تنبيه تداول الذهب: انخفاض مفاجئ في مؤشر أسعار المنتجين PPI يتزامن مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، صراع بين الثيران والدببة فوق مستوى 4000، وترقب لـ"البيانات المخيفة"
تراجع بيانات الـ PPI: انخفاض الضغط على رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ومنح الذهب مساحة للتنفس
تشير أحدث بيانات مؤشر أسعار المنتجين الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي إلى أن مؤشر أسعار المنتجين للطلب النهائي انخفض بنسبة 0.3% على أساس شهري في يونيو، بعد تعديل بيانات مايو إلى ارتفاع بنسبة 0.6%. وكان الاقتصاديون توقعوا عمومًا أن يظل مؤشر أسعار المنتجين ثابتًا في يونيو، وجاءت هذه المفاجأة لتغير التوقعات السلبية بشأن إلحاح التضخم. وتبعاً لإشارات التباطؤ الصادرة عن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الثلاثاء، أعطت بيانات التضخم الضعيفة المتتالية للمستثمرين متنفسًا.
تشير أداة FedWatch من مجموعة CME إلى أن احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في اجتماع يوليو انخفض من 16.6% قبل صدور البيانات إلى 10.2% بعد صدورها. كما تلاشت بشكل ملحوظ مخاوف المتداولين من تكرار رفع الفائدة هذا العام. وأشار كبير الاستراتيجيين لدى Blue Line Futures، Phillip Streible، إلى أن أداء الذهب المُحسّن أتى نتيجة قراءة الـ PPI المنخفضة عن المتوقع. وباعتبار الذهب أصلًا غير مدرّ للعوائد، فإنه يتعرض عادة لضغوط تحت بيئة أسعار فائدة مرتفعة، في حين أن تراجع توقعات التضخم يُعزز من أدائه.
تصاعد التوترات في الشرق الأوسط: صراع مزدوج بين الطلب على الملاذ الآمن ومخاطر تضخم أسعار النفط
مع ذلك، لم يكن انتعاش الذهب سهلاً. فعادت التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط لتصبح العامل المسيطر. فبعد أن أعادت الولايات المتحدة فرض حصار بحري على الموانئ الإيرانية، شنت جولة جديدة من الضربات الجوية ضد منشآت الدفاع الساحلي الإيرانية وقواعد الصواريخ. بينما ردت إيران بقوة وهددت بقطع مزيد من صادرات الطاقة في المنطقة وأكدت أنها تخوض "حرب بقاء وطنية" مع الولايات المتحدة.
وأصبح مضيق هرمز، مجددًا، محورًا للتركيز باعتباره شريان نقل النفط العالمي. فقبل اندلاع الحرب، كان حوالي خمس النفط والغاز الطبيعي في العالم يمر من خلال هذا المضيق. أدى تصاعد الصراع إلى رفع أسعار النفط مباشرة، حيث أغلق خام برنت يوم الأربعاء عند 84.95 دولارًا للبرميل، وهو أعلى مستوى له منذ شهر. كما ارتفعت العقود الآجلة للنفط الأمريكي بشكل طفيف. وبالرغم من أن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أشارت إلى انخفاض المخزونات النفطية بمقدار 1.7 مليون برميل الأسبوع الماضي (أقل من المتوقع)، إلا أن علاوة المخاطر الجيوسياسية هيمنت على مشاعر السوق. وحذرت جولدمان ساكس من أنه إذا استمر ركود الصادرات في منطقة الخليج، قد يتجاوز خام برنت 110 دولارات في الربع الرابع.
قال المحلل البارز في FXTM، لوكمان أوتونوجا، إن الأوضاع حول مضيق هرمز أثارت مجددًا مخاوف السوق بشأن فقدان السيطرة على الأسعار. فإذا تصاعدت التوترات وأدت إلى استمرار ارتفاع أسعار النفط، فقد يُلغي ذلك الآثار الإيجابية الأخيرة لانخفاض التضخم، ويُرغم البنوك المركزية على الإبقاء على معدلات فائدة مرتفعة لفترة أطول، مما يُضعف جاذبية الذهب؛ في المقابل، تعزز الصراعات الجيوسياسية موقع الذهب كأصل تقليدي للملاذ الآمن، خاصة وسط تراجع الدولار على الرغم من طبيعته كملاذ في ظل معطيات التضخم السلبية.
المواقف المتقلبة للإدارة الأمريكية برئاسة ترامب أضافت مزيدًا من عدم اليقين؛ فمن ناحية، أكد بتفاؤل أن إيران "تتوق بشدة إلى تسوية"، وألمح إلى استمرار المحادثات؛ ومن ناحية أخرى، شدد على أن "الهزيمة لإيران قريبة". دخلت اتفاقية وقف إطلاق النار في مأزق، وقالت وزارة الخارجية الإيرانية إن الأولوية لا تزال للأعمال الدفاعية، مما يجعل الآمال في تهدئة الوضع على المدى القصير ضئيلة.
التحليل الفني وتداخل العوامل المتعددة: اختبار دعم الذهب على المدى القصير
من الناحية الفنية، وجد سعر الذهب حاليًا دعمًا بالقرب من مستوى 4000 دولار الرئيسي. وأشار المحللون إلى أنه إذا ثبت هذا المستوى، فقد يتجه الذهب نحو اختبار مستوى 4100 دولار، أما إذا هبط بوضوح، فقد ينخفض إلى 3950 دولارًا، وربما يختبر مستوى 3000 دولار لاحقًا. حالياً يظهر سعر الذهب حركة ارتدادية متذبذبة تحت تأثير مزدوج للبيانات الإيجابية للـPPI والمخاطر الجيوسياسية، ولا يزال الاتجاه على المدى القصير يعتمد على تطور الأوضاع في الشرق الأوسط.
ضعف الدولار قدم دعمًا إضافيًا للذهب، كما أن تباطؤ نمو الاقتصاد في ثاني أكبر اقتصاد آسيوي إلى 4.3% في الربع الثاني حفز توقعات بتيسير السياسات، وهو ما يصب أيضًا في صالح السلع الأساسية. في داخل الاحتياطي الفيدرالي، لا يزال المسؤولون من "الصقور" متيقظين، لكن التوافق حول بلوغ التضخم للذروة بدأ يتشكل. مع ذلك، لا تزال رهانات السوق على رفع الفائدة في سبتمبر عند حوالي 50%، ما يشير إلى أن المستثمرين لم يتحرروا كليًا من الحذر.
التطلعات: متداولو الذهب بحاجة للحذر من عودة التضخم، والمخاطر الجيوسياسية قد تصبح العامل الأكبر
بشكل عام، وفرت بيانات التضخم الأمريكية الداعمة للمعدن الأصفر أساسًا متينًا، بينما أعطى تصاعد الصراع في الشرق الأوسط دافعًا قويًا للملاذ الآمن. في الأمد القريب، يُتوقع أن يحافظ سعر الذهب على تذبذب قوي ضمن نطاق 4000-4100 دولار. لكن ينبغي للمستثمرين مراقبة عاملين رئيسيين: أولاً، إذا استمرت أسعار النفط مرتفعة، فقد ترتفع توقعات التضخم مجددًا وتحد من صعود الذهب؛ ثانيًا، إذا هدأ النزاع بين الولايات المتحدة وإيران فجأة أو تم التوصل إلى اتفاق جديد، فقد تتراجع أسعار النفط بشكل ملحوظ وتتراجع المخاوف من التضخم، مما يوفر فرصة لموجة صعود جديدة للذهب.
بالنسبة لمستثمري الذهب، فإن البيئة الحالية مليئة بالفرص لكنها لا تخلو من التحديات. من الممكن أن يستمر تأثير بيانات الـ PPI الإيجابية خلال الأسابيع المقبلة، في حين أن أي تغير في الأوضاع بمضيق هرمز قد يُحدث تقلبات حادة في أسعار الذهب. في ظل تصاعد عدم اليقين عالميًا، تبرز مكانة الذهب كأداة للحفاظ على الثروة. يُوصى المستثمرون باتباع استراتيجيات مرنة، ومتابعة التصريحات القادمة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وآخر تطورات الشرق الأوسط، وتعزيز إدارتهم للمخاطر.
بشكل عام، ورغم تصاعد التذبذبات قصيرة الأجل، لا يزال الذهب مرشحًا للحفاظ على قوة نسبية في ظل رواية الجمع بين تخفيف التضخم والمخاطر الجيوسياسية. خلال جلسة التداول الحالية، يُنصح المستثمرون بمراقبة عدد مطالبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في 6 يوليو، ومعدل مبيعات التجزئة الشهري لشهر يونيو (المعروف باسم "البيانات المرعبة").
تحرير: جو جيان
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
الديون الأمريكية تقترب من 40 تريليون، Hartnett من Bank of America: الاستثمار في الذهب هو الخيار الأفضل حالياً
تقترب سندات الخزانة الأمريكية من حاجز الـ 40 تريليون دولار، ويرى Hartnett من Bank of America أن "شراء الذهب" هو أفضل خيار في الوقت الحالي—فالذهب هو أفضل وسيلة تحوط ضد تراجع قيمة الدولار، وانهيار السندات، والمخاطر السياسية. وفي الوقت نفسه، أدت موجة التمويل المدفوعة بالذكاء الاصطناعي إلى زيادة سنوية في إصدار سندات الشركات بنسبة 61%، مما أدى إلى إخراج المشترين من سندات الخزانة بشكل هيكلي، وقد بلغت الفوائد المدفوعة على الديون 1.4 تريليون دولار. ويحذر Hartnett من أن نتيجة الانتخابات في نوفمبر ستكون أكبر متغير يحدد اتجاه السوق في نهاية العام.
غولدمان ساكس يحلل تقارير أرباح الربع الثاني للأسهم الأمريكية: البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تحقق أرباحًا هائلة، بينما الأرباح في جانب التطبيقات لا تزال مجرد وعود
أشار استراتيجي جولدمان ساكس بن سنايدر إلى أن الشركات تزيد من استثماراتها في الذكاء الاصطناعي (AI) بوتيرة غير مسبوقة، إلا أن هذه التقنية لم تتحول بعد إلى تحسينات فعلية في الأرباح لمعظم الشركات حتى الآن.
عقد قصير أم عقد طويل؟ يسلك مزودو الحوسبة السحابية الناشئون وAWS طريقين مختلفين
تدفع كل من Nebius و CoreWeave نحو العقود القصيرة الأجل، حيث تقولان إنه يمكن تحقيق علاوة سعرية تزيد عن الضعف وسط شح إمدادات وحدات معالجة الرسومات، مما أدى إلى ارتفاع كبير في أسهم الشركتين. في المقابل، تلتزم AWS باستراتيجية العقود طويلة الأجل لضمان دخل مستقر في مواجهة عدم اليقين في استثمارات الذكاء الاصطناعي. ويرى المحللون أن العقود قصيرة الأجل تقدم مرونة وأسعاراً أعلى لكنها تفتقر إلى القدرة على التنبؤ، بينما توفر العقود الطويلة الأجل الاستقرار لكنها قد تفوت فرصة تحقيق عوائد مرتفعة.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
