لماذا يؤدي الاقتراض إلى تغذية الفقاعات الاقتصادية التي تنفجر في النهاية
مخاطر التوسع السريع في الائتمان
عندما يتجاوز نمو الائتمان قدرة الاقتصاد على استثماره بشكل منتج، غالباً ما يؤدي ذلك إلى فقاعات أصول ممولة بالائتمان يمكن أن تزعزع استقرار النظام المالي. يحدث هذا لأن الائتمان—وهو في الأساس أموال يتم إنشاؤها من خلال الاقتراض—يمكن أن يُولَّد بكميات ضخمة تقريباً بشكل فوري، بينما تنمو الاستثمارات الحقيقية المنتجة بشكل أبطأ وأكثر استقراراً.
على سبيل المثال، بعد الأزمة المالية العالمية في 2008-2009، وسّع الاحتياطي الفيدرالي ميزانيته بأكثر من 3 تريليون دولار. ومع ذلك، لم يتحول هذا الضخ الضخم من الائتمان فوراً إلى نفس القدر من النشاط الاقتصادي المنتج. وبالمثل، لدى البنوك التجارية القدرة على خلق أموال جديدة بمجرد بضع نقرات مفاتيح عند إصدار القروض، مما يعزز هذا التأثير أكثر.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
دخل سوق الثيران للذكاء الاصطناعي "عصر جني الأرباح"! مورغان ستانلي وجي بي مورغان يتوقعان وصول مؤشر S&P إلى 8000 نقطة، والانتعاش القوي في قطاع أشباه الموصلات وسوق الأسهم الكوري يؤكدان "موجة الصعود الرئيسية للأرباح"
أصدرت عملاقتا المال في وول ستريت، Morgan Stanley وJPMorgan، تقارير بحثية متوافقة مؤخرًا حيث أشارت إلى أن المحرك الأول الأساسي لارتفاع مؤشر S&P 500 بدأ يتحول من توسع التقييمات إلى تعديل الأرباح نحو الأعلى وتحقيق العوائد التجارية للذكاء الاصطناعي.
حالة حذر جماعية في وول ستريت! ملخص أحدث تقارير 13F: تغييرات متفاوتة في حيازات قادة التكنولوجيا ومسار الذكاء الاصطناعي، وصراع قوي بين الاتجاهين الشرائي والبيعي
تكشف ملفات 13F الفصلية الصادرة عن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أنه في الربع الثاني من هذا العام، قلل المستثمرون المؤسسيون بشكل طفيف من حيازاتهم في القطاعات الرئيسية مثل أشباه الموصلات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي (AI) والأسهم التكنولوجية الكبرى، ولم تظهر حركات ضخمة باتجاه واحد بشكل واضح في السوق ككل.
إشارات من تقارير أرباح شركات الرقائق للربع الثاني: الطلب أقوى مما كان عليه قبل ثلاثة أشهر، وارتفاع الأسعار يبدأ في "الانتشار"
تعتقد JPMorgan أن تقارير الربع الثاني لصناعة أشباه الموصلات العالمية أظهرت مؤشرات واضحة للتفاؤل: أولاً، الطلب تجاوز التوقعات، حيث قامت شركات الرقائق الكبرى مثل TSMC بزيادة الإنفاق الرأسمالي بشكل كامل لتسريع التوسع؛ ثانياً، تأثير ارتفاع الأسعار انتقل بشكل فعلي إلى قطاع المعدات والمواد، مما أدى إلى زيادة هامش الربح للموردين من خلال رفع الأسعار؛ ثالثاً، قامت شركات التخزين الكبرى بتأمين خط أرباح مرتفع للسنوات القادمة مسبقاً، من خلال اتفاقيات طويلة الأجل ودفعات مقدمة ضخمة.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
