الانسحاب "الهادئ" في الليلة الماضية

المصدر: دائرة استخبارات وول ستريت

الأصول ذات الرافعة المالية العالية، والتقلبات العالية، والاكتظاظ الشديد تتعرض جميعها لتقليص المراكز في الوقت نفسه، وهذا عادة ليس سلوك المستثمرين الأفراد.

اليوم ستواجه الأسواق العالمية اختباراً:

أولاً، كان هناك العديد من الشكوك بشأن إغلاق الأمس، حيث انقطعت فجأة العلاقات المنطقية بين الأصول. فقد انهار سعر النفط، كما هبط كل من الذهب، الفضة وBitcoin في آن واحد. مثل هذه الظاهرة الغريبة لا يمكن تفسيرها ببساطة على أنها "شائعات تتعلق بأمريكا وإيران". لا يشبه هذا "تغير في شهية المخاطرة"، بل أشبه ما يكون "بخفض جماعي للرافعة المالية في السوق"، وهو انسحاب "صامت" بهدوء.

ثانياً، أصبحت الأسهم الأمريكية شديدة الحساسية، فعلى الرغم من الانخفاض الكبير في أسعار النفط وتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، لم ترتفع الأسواق الأمريكية كثيراً.

1) والسبب في الإغلاق على ارتفاع يعود إلى ارتفاع الأسعار في نهاية الجلسة.

2) هذه المرة، كان ارتفاع مؤشر داو جونز أكبر من مؤشري S&P 500 وNasdaq، ويبدو أن الأموال بدأت بالانسحاب من أسهم التقنية والذكاء الاصطناعي المكتظة والمبالغ بقيمتها. وفي ظل غموض الرؤية المستقبلية، فإن التصرف الأكثر أماناً هو سحب الأموال من أغلى وأشد الأسهم التقنية اكتظاظاً، ووضعها في أسهم Dow Jones Blue Chips التي توزع أرباحاً ولديها تدفق نقدي وقيمة منخفضة.

ثالثاً، كان انخفاض سعر النفط غير عادي أكثر. فقد انخفضت الأسعار بفعل الشائعات، ومع ذلك لم يعوض السوق الانخفاض بعد نفي الشائعات. نفي الشائعات دون ارتفاع يدل على أن قوى البيع الرئيسية لم تكن تبيع بسبب "الشائعات"، بل استغلت "الشائعات" والفوضى كغطاء لتحقيق جني أرباح وانسحاب دفاعي.

ذكرت التلفزيون الوطني الإيراني أن مسودة مذكرة تفاهم تشير إلى أن الجيش الأمريكي سيرفع الحصار البحري وينسحب من المياه المحيطة بإيران، لكن حتى الآن لم يتم التوصل إلى اتفاق. وأفاد التقرير أن إيران ستستأنف حركة المرور عبر مضيق هرمز؛ وإذا تزامن ذلك مع رفع الحصار الأمريكي، فقد يؤدي إلى عودة سريعة لإمدادات نفطية كبيرة إلى سوق النفط.

ونشر حساب Rapid Response للبيت الأبيض على منصة X أن مسودة الاتفاق المؤقت بين الولايات المتحدة وإيران التي ذكرت في التلفزيون الإيراني "مفبركة تماماً" و"غير صحيحة".

رابعاً، افتتحت عقود الأسهم الأمريكية الآجلة اليوم على انخفاض، مما وضع ضغوطاً على أسواق الأسهم الآسيوية. ركز اليوم على مؤشر VIX، فإذا انخفضت الأسهم ولم يتفاعل مؤشر VIX بشكل ملحوظ، فهذا يدل على أن التحركات الأساسية هي إعادة توزيع بطيئة للمحافظ الاستثمارية من قبل المؤسسات؛ أما إذا ارتفع مؤشر VIX بشكل كبير، فعلى المستثمرين الحذر (هذا يعني أن السوق بدأ بشراء الحماية).