مؤلف "Odaily" : لا أرى إمكانية توقف سوق الأسهم عن الانخفاض في المدى القصير

أفادت BlockBeats في 19 مارس أن كاتب "تقرير نهاية العالم" Citrini Research نشر مقالًا حول أوضاع السوق الأخيرة، مشيرًا إلى أنه حقًا لا يرى أي احتمال لعدم استمرار سوق الأسهم في الانخفاض على المدى القصير.

لطالما كان السوق متعطشًا للغاية لـ"خبر جيد" لدرجة أن الناس بدأوا يختلقونه بأنفسهم، ونسوا أنه في الحروب الحقيقية، يجب على الطرفين الاتفاق على إنهائها (أو يجب أن يستسلم أحدهما). في النهاية سيدركون هذه الحقيقة.

دورة خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يتم استيعابها بالكامل من قبل السوق. قبل أسبوعين، كان SOFR Z7 (عقود الفائدة الآجلة المضمونة لليلة واحدة) أقل بـ 75 نقطة أساس مقارنة بمارس 2026. الآن انخفض إلى 25 نقطة أساس، كما أن IOR (سعر الفائدة على الاحتياطيات) أعلى بثبات من عائد السندات لأجل عامين (وهذا يعني أن مديري الاحتياطيات لا يتوقعون استمرار دورة خفض الفائدة، لذا لم يشتروا أثناء الانخفاض). إذا جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية قوية، فسيكون ذلك ضربة قوية لسوق الفائدة (في وقت أصبحت فيه التمويلات أكثر أهمية للشركات الكبرى عالميًا)؛ أما إذا كانت البيانات ضعيفة، فلا أعتقد أن سوق الأسهم سيستجيب بشكل إيجابي أيضًا.

وكل هذا يحدث في وقت قد لا تكون فيه AI كافية لإقناع الشركات باستبدال العمال بالآلات في ظل سير الأعمال كالمعتاد، لكنها بالتأكيد كافية لجعل الشركات تحاول استخدامها لسد الوظائف التي اضطرت إلى إلغائها بسبب الضغوط الاقتصادية، وقد تكتشف أنها لم تعد بحاجة لإعادة توظيف هذه المناصب.

رؤية بعض السيناريوهات السلبية ثم القول بلا مبالاة "لقد تم استيعابها من قبل السوق" هو أمر، وقد كان ذلك دائمًا استراتيجية جيدة (إذ عادة ما يشهد معظم الأعوام تراجعًا بنسبة 10-15%)، لكن يجب الأخذ في الاعتبار أن مؤشر S&P 500 لم ينخفض سوى حوالي 5% فقط عن أعلى مستوى تاريخي له حاليًا.