موسم العملات البديلة انتهى، توقع دورات أقصر وتبديلات "عنيفة": مسؤول تنفيذي في الكريبتو

وفقًا لما ذكره Andrei Grachev، الشريك الإداري في DWF Labs، وهو صانع سوق واستثمار في العملات الرقمية، فإن دورات العملات البديلة التقليدية التي كانت تتميز بتجمعات سوقية واسعة تُعرف باسم "موسم العملات البديلة (altseason)" أصبحت الآن من الماضي مع ظهور ديناميكيات جديدة في سوق العملات الرقمية.

قال Grachev لـ Cointelegraph إن هناك العديد من العوامل التي تؤدي إلى هذا الاضطراب، منها تواجد عدد كبير جداً من الرموز التي تتنافس على رأس مال واهتمام محدودين، عدد أقل من المشاركين في السوق، وصناديق التداول بالبورصة للعملات الرقمية (ETFs) التي تغير ديناميكيات السوق من خلال حبس السيولة.

وأضاف أن التركيز المؤسسي على الأصول الرقمية ذات القيمة السوقية الكبيرة مثل Bitcoin (BTC) وEther (ETH) والأصول الحقيقية المرمزة (RWAs) يصرف رؤوس الأموال والانتباه بعيدًا عن العملات البديلة.

ارتفع العدد الإجمالي للرموز الرقمية التي يتتبعها CoinMarketCap بشكل هائل منذ عام 2023، متجاوزًا 37.8 مليون رمز فريد. المصدر: CoinMarketCap

قال Grachev: "سيفرز الذيل الطويل للرموز ويستمر، لكنه سيعمل في الغالب كرهانات عالية المخاطر شبيهة بمشاريع رأس المال المغامر أو بيئة الكازينو. رأس المال لن يستمر في التوسع بسرعة كافية لدعم كل ذلك". وأضاف:

"هذا يعني نوافذ سردية أقصر، ودورات عنيفة أكثر، ومساحة أقل للمشاريع الضعيفة للبقاء على قيد الحياة بناءً على الضجة فقط. السوق يبتعد عن التجمعات الواسعة للعملات البديلة ويتجه نحو تحركات أكثر انتقائية في قطاعات محددة."

قال Matt Hougan، المدير التنفيذي للاستثمار في شركة Bitwise للاستثمار، أيضًا إن دورات العملات البديلة التقليدية قد انتهت، وأن المستثمرين المؤسسيين يركزون على الأدوات الرقمية الحاملة للعائد أو الأصول الرقمية التي تحقق الإيرادات.

مرتبط: Bitcoin تتصدر السوق، مؤشرات العملات البديلة تهبط إلى مستويات مثيرة: هل حان وقت موسم العملات البديلة؟

القيمة السوقية للعملات البديلة تلقت ضربة قوية منذ انهيار السوق في أكتوبر 2025

وفقًا لمحلل CryptoQuant المسمى Darkfost، فإن 38% من العملات البديلة قريبة من أدنى مستوياتها تاريخيًا، وهو وضع أسوأ من الانهيار الذي تلا FTX.

قال لـ Cointelegraph: "السيولة تصبح أكثر تشتتًا مع تزايد عدد المشاريع والعملات التي تدخل السوق".

انخفضت القيمة السوقية للعملات البديلة بشكل حاد، في حين يشير مؤشر موسم العملات البديلة إلى أن أسواق العملات الرقمية لا تزال تحت سيطرة Bitcoin. المصدر: CoinMarketCap

غادر أكثر من 209 مليار دولار سوق العملات البديلة خلال الـ 13 شهر الماضية. وقد وصلت القيمة السوقية للعملات البديلة مؤقتًا إلى ذروتها عند 1.19 تريليون دولار في أكتوبر 2025، قبل أن يؤدي انهيار السوق إلى هبوطها إلى حوالي 719 مليار دولار.

وفي الوقت نفسه، لا تزال التدفقات إلى صناديق تداول Bitcoin قوية، مع خمسة أيام من التدفقات الإيجابية وفقًا لبيانات مدير الصناديق Farside Investors، بينما لا تزال صناديق تداول العملات البديلة تعاني من خروج الأموال.

مجلة: موسم العملات البديلة 2025 اقترب... لكن القواعد قد تغيرت