكنه قد لا يزيد التضخم؛ Anthropic قد تبدأ الاكتتاب العام في أكتوبر؛ جين-سون هوانغ يروج للتعاون بين الذكاء الاصطناعي والروبوتات في طوكيو

أولاً، أهم الأخبار الساخنة

تحركات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

ترامب يضغط على سياسة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في نيويورك ورئيس الاحتياطي الفيدرالي يؤكد استقلاليته

• شن ترامب هجومًا حادًا يوم الأربعاء عبر وسائل التواصل الاجتماعي ضد أمر الحاكمة كاثي هوكول بولاية نيويورك لتعليق الموافقة على تصاريح البيئة لمراكز البيانات الكبيرة، واصفًا القرار بأنه "سيئ للغاية"، مشددًا على أن الضرائب وفرص العمل التي تخلقها مراكز البيانات هي "ذهب سائل" وفوز كبير للولايات، وطالب ولاية نيويورك بتغيير موقفها فورًا.
• وردت الحاكمة بأن المجتمعات المضيفة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي يجب أن تشارك في النتائج، وتساءلت: إذا كانت مراكز البيانات حقًا "ذهب سائل"، فلماذا يحصل سكان نيويورك فقط على "بقايا الطعام". وكانت نيويورك قد أعلنت سابقًا تعليق تصاريح البيئة للمراكز الجديدة الكبرى لمدة تصل إلى عام كحد أقصى من أجل وضع إطار تنظيمي لمنع رفع أسعار الكهرباء والتأثير على موارد المياه.
• أعاد رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh (وورش) خلال جلسة استماع السياسة النقدية نصف السنوية في مجلس الشيوخ التأكيد على استقلالية قرارات الاحتياطي الفيدرالي، نافياً محاولة ترامب التدخل في الاحتياطي الفيدرالي، وأوضح أن ارتفاع الأسعار المرتبط ببنية الذكاء الاصطناعي لا يشكل بالضرورة تضخمًا، ويجب التمييز بينه وبين الارتفاعات الناتجة عن صدمات العرض.

تأثير السوق: تأكيد الاستقلالية السياسية يدعم استقرار توقعات الأسواق لقرارات الاحتياطي الفيدرالي ويخفف من المخاوف من التدخل السياسي، مما يعزز الثقة في الأصول عالية المخاطر؛ إلا أن تشديد التنظيم على بنية الذكاء الاصطناعي قد يرفع تكاليف الامتثال ويؤثر على وتيرة الاستثمارات في سلسلة القيمة لهذا القطاع، وينبغي مراقبة تأثير تجاذب السياسات بين الولايات على سلاسل التوريد للطاقة ومراكز البيانات على المدى القصير.

السلع الأساسية العالمية

ترامب يتوقع تراجع أسعار النفط إلى 55 دولارًا الذهب الفوري والفضة يتذبذبان بالقرب من الأعلى

• قال ترامب في مقابلة إن أسعار النفط ستشهد تذبذبًا لفترة، ومع استقرار الوضع في إيران قد تتراجع إلى مستوى 55 دولارًا للبرميل؛ حاليًا، يدعم التوتر الجيوسياسي في الشرق الأوسط ونقص الطاقة التكريرية عالميًا بقاء أسعار النفط مرتفعة في الأجل القصير.
• ارتفع الذهب الفوري لفترة وجيزة بعد بيانات تباطؤ التضخم في يونيو، لكنه تعرض لاحقًا لضغوط جني الأرباح، ويتداول بالقرب من 4050 دولارًا للأونصة؛ تتبع الفضة تحركات الذهب ضمن نطاق ضيق.
• تشمل المحركات تراجع طفيف لمؤشر الدولار، وتحولات في أسعار الفائدة الحقيقية، ودعم الطلب طويل الأجل على الطاقة بسبب احتياجات مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي، إلا أن قرار تعليق التنظيم في نيويورك يبرز عدم اليقين السياسي الذي قد يكبح بعض الاستثمارات في البنية التحتية.

تأثير السوق: علاوة المخاطر الجيوسياسية على أسعار النفط واضحة في الأجل القصير، لكن النظرة السلبية طويلة الأمد التي يعبر عنها ترامب قد تحد من ارتفاع الأسعار المستديم؛ وتبقى المعادن الثمينة في نطاق مرتفع مدعومة بتوضيح سياسات الاحتياطي الفيدرالي وتحسن شهية المخاطر، مع ضرورة مراقبة أثر بيانات التضخم والأحداث الجيوسياسية على طلب الملاذ الآمن.

السياسات الاقتصادية الكلية

كتاب البيج للاحتياطي الفيدرالي يظهر نموًا معتدلًا للاقتصاد واختلافات حول تنظيم الذكاء الاصطناعي وآفاق التضخم

• أشار كتاب البيج للاحتياطي الفيدرالي أن النشاط الاقتصادي الأمريكي سجل نموًا معتدلًا إلى متوسط ​​منذ أواخر مايو حتى يونيو، وسجل 11 من 12 منطقة اتحادية توسعًا؛ سوق العمل قوي مع نمو طفيف في الوظائف، لكن النقص في العاملين التقنيين يدفع الأجور للارتفاع؛ التضخم معتدل إجمالاً، لكن التوقعات المستقبلية له متفاوتة بوضوح، وتبقى تقلبات أسعار الطاقة أكبر متغير.
• حذرت عضوة مجلس الاحتياطي الفيدرالي كوك أن حمى استثمارات الذكاء الاصطناعي بالإضافة إلى آثار الرسوم الجمركية والصراعات في الشرق الأوسط تزيد من مخاطر التضخم على حساب مخاطر التوظيف؛ وفي حال استمرار التضخم دون تباطؤ ستتخذ إجراءات.
• يركز السوق اليوم على أرقام إعانات البطالة الأسبوعية حتى 11 يوليو، ومعدل مبيعات التجزئة لشهر يونيو، ومؤشر فيلادلفيا الصناعي لشهر يوليو، وكذلك قرار البنك المركزي الكوري بشأن أسعار الفائدة (قد يشهد أول رفع منذ 2021).

تأثير السوق: البيانات الاقتصادية قوية لكن التضخم لا يزال ملتصقًا، وقد يؤدي تشديد تنظيم بنية الذكاء الاصطناعي إلى رفع تكلفة الامتثال ويؤثر على إيقاع الاستثمار؛ اختلاف السياسات يعزز حذر السوق من التضخم الهيكلي، وستظهر بيانات السوق مدى متانة الاستهلاك والتوظيف مما سيؤثر على توقعات خفض الفائدة.

ثانياً، مراجعة أداء السوق

أداء السلع الأساسية والعملات الأجنبية (تحديث لحظي)

• الذهب الفوري: 4043 دولار/أونصة، -0.4%
• الفضة الفورية: 57.30 دولار/أونصة، -0.85%
• خام غرب تكساس WTI: 79.80 دولار/برميل، +0.8%
• خام برنت: 85.50 دولار/برميل، +0.64%
• مؤشر الدولار (DXY): 100.466، -0.05%

تحليل محركات السوق: أظهر التضخم لشهر يونيو تباطؤًا فاق التوقعات (أول تراجع شهري منذ ست سنوات)، مما خفف القلق من تفاقم التضخم وتراجع مؤشر الدولار قليلاً، مما دعم أداء السلع الأساسية. تصريحات ترامب حول تراجع أسعار النفط على المدى الطويل تعكس تفاؤله تجاه استقرار الشرق الأوسط، لكن التوترات الجيوسياسية ونقص الطاقة التكريرية (نحو 10% من القدرة العالمية خارج الخدمة) تدفع علاوة أسعار النفط على المدى القصير. الذهب في مستوى مرتفع (أقل من أعلى مستوياته في يناير لكنه لا يزال ضمن النطاق العالي) ويواجه ضغط جني الأرباح، بينما الطلب طويل الأجل للطاقة من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يفيد السلع ذات الصلة، لكن تنظيم نيويورك يبرز مخاطر السياسة وقد يحد من بعض الاستثمارات. الفضة تتبع الذهب في التذبذب. التفاعل بين الأصول يظهر تحسن شهية المخاطر وضغطًا على الدولار، بينما العوامل العرضية تهيمن على النفط. الإجماع المؤسسي يميل لبيئة كلية مواتية للأصول عالية المخاطر مع ضرورة عدم تجاهل مخاطر الجغرافية والتنظيم، ويتوقع بقاء المعادن الثمينة في نطاق متحرك، في حين ينبغي الحذر من تقلبات سعر النفط بسبب الفجوة بين التوقعات والواقع.

أداء العملات الرقمية

• BTC: 64637 دولار، -0.17%
• ETH: 1917 دولار، +2.23%
• إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية: حوالي 2.31 تريليون دولار، -0.2%
• حالات التصفية في السوق: التصفية الإجمالية خلال 24 ساعة 300 مليون دولار، تصفية مراكز البيع 184 مليون دولار
• خريطة تصفية BTC/USDT على Bitget: سعر BTC الحالي حوالي 64,606 دولار، منطقة 65,700–66,100 دولار تشهد تراكم ضغوط تصفية مراكز البيع، وإذا تم اختراقها فقد يؤدي ذلك إلى تصفية جماعية ودفع السعر لمزيد من الصعود. في الأسفل، منطقة 63,800–64,200 دولار بها منطقة تصفية مراكز الشراء، لكن حجمها أقل من تصفية البيع في الأعلى، والسوق يميل لاختبار النطاق العلوي مؤقتًا.

• صافي تدفقات ETF الفوري الداخلة/الخارجة: صافي التدفق لـ BTC ETF الفوري بالأمس 181 مليون دولار، وصافي التدفق الديناميكي 24h يبلغ 26.9 مليون دولار.

تحليل المحركات: أرقام التضخم لشهر يونيو المنخفضة دفعت شهية المخاطر، وقفز BTC بسرعة متجاوزًا الحاجز النفسي 65000 دولار ومتوسط 200 أسبوع، بدعم من تغطية المراكز الطويلة وضخ الأموال في صناديق ETF. ارتفع ETH أيضًا لكن بوتيرة أبطأ، ما يعكس سيطرة BTC على حركة السوق. استمرار تدفق الأموال إلى صناديق ETF مثل BlackRock يعكس عودة الرغبة التقليدية في تخصيص الأصول الرقمية. على المستوى الكلي، أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي من جديد استقلاليته، ما قلل المخاوف من تدخل سياسي، وتوقعات ترامب بتيسير السياسة النقدية خفضت الضغط على الأصول عالية المخاطر. تصفية المراكز بواقع أكثر من 300 مليون دولار خلال 24 ساعة يظهر استمرار التقلب، وغلبة تصفية البيع تعكس جني أرباح أو بداية انعكاس محتمل. فنيًا، يميل الاتجاه القصير لـ BTC إلى الصعود مع ضرورة الحذر من جني الأرباح أو مفاجآت التضخم من الأحداث الجيوسياسية. إجماع المؤسسات أن أساسات ارتداد العملات المشفرة قوية في بيئة مرنة، لكن ارتفاع الرافعة يتطلب إدارة الصفقات بحذر.

أداء مؤشرات الأسهم الأمريكية

• مؤشر داو جونز: 52658.64 (+0.29%)، ارتفاع طفيف لعدة جلسات متتالية، وارتفاع شهية المخاطر لدى المستثمرين
• ستاندرد آند بورز 500: 7572.40 (+0.38%)، ثبات أعلى النقاط التقنية الرئيسية مع زيادة حجم التداول بشكل معتدل
• ناسداك: 26269.23 (+0.62%)، مدفوع بالأسهم التكنولوجية والنمو والمجالات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي

تحركات عمالقة التقنية

• NVDA: 212.50 (+0.33%)
• AAPL: 327.50 (+4.01%)
• MSFT: 395.63 (+2.78%)
• GOOGL: 370.92 (+3.17%)
• AMZN: 254.96 (+3.02%)
• META: 681.31 (+3.07%)
• TSLA: 394.46 (-0.43%)

تلخيص الأداء والتحليل: صعدت أسهم عمالقة التقنية الأمريكية مع ناسداك بدعم من انخفاض التضخم في يونيو والبداية القوية لموسم العوائد، وارتفع كل من Apple وGoogle وMeta وAmazon وMicrosoft بفضل تقدم الذكاء الاصطناعي وتوقعات السحابية أو تعافي الأجهزة الاستهلاكية؛ وواصلت NVIDIA الصعود الطفيف مظهرة ثبات الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي رغم احتمالات جني الأرباح قصيرة الأجل. تراجعت Tesla قليلاً وقد يتأثر ذلك ببعض الأخبار الخاصة. هبطت أسهم قطاع التخزين (مثل MU) بأكثر من 8%، ما يبرز التباين داخل القطاع — الطلب على مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي قوي على المدى الطويل، لكن التغيرات القصيرة في سلسلة التوريد وعدم اليقين التنظيمي (تعليق نيويورك) أو قلق الطاقة المتاحة أدى لضغوط بيعية دورية. الاتجاه العام صاعد لكن التباين بين الأسهم واضح، مع ضرورة التركيز على الأساسيات وتدفقات السيولة.

مراقبة تحركات القطاعات

قطاع رقائق التخزين تراجع بنحو 8%

• أسهم تمثيلية: Micron Technology (MU) -8٪، Western Digital (WDC) -8.7٪، أسهم SanDisk -8.12٪، SK Hynix -9٪
• العوامل المحركة: لاحظ السوق انخفاضًا حادًا في أسهم قطاع التخزين، الأسباب قد تشمل تحول القطاع وجني الأرباح، كما يتزامن مع مناقشات سياسات بنية الذكاء الاصطناعي (تعليق الموافقات في نيويورك)، مما قد يثير القلق بشأن وتيرة الاستثمارات في الطاقة والبنية التحتية على المدى القصير. ترى المؤسسات أن التراجع يوفر فرصة دخول محتملة ولكن يتطلب متابعة أساس الطلب للتحقق من قوته.

ثالثاً، تحليل معمق للأسهم الأمريكية

1. إنفيديا (NVDA) - رحلة Jensen Huang إلى طوكيو تعزز التعاون بين الذكاء الاصطناعي والروبوتات

ملخص الحدث: ظهر الرئيس التنفيذي لإنفيديا Jensen Huang مؤخرًا في طوكيو لدفع التكامل العميق بين تقنيات الذكاء الاصطناعي وصناعة الروبوتات. وتعد اليابان قوة عالمية في الروبوتات والتصنيع الدقيق، ويُعتبر ذلك خطوة مفصلية في توسع إنفيديا في آسيا وتهدف إلى توسيع قوة معالجات GPU لتشمل أنظمة التحكم بالروبوتات والقيادة الذاتية والتصنيع الذكي والحوسبة الطرفية. يأتي ذلك في ظل استمرار طفرة استثمارات الذكاء الاصطناعي عالميًا وارتفاع متسارع في الطلب على القدرة الحوسبية؛ وتسرع الحكومة والشركات اليابانية التحول الرقمي نحو "المجتمع 5.0" وتحتاج بشدة إلى بنى تحتية حوسبية عالية الأداء. اللافت أن توقيت هذه الزيارة يتزامن مع إعلان ولاية نيويورك تعليق تصاريح المراكز الكبرى للبيانات وانتقاد ترامب الحاد للقرار واعتباره مراكز البيانات "ذهب سائل"، وهو ما يظهر سعي إنفيديا لتنويع المخاطر التنظيمية عالميًا وتعزيز الشراكة المتعددة.

تفسير السوق: يرى المحللون المؤسسون أن زيارة Jensen Huang تكرس الموقع المركزي بل الضروري لإنفيديا في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي العالمية ويدعم التوقعات طويلة الأجل للطلب على معالجات GPU في الروبوتات والتصنيع الذكي. وعلى الرغم من تعرض قطاع رقائق التخزين (MU وSK Hynix ADR إلخ) لضغوط تصحيحية واضحة بسبب إشارة تنظيم نيويورك، إلا أن مرونة إنفيديا كمورد جوهري للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي ما زالت قوية. ويفسر السوق هذه الزيارة على أنها "رسالة توسيع بيئي ومناورة عالمية"، لا مجرد حدث مدفوع بالأرباح، ومع تصريحات ترامب ورئيس الاحتياطي الفدرالي بشأن أن ارتفاع أسعار الذكاء الاصطناعي لا يشكل تضخماً بحد ذاته، ترى المؤسسات أن دورة الإنفاق الرأسمالي في الذكاء الاصطناعي طويلة الأمد وأصوات التنظيم مجرد تجاذبات على مستوى الولايات دون عرقلة الاتجاه العام.

دروس استثمارية: إنفيديا تواصل تعميق استراتيجيتها الشاملة في الذكاء الاصطناعي عبر (الشرائح+البرمجيات+النظام البيئي)، وقد تصبح شراكتها بطوكيو نقطة ارتكاز لاستراتيجيتها التنويعية عالميًا؛ يُنصح بمتابعة تنفيذ الطلبات في مجال الروبوتات والذكاء الطرفي كأصل جوهري طويل الأمد، مع رصد تأثير قرارات سياسات مراكز البيانات على تقلبات التقييم في الأجل القريب.

2. آبل (AAPL) - تسرع استراتيجية الشرائح الداخلية لسيرفرات الذكاء الاصطناعي

ملخص الحدث: تشير التسريبات إلى أن Apple تسعى بنشاط للاستحواذ على شركات تصميم الشرائح أو شركات أشباه الموصلات لتعزيز سرعة نشر شرائح الذكاء الاصطناعي داخليًا عبر خوادم البيانات والأجهزة النهائية. الهدف المركزي هو تقليل الاعتماد على الموردين الخارجيين وتعزيز كفاءة الدمج وأمن سلسلة التوريد، خاصة مع توسع مبادرة Apple Intelligence وزيادة الطلب المتزامن من الأجهزة النهائية والبيئة السحابية. تأتي هذه الخطوة مع تعليق ولاية نيويورك السماح بإنشاء مراكز بيانات ضخمة، حيث انتقد ترامب ذلك بشدة باعتباره سيؤدي لفقدان الاستثمارات والوظائف، وتتحوط Apple كمؤسسة معتمِدة بشكل كبير على القدرة الحوسبية عبر رفع القدرة الداخلية لتصنيع الرقاقات لمواجهة مخاطر التأجيل والتنظيم وتكاليف الكهرباء.

تفسير السوق: مواقف وول ستريت عمومًا إيجابية وتعتبر هذه الخطوة ضمن استراتيجية "الأجهزة+الخدمات+الذكاء الاصطناعي" وتدعم الحواجز البيئية وهوامش الربح من خلال تعميق التكامل الرأسي. ارتفاع سهم Apple بأكثر من 4% يوم أمس رأى السوق فيه إشارة ثقة بتوجه الشركة نحو الذكاء الاصطناعي. وعلى الرغم من أن التقييم مرتفع نسبيًا إلا أن التوقعات القوية والنموذج التكاملي توفر دعمًا. وترى المؤسسات أن التحرك الداخلي لـ Apple يعزز استراتيجيتها في ظل تزايد تباينات سياسات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بين الولايات.

دروس استثمارية: من الجدير متابعة تقدم Apple في الخوادم وتكامل الأجهزة الذكية والذكاء الاصطناعي، وقد تلعب صفقات الاستحواذ دور محفز هام. على المدى القصير، يجب متابعة تصريحات الإدارة المالية حول الإنفاق الرأسمالي والتوزيع على مستويات المراكز السحابية، مع مراقبة تأثير المخاطر التنظيمية على فرص التقلب المرحلية.

3. Micron Technology (MU) - تراجع حاد في قطاع التخزين

ملخص الحدث: سجلت أسهم Micron Technology وسائر شركات رقائق التخزين تراجعًا حادًا تجاوز 8% في أحدث جلسة، وأثرت بذلك على مجمل القطاع. وترتبط الخلفية مباشرة بإعلان الحاكمة كاثي هوكول عن تعليق تصاريح البيئة لمراكز البيانات الكبرى لمدة تصل لعام وبانتقاد ترامب اللاذع واعتباره مراكز البيانات "ذهباً سائلاً"، إضافة لتصريحات الملياردير Dan Loeb الذي وصف القرار بأنه "أغبى قرار منذ فشل مشروع أمازون للمقر الثاني". الطلب العالي على ذاكرة HBM وDRAM لبيانات الذكاء الاصطناعي يمثل محركًا طويل الأجل، بينما يشير تنظيم نيويورك إلى احتمالية تأثيره السلبي المؤقت على وتيرة بناء المراكز بالسوق الأمريكي وتوقعات إمدادات الطاقة، كما حفزت موجة التصحيح الأخيرة جني الأرباح بعد موجة صعود سابقة.

تفسير السوق: يرى المحللون أن الطلب على التخزين سيبقى قويًا بدفع من الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل، ولم تتغير الأساسيات، إلا أن التذبذب الحالي ناجم عن ديناميكيات سلسلة الإمدادات ودورات المخزون والتغيرات السياسية. وتعتبر المؤسسات هذا التصحيح فرصة شراء محتملة — وإذا واصلت بيانات الطلب (وبالأخص HBM) قوتها، ستدعم تعافي التقييمات. مقارنة بتوجهات إنفيديا وآبل العالمية/الخوادم، تظهر شركات التخزين الأمريكية حساسية أكبر للمخاطر التنظيمية المحلية، ومع ذلك، فإن الوضوح المستقبلي للتنظيم يوفر ديناميكية هامة.

دروس استثمارية: في ظل تباين القطاع، يجب اختيار أسهم ذات أساس متين وقدرة HBM رائدة؛ ويراعى متابعة تنفيذ سياسات تنظيم بنية الذكاء الاصطناعي في نيويورك وغيرها، مع اعتبار التراجع الحالي نافذة دخول جيدة!

4. SPCX (SpaceX) - استمرار هبوط السهم وتعلق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

ملخص الحدث: تراجع سهم SpaceX (SPCX) لليوم الرابع على التوالي، وانخفض في التداول دون سعر الطرح البالغ 135 دولار ليبتعد كثيرًا عن ذروته السابقة. تدير الشركة منصة عمودية متكاملة لأعمال الذكاء الاصطناعي تتضمن نماذج اللغة الكبرى مثل Grok وحلول الذكاء الاصطناعي للمستهلكين والشركات، فضلاً عن البنية التحتية الحاسوبية المتصلة بعمق مع نظام xAI البيئي. يأتي هذا التراجع في فترة تعليق ولاية نيويورك لتصاريح مراكز البيانات، ومناقشة ترامب والاحتياطي الفيدرالي لأسعار الذكاء الاصطناعي، ويهتم السوق بعلاقة طلب الحوسبة من SpaceX AI بالبنية التحتية للمراكز وقطاع الطاقة، مع زيادة ضغوط جني الأرباح في قطاع التقنية ككل.

تفسير السوق: ترى المؤسسات أن الهبوط الأخير لـ SPCX يعكس إعادة تقييم طبيعية بعد الطرح الأولي وحركة القطاعات، أكثر مما يعكس تدهوراً في الأساسيات. استراتيجية الشركة في حوسبة الذكاء الاصطناعي ترتبط بسلاسل إنفيديا وطلبات HBM طويلة الأمد، وستستفيد من اتساع الذكاء الاصطناعي العولمي. رغم أن تنظيم نيويورك قد يؤخر بعض المشاريع، يبقى لـ SpaceX إستراتيجية عالمية في الذكاء الاصطناعي والأقمار الصناعية، بما يمنحها هامش للمناورة. ويُعتبر التصحيح تصحيحًا ضمنيًّا في أسهم التقنية نموا بفعل التقييم العالي أكثر من كونه انعكاسًا للاتجاه.

دروس استثمارية: SPCX سهم نمو في الذكاء الاصطناعي والفضاء، يُفضل مراقبة الطلبات على بنية الحوسبة وقوة نظام Grok البيئي؛ يوجد فرص مراقبة قصيرة المدى، ويبقى توسع الذكاء الاصطناعي عالميًا داعمًا للمستقبل مع الحذر من تقلبات التقييم المرتفعة.

5. SK Hynix (SKHY ADR) - رائدة HBM عالميًا وتراجع واسع في قطاع التخزين

ملخص الحدث: تراجعت أسهم SK Hynix (SKHY عبر ADR في السوق الأمريكي)، الرائدة عالميًا في إنتاج HBM والمصدر الرئيسي لمعالجات NVIDIA AI GPU، بنحو 9% في أحدث جلسة مع أسهم قطاع التخزين. هذا التصحيح متزامن بشكل وثيق مع قرار نيويورك بتعليق تصاريح البيئة لمراكز البيانات الضخمة وانتقادات ترامب بشأن خسارة الاستثمارات والوظائف، في حين أن أكبر طلب على HBM والتخزين المتقدم يأتي من مراكز البيانات. وتظهر حركة السهم الحساسية العالية لسلسلة تزويد الذكاء الاصطناعي العالمية تجاه سياسات البنية التحتية المحلية في الولايات المتحدة.

تفسير السوق: يشدد المحللون على أن طاقة SK Hynix التقنية والحصانة في HBM في عصر الذكاء الاصطناعي تمنح الشركة ميزة نادرة، مع وضوح عالي للطلب طويل الأجل؛ ويعود التراجع الحالي إلى المخاوف المؤقتة بشأن تأخير المشاريع الأمريكية وتباطؤ القطاع بعد موجة نمو قوية. بالمقارنة مع Micron، تعكس SK Hynix تعلقاً عميقًا بدورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي ضمن سلسلة توريد عالمية، ويعد التصحيح "ضجيجاً سياسياً لا تغيراً في الأساس". وتبرز انتقادات Dan Loeb وغيرهم من المستثمرين لنيويورك القيمة الاستراتيجية لمراكز البيانات في الاقتصاد.

دروس استثمارية: تجذب SK Hynix قيمة تفضيلية بعد التصحيح بصفتها محورًا لهياكل ذاكـرة الذكاء الاصطناعي؛ ينبغي متابعة أوامر HBM وبيانات الاستثمار في المراكز عالميًا، وقد يصبح الوضوح التنظيمي في نيويورك محفزًا، ويوصى بالجمع بين شركات التخزين الأمريكية في بناء المحفظة.

رابعاً، مستجدات السوق والمشاريع

1. اشترت Ark Invest التابعة لكاثي وود يوم الأربعاء أسهم SpaceX بقيمة تقارب 16.6 مليون دولار فيما انخفض سهم SPCX 0.60% إلى 135.27 دولار. وباعت Ark أيضًا أسهم Robinhood بقيمة حوالي 3.9 مليون دولار، وارتفع سهم HOOD 1.84% إلى 115.54 دولار.

2. تشير المعلومات إلى أن Arthur Hayes اشترى ETH خارج السوق. أرسل في المرة الأولى 1.25 مليون USDC إلى Galaxy Digital واستلم 646.33 ETH (حوالي 1.24 مليون دولار)، وفي المرة الثانية استلم 646.93 ETH (حوالي 1.24 مليون دولار) عبر FalconX. مجموع العمليتين 1,293 ETH بقيمة إجمالية تقارب 2.48 مليون دولار.

3. صرح فُونغ لي، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة Strategy، في مقابلة مع Bloomberg TV أن الشركة لن تتوقف عن شراء البيتكوين، "هدفنا أن نصبح أكبر مشترٍ للبيتكوين في المستقبل المنظور"، وأشار أن المخاطرة تنحصر فقط إذا تراجع البيتكوين لنحو 8,000-10,000 دولار، في حين يشعر بالارتياح التام على صعيد الميزانية.

4. قالت عضوة الاحتياطي الفيدرالي كوك إن هناك أسبابًا للاعتقاد بأن التضخم سيواصل التراجع، إلا أن الرسوم الجمركية والصراعات في الشرق الأوسط واستثمارات الذكاء الاصطناعي قد تُبقي الأسعار تحت الضغط؛ وإن الانتظار لمزيد من التباطؤ في التضخم لفترة حكيم، وإذا لم يتراجع التضخم في المستقبل القريب ستتخذ إجراءات.

5. ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن مسؤولين أمريكيين كشفوا، بعد اجتماعات قصيرة مع كبار المستشارين، أن الرئيس الأمريكي ترامب يميل لتوسيع العمليات العسكرية ضد إيران، بما يشمل تكثيف الضربات الجوية، إرسال قوات برية للسيطرة على جزر إيرانية بالقرب من مضيق هرمز، وقصف منشأة مشبوهة بأنها مقر أنشطة نووية سرية.

6. في 15 يوليو، أفادت مصادر السوق أن شركة Anthropic تخطط لعقد اجتماعات اكتتاب أولي للمستثمرين خلال الأسابيع المقبلة.

7. ذكر أشخاص مطلعون على أعمال Apple أن الشركة تبحث عن الاستحواذ على شركات شرائح لدعم جهودها في بناء شرائح لخوادم الذكاء الاصطناعي. خلال الأشهر الأخيرة، تواصلت الشركة مع بنوك الاستثمار بشأن صفقات محتملة، وفتحت قنوات اتصال مع شركات ناشئة في أشباه الموصلات للاستعلام عن إمكانية الاستحواذ، في ظل معوقات أداء في خوادم الذكاء الاصطناعي الداخلية لدى Apple.

خامساً، تقويم الأسواق اليومي

جدول مواعيد نشر البيانات

أحداث هامة مرتقبة

• الحدث: قرار البنك المركزي الكوري بشأن أسعار الفائدة - التركيز على إمكانية البدء بأول رفع منذ 2021 وتأثيره على عملات آسيا وشهية المخاطر للأصول
• الحدث: نشر بيانات أمريكية - مبيعات التجزئة والبطالة ستعزز تأكيد متانة سوق العمل والاستهلاك

آراء المؤسسات:

استنادًا لنتائج أداء أسواق الأسهم والمعادن الثمينة والنفط والعملات الأجنبية والعملات المشفرة خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، يتفق محللو وول ستريت الرئيسيون على أن تباطؤ التضخم في يونيو منح الاحتياطي الفيدرالي مرونة أكبر، وأكد رئيس الاحتياطي Warsh استقلالية السياسة مما عزز ثقة الأسواق في استمرارية التوجه، وهو ما انعكس إيجابًا على أسهم التقنية والعملات الرقمية. الذهب يواجه ضغوط جني أرباح على المستويات العليا لكن لا يزال ملاذًا استثماريًا طويل الأمد؛ أسعار النفط تدعمها العوامل الجيوسياسية مؤقتًا لكن النظرة السلبية لترامب تحد من الزخم الصعودي. سوق العملات الرقمية يظهر مرونة جيدة مدفوعًا بتدفقات ETF والرافعة المالية، مع التحذير من التقلبات العالية وخطر التصفية. بشكل عام، يوصي الإجماع المؤسساتي باتباع الحذر التفاؤلي المدفوع بالبيانات، مع ضرورة متابعة بيانات مبيعات التجزئة والوظائف لتحديث توقعات خفض الفائدة، وتحول سياسات تنظيم بنية الذكاء الاصطناعي وتأثيرها على سلاسل الإمداد، ويركز تكوين المحافظ على انتقاء الأسهم والمواضيع بعناية وفق حركة السوق المتباينة.

إخلاء مسؤولية: المحتوى أعلاه مستخلص من بحث AI والتحقق البشري مقتصر على النشر، ولا يعد أيًا من ذلك نصيحة استثمارية. البيانات الواردة عرضة للتحريف، المرجو الإعتماد على بيانات السوق الفورية.